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韦尔股份重大利空换五涨停 估值远超预期游资大换手

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来源: 金融界网站   发布者:金融界网站
热度22票   时间:2017年10月12日 05:57
    金融界网站讯 10月11日,韦尔股份(32.46 +10.00%,诊股)再度一字板涨停开盘,在涨停被打开的情况下,迅速回封涨停,蛇吞象式终止重组后复牌的韦尔股份已经连续5个涨停板。值得注意的是6月2日收盘后停牌的韦尔股份停牌时间正是沪深股市的一个低点,6月2日收盘,上证指数收盘3105.54点,截至收稿,上证指数报3393.37点,累计上涨9.27%。

  北京一家私募董事长对金融界网站表示,韦尔股份连续涨停与市场炒作的超跌反弹和次新股炒作有关,同时韦尔股份停牌期间半导体板块出现估值修复过程,存在补涨预期,种种因素叠加使得韦尔股份上演连续涨停,从长期来看,韦尔股份可能通过资本运作在外延方面有所建树,目前韦尔股份估值还是有点高。而招商证券(20.71 -0.81%,诊股)给予韦尔股份的合理股价15.4-17.6元,目前股价已达合理股价的两倍。值得注意的是前期进入资金湘财证券汨罗建设路和中投证券深圳坪山路在10月11日的龙虎榜中显示已出逃。

  蛇吞象式重组终止

  韦尔股份于6月2日开始停牌,9月25日公司公告,公司终止重大资产重组。公告披露了公司拟收购的标的,交易拟购买标的资产为北京豪威科技有限公司,收购价格并未公布,但从体量上来看,又是一次蛇吞象式并轨,韦尔股份6月2日收盘市值为83.82亿元,而北京豪威全资子公司美国豪威2016年私有化价格合计为19亿美元。

  据了解,北京豪威的主营业务主要通过OmniVisionTechnologiesInc.(以下简称美国豪威)等开展,美国豪威主营业务为图像传感器芯片制造,产品主要应用在智能手机、平板电脑的摄像模块,一度是图像传感器市场的龙头,目前美国豪威的市场占有率约为12%,列全球第三,仅次于索尼和三星。美国豪威原为美国纳斯达克上市公司,于2016年初完成私有化并成为北京豪威的全资子公司。

  北京豪威已经不是第一次成为上市公司的猎物,此前北京君正(30.86 -2.83%,诊股)终止的重大资产重组对象正是北京豪威,北京君正于2016年12月1日披露重组预案,拟以发行股份及支付现金的方式购买北京豪威100%股权,交易作价120亿元。但3月31日,北京君正因“近期国内外证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变化、交易各方认为继续推进的条件不够成熟”等原因终止该项重组。

  与北京君正终止重组原因不同的是,韦尔股份终止重组的原因是由于北京豪威股东珠海融锋股权投资合伙企业(下简称珠海融锋)明确反对北京豪威其他股东将股权转让给公司,同时表示无意放弃优先购买权。重组终止的韦尔股份表示两个月内不再筹划重大资产重组,而北京豪威最新的董事名单中,出现了韦尔股份实控人虞仁荣的身影。对于后续是否会继续北京豪威的收购,金融界网站联系韦尔股份,电话并未有人接听。

  值得注意的是在与北京君正的交易中,北京豪威出售100%的股权,而与韦尔股份的交易中,珠海融锋反对出售。据天眼查查询,珠海融锋是北京豪威的最大单一股东,持股达11.787%,拉萨经济技术开发区闻天下投资有限公司(下称“闻天下投资”)持有珠海融锋99.655%股份,闻天下投资有限公司的股东为张学政、刘小静,持股分别为98%、2%,珠海融锋实际控制人即为张学政。据了解,张学政是上市公司闻泰科技(26.47 -1.34%,诊股)董事长与实际控制人。

  张学政控制的珠海融锋的反对和虞仁荣出任北京豪威董事,使得北京豪威花落谁家变得扑朔迷离。而韦尔股份复牌后的市场表现同样让人觉得不一般。

  重组终止复牌连续涨停

  2017年上半年,韦尔股份实现营业收入9.15亿元,同比下降12.46%;净利润为5881.01万元,同比下降14.85%。终止重组后,韦尔股份在9月26日的投资者说明会上表示,韦尔股份在上半年业绩出现波动,主要是受市场大环境的影响,手机终端客户 2016 年底备货较大,公司 2017 年上半年采购有所下降所致。预计全年仍将实现较好的经营业绩。

  9月27日复牌,复牌便是连续两个一字板涨停,之后韦尔股份停牌自查,韦尔股份在停牌核查结果公告中表示,公司经营情况正常,但公司股票市盈率、市净率与电子元件行业上市公司平均水平相比偏高。

  从9月29日的情况来看,韦尔股份与可比上市公司相比,韦尔股份市盈率较半导体设计类上市公司市盈率偏高,同时显著高于半导体分销类上市公司,公司市盈率较可比上市公司市盈率中位值及平均值明显偏高。



  停牌自查后,韦尔股份继续一字板涨停,截至10月11日的涨停,韦尔股份在复牌后已经是连续5个涨停。

  股价已远超目标价 前期游资已出逃

  韦尔股份今年5月4日上市,发行价为7.02元,截至目前,总市值达到135亿元,流通市值为13.5亿元。回看韦尔股份停牌时上证指数,6月2日,上证指数收盘3105.54点,截至收稿,上证指数报3393.37点,累计上涨9.27%。

  北京一家私募董事长对金融界网站表示,韦尔股份连续涨停与市场炒作的超跌反弹和次新股炒作有关,同时韦尔股份停牌期间半导体板块出现估值修复过程,存在补涨预期,种种因素叠加使得韦尔股份上演连续涨停,从长期来看,韦尔股份可能通过资本运作在外延方面有所建树,目前韦尔股份的估值还是有点高。

  值得注意的是10月11日,韦尔股份的成交额达到3.77亿元,换手率为27.94%。招商证券表示,在国家大力扶持国内半导体产业、IC设计能力持续提升的大背景下,韦尔股份迎来发展黄金时期。随着公司巩固主导产品地位,进一步加大分立器件、IC系列、射频和卫星直播芯片的相关投入,公司业绩有望稳步提升。合理股价在15.4-17.6元。而目前韦尔股份的股价已为合理股价的两倍。

  看韦尔股份的龙虎榜可以发现,9月27日和9月28日一字板进入的游资在10月11日已获利出逃。9月27日,湘财证券汨罗建设路买入1549万元,当日韦尔股份的成交额即为1549万元,9月28日中投证券深圳坪山路买入1541万元,同样为买入当日所有筹码。



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