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【重视】新机启动备货供应链强劲需求;玉晶光传打入华为

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来源: 集微网   发布者:集微网
热度59票   时间:2018年3月22日 08:57
1.为什么说顺络电子是一支不容忽视的手机概念股?
2.玉晶光传打入华为3D供应链,预计今年成长超五成
3.VCSEL供应不足优先给苹果,安卓机最快2019年才能用上3D感测
4.中国智能手机品牌新机启动备货,拉升供应链强劲需求
5.比特币挖矿退烧,技嘉四季度显卡业务获利衰退
6.大富科技拟并购百立丰遭质疑,5G投资浪潮将临


1.为什么说顺络电子是一支不容忽视的手机概念股?

集微网消息,据供应链人士透露,小米即将在3月27日发布的小米MIX2S会采用无线充电功能,并推出紫米无线充电器;且在同一天,华为P20系列也正式发布,其中P20保时捷版也将采用无线充电,配套的华为无线充电器亦将揭晓。更重要的是,苹果原装无线充电器AirPower会在本月底上市发售。无线充电技术的应用局面将会随之打开,产业链上游的核心供应商顺络电子成了"香饽饽"。

为什么说顺络电子随之成了"香饽饽"?该供应链人士透露,苹果AirPower无线充电器内置了16个线圈,华为和紫米无线充电器也都是多线圈,而顺络电子早已量产的线圈则成了国内手机品牌厂商推出无线充电线圈供应商的主力。
 


无线充电线圈导入大客户

众所周知,三星一直是无线充电技术应用的推动者。自三星S5之后所有三星旗舰机都会标配无线充电功能,而三星无线充电的芯片和方案商是IDT。据透露,小米即将发布的小米MIX2S无线充电芯片和方案商同样是IDT。

由于无线充电技术的应用对手机对安全性要求极高,手机厂商在第一次导入无线充电技术都会采用较为成熟且已商用的无线充电芯片及方案商,IDT自然是安卓手机厂商的首选。

而在无线充电应用中,手机和无线充电器都需要采用无线充电线圈,顺络电子的线圈又是凭什么成为国内手机厂商供应的主力?据供应链人士透露,在IDT的无线充电方案中,早已开始跟顺络电子合作,并导入终端大客户,目前顺络电子已经推出了第三代无线充电线圈,并成熟商用。

资料显示,在线圈领域,顺络电子从最初的单线,到二代的双绞线和FPC,再到第三代的扁平线疏绕结构都已经量产商用。第三代扁平线圈技术不论是成本、性能还是厚度都极具竞争力。另外,顺络电子第三代线圈在厚度上的表现突出,比FPC还要薄50%以上,可以更容易集成到手机主板中去。

就线圈而言,无线充电发射端从单线圈过渡到多线圈充电将是未来趋势。以三星为例,三星S6无线充电器采用的是单线圈设计,到S8无线充电器就采用了成本较为高昂的三线圈设计,并采用IDT多线圈方案,这套方案成本较普通的5W单线圈方案高出3~4倍。而苹果即将上市发售的AirPower无线充电器可以实现一对多充电,内部线圈采用多层堆叠结构,共计16个,成本更是数倍高于三星无线充电器。

此外,顺络是国内首家采用国外全自动化玻封传感器产线的厂商,NTC温度传感器稳定性和精度非常高,可以精确监控手机主板温度,这将更好地配合手机无线充电带来的散热问题。

具体到无线充电器件级别,顺络可以提供用在发射端和接收端的无线充电线圈模组,此外还有用在DC-DC电压转换的功率电感、用在手机主板温度检测的NTC热敏电阻,以及满足大电流充电要求和薄型需求的功率电感等元器件。预计顺络电子的无线充电将会进入国内不少手机大客户供应链,且定位高端市场,毛利率高,在下游无线充电终端市场需求增长的背景下,将会直接带来盈利效益。

陶瓷后盖将成高端手机的选择

无线充电技术的应用,对手机机身还存在特殊的要求。由于金属后盖对于电磁波会造成干扰,使得无线充电的效率大大降低,目前业界还没有一个好的无线充电方案能够突破金属后盖的限制。在这一背景下,塑料、玻璃、陶瓷将成为各厂商手机背板的三大主流选择,其中陶瓷后盖配合无线充电是高端手机的一大选择,目前小米MIX2等手机就是采用陶瓷后盖,Apple Watch 也是基于陶瓷后盖实现无线充电功能。


