赵凯期／台北 联发科看衰9月营收表现的话才一出，市场就开始对2009年大陆十一长假效应乘数是否会打折，展开热烈讨论。跟联发科一样看衰的台系IC设计业者就表示，大陆内需市场自2009年农历年前转好以来，已过了近大半年的好日子，当然中间政府的奖励消费及投资措施帮了不少忙，而此时订单开始出现熄火现象，也是正常的现象，毕竟十一过后就是传统淡季，大家总是会谨慎些。
不过，也有一些本土IC设计业者表达并未接收到客户看坏十一长假需求的消息，认为公司9、10两月业绩表现应该还有高点可期，联发科对9月营收表现的看坏只是个案，不能一体适用。只是，联发科身为2009年第1个业绩转好的台系IC设计业者，甚至是第1个营收交出较2009年同期成长的科技大厂，联发科在8月底、9月初的转趋保守态度，不得不令人注意。
据了解，联发科近期确实有一些不利的消息传出，迫使公司派对后续9月及第4季营收看法开始修正为较保留的态度。第1、大陆通路端库存水平已开始拉高到6周，甚至8周以上水平，这样的存货水平应付即将来到的十一长假效应绰绰有余。第2、先前手机芯片缺货的情形已全数纾解，让不少重复下单(Overbooking)的客户也开始现出原形，有损第3季订? 瘥郧ㄚ蛂C
最后，在芯片已不缺下，新竞争者的杀价竞争动作，也重新撼动联发科手机芯片平均单价(ASP)向下滑动。尤其是许久不见动作的晨星半导体，在新推出的 GSM/GPRS公板，已采用 ARM9核心，并内含电源管理及功率芯片，同时支持EDGE系统上网，也支持最高 500 万像素的照相控制芯片，和RMVB等视讯编译码功能后，对联发科报价策略的影响，本来就是时间早晚的问题。
在以上3项利空同时出笼下，联发科对9月营收暂时看坏，并先行对2009年第4季营收下滑走势打出预防针的动作，也是合理预期。只不过，在法人手上一堆联发科= 票，却碰到这个9月业绩不如预期的利空，难免让人有点措手不及，严重考验持股信心，也迫使联发科股价7日在台北股市大涨近百点的走势中明显缺席，并大跌10元，以508元作收。 |