而在无线充电领域布局已久的顺络电子,通过收购信柏陶瓷已经实现陶瓷上下游多样化布局。信柏陶瓷为中国南玻集团的全资子公司,是国内最早、最具规模的从事氧化锆陶瓷及相关制品研发与生产的企业。顺络早在2013年7月通过通过受让24.67%股权的方式参股信柏陶瓷,2017年3月,顺络再以现金2.88亿元收购信柏陶瓷57.57%股权,成为其控股股东。2017年10月,顺络变更精细陶瓷产品产业化项目实施主体为信柏陶瓷,并向其增资1.23亿元,项目达产后将新增陶瓷指纹片产能1亿片、陶瓷外观件100万片。

值得一提的是,顺络的布局不仅只是目前关注度较高的手机陶瓷件,而是整个陶瓷材料领域。通过信柏掌握了从上游粉料到成型、烧结、到下游精细加工的技术,目前已经做进了华为、OPPO等主流手机品牌厂商。
 
此外,随着5G加速渗透和MIMO天线的发展,手机内部天线的设计将愈发复杂,金属机壳对于信号的屏蔽问题将更加突出。此外金属外观件加工成本较高、着色难,且无法用于无线充电,种种掣肘驱动手机厂商尝试机身材质的新材料,陶瓷后盖正成为一大方向。

由于陶瓷盖板凭借其独特的外观质感和不输于其他材料的性能,现已经开始被逐步应用。国产厂商中,从小米到华为均推出了陶瓷背板手机,小米MIX2更是应用全陶瓷机身。随着厂商的产能加码和技术逐步成熟,陶瓷有望成为手机机身的选择之一。预计未来2~3年内,随着5G手机的到来和无线充电技术的应用,陶瓷外观件有望在高端手机市场快速成长,2018年渗透率达到10%左右,到2020年渗透率有望达到15%。

电感实现对日系厂商的产品替代

事实上,除了在无线充电、陶瓷后盖领域连环布局外,顺络电子还是国内电感市场的龙头。一直以来,顺络在国内众多电子元件供应商中,其片式电感产品在国际和国内市场均保持较高的市占率,应用在各类终端设备中。 


顺络电子的电感产品在智能机中应用主要有射频器件、无线通信模块、多媒体模块、相机模块、显示屏、NFC、DC-DC转换器、AC-DC充电器等,其中射频器件是最主要的应用领域之一,也是未来增量弹性最大的领域。

随着电子设备产品的轻薄化,元器件的小型化势在必行,对于电感生产厂商的工艺要求也大大提升。顺络在长期研发投入下,在2015年实现01005(0.4×0.2mm)电感量产,今年有望进入大客户。01005是目前行业内尺寸最小的电感,在苹果等高端机型中有使用,国内高端客户如华为等也开始采用。据悉,全球能够生产该尺寸的电感厂商较少,主要包括村田、TDK和顺络电子,其中顺络是唯一一家国产厂商。

另外,电子产品的轻薄集成化趋势带来了单机电感用量的大幅提升。传统手机中平均电感用量约为20~30颗,智能手机平均用量约为40~60颗,其中4G手机多达60~90颗,由于SiP封装原因难以具体统计,但总体用量呈现增长趋势。其中高端机型用量更多,如iPhone 7单机电感用量就达200颗以上。

值得强调的是,顺络的电感可对标国际龙头厂,与村田产品线相近。虽然营收体量和市占率上仍有差距。但据了解,顺络同类别的产品价格比村田低30~50%,在国际市场上具备价格优势,更易被下游厂商选用,可逐步实现对日系厂商的产品替代。

此外,顺络电子还在汽车电子市场布局已久。早在2013年,顺络电子募投资金0.29亿元用于电子变压器领域,2015年下半年量产出货,2016年通过汽车系统集成大厂博世、法雷奥、电装等认证,主要用于倒车雷达系统。顺络电子现有的产品线,可以在汽车用变压器、电感、热敏电阻、EMC元件、电路保护元件、电容以及定制元件等方向有相应产品,随着大厂认证突破,市场业绩将会逐步凸显。 

整体来看,在经过一系列布局拓展之后,顺络电子已经由单一的电感元件生产商转变为能够提供变压器、电感、精密陶瓷部件、定制元件、热敏电阻、EMC元件、电路保护元件、射频元件、电容九大块电子元件产品供应商,产品应用范围广泛,且将会在今年加速产能释放,尤其是在无线充电和陶瓷后盖的新型市场应用下,业绩拐点也将随之而来,顺络电子或将会成为今年一支不可忽视的手机概念股。(校对/小秋)

2.玉晶光传打入华为3D供应链,预计今年成长超五成

玉晶光为iPhone前镜头主要供应商,包括3D sensing接收端镜头,21日传出成功打入华为新一代手机感测镜头第一供应商,今年业绩看俏。

根据法人最新报告表示,华为近期已经完成3Dsensing接收端供应商的挑选,欧菲光为主要供应商,而舜宇光学是第二供应商,与欧菲光搭配有Sony的Sensor与玉晶光的感测镜头,虽然预测今年下半年才开始出货,但是为首发非苹品牌手机正式3D Sensing供应链的形成,玉晶光在苹果与非苹的3D Sensing都成功切入供应链,预估今年获利成长幅度逾5成。

业界指出,玉晶光已为iPhone X的Face ID接收端镜头供应商之一,相信对于华为供应链的技术可顺利切入。相对于iPhone年销售量约2亿支,Android手机光是大陆品牌市场可达5亿支以上,2019年有望全面导入3Dsensing之下,玉晶光营运不看淡。

针对法人报告,玉晶光表示,分散客户一直以来就是玉晶光努力的目标,与客户间都有保密协定,单一客户的相关议题都无法评论。

玉晶光21日在成为华为3D sensing感测镜头第一供应链传闻激励下,股价强势开高走高,截至9时56分,股价最高冲上273元,距离涨停价274元仅一步之遥。经济日报

3.VCSEL供应不足优先给苹果,安卓机最快2019年才能用上3D感测

iPhone X掀起3D感测应用风潮。外媒分析,目前3D感测关键VCSEL元件供应量仍不足,最快要到2019年,3D感测功能才有机会在安卓智能手机大显身手。

国外科技网站Appleinsider分析,对于苹果TrueDepth相机功能的竞争者来说,目前最大的路障,在于主要关键零组件垂直共振腔面射型雷射(VCSEL)模组供应量不足。

从苹果TrueDepth相机的结构光模组功能来看,其中点阵投射器(dot projector)主要关键零组件就是VCSEL元件。

路透(Reuters)日前报导,安卓(Android)系统智能手机,最快要到2019年内建3D感测元件功能。
外媒日前报导,Finisar提供VCSEL元件给苹果iPhone X;Finisar目前在美国德州Sherman厂区大量扩产。

VCSEL元件是iPhone X脸部识别应用的3D感测关键元件之一,可投射垂直光束,透过光源反射借以侦测投射物的厚度。

VCSEL元件有几大供应商,除了Finisar之外,还包括Lumentum、Viavi Solutions、II-VI等。市场分析,Lumentum是苹果iPhone的VCSEL元件最大供应商,其次则是Finisar。

研调机构DIGITIMES Research日前预估,3D感测用于脸部识别外,也将成为支撑苹果扩增实境(AR)眼镜问世的重点技术。中央社

4.中国智能手机品牌新机启动备货,拉升供应链强劲需求

中国大陆智能手机第2季迈入新机上市高峰期,品牌新机启动备货,中国光学零组件大厂舜宇手机镜头模组出货量大增,带动供应链致新音圈马达驱动IC出货量增,业界预计今年音圈马达占营收比重可望成长至10%以上。

今年MWC展中,各大安卓品牌推出上半年旗舰机精锐尽出,包含高感光度 CMOS、双镜头、大光圈、超慢动作摄影为亮点,其中双镜头渗透率攀高趋势明显,除了中端手机内建双镜头逐渐向下渗透至中低端手机外,高端机型手机双镜头已成为重要配备,且规格逐渐拉高,像是华为3月底发表P20 Plus,业界预估成为首款搭载三镜头之智能手机。

中国手机品牌厂越发重视手机镜头,第2季新机上市零组件备货启动,手机模组厂感受来自华为、OPPO、vivo及小米等强劲需求,带动相关手机镜头晶片需求扬升,舜宇音圈马达驱动IC供应商致新,第2季出货水涨船高,目前音圈马达占致新营收比重低于10%,随着今年手机镜头成为焦点,法人预期今年音圈马达比重可望攀高至10%以上。

另外,致新另一秘密武器光学防手震,历经三年多开发,持续在改善产品性能,与手机及模组厂同时配合,目前光学防手震仅用于高端机型,占安卓手机渗透率低于10%,致新未来主攻中高端机型,今年可望显现成效。经济日报

5.比特币挖矿退烧,技嘉四季度显卡业务获利衰退

技嘉21日公布去年第4季税后纯益8.42亿元,较第3季的11.06亿元衰退23.86%。技嘉去年全年税后纯益27.86亿元,年增21.5%,是2007年以来新高,每股纯益4.41元。

比特币掀起挖矿热潮,带动技嘉去年第3季显卡业务飙升,激励税后纯益来到11.06亿元,季增94.04%,为2003年第1季以来新高。不过,昨天公布去年第4季税后纯益8.42亿元,季减23.86%,法人认为,显卡业务退烧,加上英特尔第八代处理器的影响力不如以往,造成去年第4季获利衰退。

技嘉过去营收主力以主板为主,去年下半年比特币挖矿热潮,带动显卡出货飙升,推升去年第3季获利攀高。外界预测,去年主板业务占技嘉营收比重已降到四成以下,显卡业务则提升到五成以上。

展望今年,技嘉去年主板出货量衰退两成,是三大业务中唯一下滑,今年将谷底回升,而中国大陆市场回温与否将是关键。此外,今年第1季有新产品出来,预估今年主板有双位数成长,技嘉内部目标重回2016年出货1,550万片的水准。经济日报

6.大富科技拟并购百立丰遭质疑,5G投资浪潮将临

3月22日#集微早报#

★大富科技拟并购百立丰遭质疑,深交所发关注函

大富科技拟收购百立丰51%以上的股权,引起了手机圈的热议,不过,业内人士并不看好大富科技的这一动作。3月21日,深交所发布大富科技关注函,提及大富科技是否存在重大资产重组的决策程序和内控制度等方面的问题。而业内人士之所以不看好大富科技拟并购百立丰,这与大富科技近年来的“不安分”有关。过去一年,大富科技拟收购5家公司,均未成功。且在2017年,大富科技实现营业收入同比下降26.56%,对应的归属净利润更是亏损约5.12亿元。在业内人士看来,在主业不振的情况下,大富科技即便通过购买行业竞争激烈且毛利不高三线手机厂商,也很难扭转业绩颓势。

★节点性时刻到来,5G投资浪潮将临

2018年是通信行业具有里程碑意义的一年,行业正处于“三期叠加”的节点性时刻。国金证券认为,基于5G主题,通信行业未来存在三波大的投资机会。第一波运营商投资驱动,重点看运营商资本开支走势和结构变化;第二波消费者消费驱动,重点看龙头终端企业供应链价值分布;第三波企业和行业投资驱动,重点看大颗粒行业数字化进展和龙头企业投资走向。国金证券建议重点推荐5G主设备商龙头中兴通讯;光纤光缆龙头亨通光电、中天科技;数据中心光模块龙头中际旭创和光器件龙头光迅科技。

★闻泰科技:股东冯飞飞拟清仓减持公司2.59%股份

3月21日,闻泰科技发布公告称,公司股东冯飞飞计划6个月内减持其持有的全部1649万股,占公司总股本的2.59%。冯飞飞、高建荣及西藏中茵为一致行动人,目前冯飞飞持股2.59%,高建荣持股2.29%,西藏中茵持股7.85%。

★可立克:仅持有中微半导体设备约0.37%股权

3月21日,可立克发布公告称,公司股票交易异常波动,经核查,公司、控股股东、实控人不存在应披露而未披露的重大事项。公司间接持有中微半导体设备(上海)有限公司约0.37%的股份,持股比例极低,对公司的整体生产经营不构成重大影响。

★得润电子子公司成一汽大众MEB电动车平台供应商

摘要得润电子日前公告,公司子公司科世得润被确定为一汽大众MEB电动车平台高压线束业务的本地化供应商。公司子公司科世得润被确定为一汽大众MEB电动车平台高压线束业务的本地化供应商。MEB平台是大众集团全球电动车模块化平台。此次获得一汽大众定厂的项目,产品涵盖大众品牌和奥迪品牌MEB平台的多款电动车型,该项目生命周期产量超过260万辆,计划于2020年量产,生命周期内预计产品销售额将超过41亿元。

★掌阅科技提示风险,市盈率偏高 

掌阅科技昨日发布公告,公司股票20日、21日连续涨停,异常波动较为明显。经自查,公司不存在未披露的重大信息。公司提示风险称,公司目前滚动市盈率为149倍,显著高于移动互联网服务行业平均水平。此外,多家实力较强的互联网企业纷纷进入数字阅读领域,数字阅读行业竞争呈现日益激烈的态势。



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