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半导体业隐秘巨人:比特大陆去年净赚超30亿美元堪比英伟达

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来源: 集微网   发布者:集微网
热度128票   时间:2018年2月24日 20:37
集微网消息,日前投行伯恩斯坦(Bernstein)分析师根据对75%的毛利率和65%的经营利润率的保守预期,在比特币“挖矿”行业中占据着主导地位的比特大陆(Bitmain),2017年的营业利润为30亿美元至40亿美元。而据估计,同期的Nvidia营运利润为30亿美元。

比特大陆成立于2013年,伯恩斯坦指出,比特大陆仅用了四年时间就实现了这个目标,而英伟达公司则需要24年。

此前集微网曾披露,2017年比特大陆芯片销售额达到了惊人的143亿元人民币,仅次于华为海思,成为中国第二大的IC设计公司,为其芯片代工的台积电因此获得的营收超过15亿美元,这个数字已经超过海思麒麟970带来的收益。

下图为比特大陆(Bitmain)通过比特币采矿供应链的几个部分(灰色突出显示)产生收入:


从图上我们可以看到,在比特币发展的早期,爱好者可以使用普通的视频图形卡来有效地处理挖掘加密货币所需的计算。但是一家中国公司在2013年通过销售专用集成电路或ASIC(一种为专门目的而设计的集成电路)计算机芯片卡将比特币挖掘转化为专业流程,这些卡可以比传统视频图形卡快50倍。

分析师估计,比特大陆的大部分收入是通过销售由该公司芯片供电的矿工产生的。“其余大部分是由采矿本身产生的,其次是通过从其运营的采矿池收取管理费用,并通过云服务租用其采矿场的采矿权。”在去年底比特币价格一路飙升至20000美元时,比特大陆的蚂蚁矿机S9售价也攀升至5,000美元左右,然而生产成本保持不变。其暴利可见一斑。

作为该公司2017年营业利润30亿~40亿美元参考的,是为其代工AISC芯片的台积电,伯恩斯坦分析师估计比特大陆去年为台积电贡献了总收入的2%至3%。分析师认为,2018年,比特大陆甚至将领导加密货币ASIC(集成电路)行业,并将其部分芯片迁移到10nm和最先进的7nm工艺,这将使该公司成为2018年台积电7nm产品的前五名用户之一,其需求可与高通,海思或AMD相媲美。

另一方面,值得注意的是,由于近期以来包括比特币在内的加密货币价格连续波动,各国、地区监管部门相继出台规定打击,比特币在两个月内损失了近一半的价值。中国当局也采取了一些强硬的行动,例如禁止最初的货币供应,并导致当地大量的比特币交易所关闭。

因此伯恩斯坦分析师指出,在这种行业环境下,比特大陆是否能长期增长值得怀疑。尽管这家中国公司拥有“巨额的资金”,应该可以帮助它渡过整个行业的低迷时期。

半导体业界羡慕于去年台积电在加密货币挖矿浪潮中的巨大获益,但是这个新兴应用能成为可倚靠的新动能吗?对此拓墣产业研究院指出,由产品对技术的规格需求及加密货币的市场状况与规则两方面来看:

从产品对技术的规格需求来看,最先进制程为主要的受益者。性能是挖矿专用芯片所需最重要的规格。2018年第一季最先进制程节点为10nm,而GlobalFoundries与联电并无10nm制程计划,因此短期而言,加密货币产生的半导体需求,对台积电、三星等将带来积极正面的影响,但对GlobalFoundries与联电而言,影响较小。

加密货币的市场状况与规则使矿厂的长期获利模式不明确。目前加密货币最大市场为比特币bitcoin(因流通数量与价格时时变动较难正式统计,但业内目前广泛的认知是比特币,粗估应占整体加密货币市场8成以上)。若分析加密货币对矿场带来的获利模式,目前投资矿场的热潮,是基于比特币价格的飙涨。

可预期,若比特币价格涨幅停滞,矿场的获利将不断的萎缩。换言之,目前虚拟货币挖矿场的获利,建筑在虚拟、波动极高的虚拟货币上,仍难以看到长期能获利的商业模式。

但比特大陆已经采取了战略措施来保持其行业领先地位。例如在以色列启动了一家“采矿池”公司,并且正在加拿大和瑞士开设采矿场,在新加坡则设立地区总部。目前,比特大陆也将其业务扩展到其他加密货币,如以太坊和门罗币。

此前集微网曾报道,比特大陆即将推出针对以太币挖矿机型F3,其设计就是将DRAM的前端总线频宽加大,而且还要提高存储器的大小。未来,每台挖矿机都有3个主板,每个主板有6颗挖矿专属的ASIC处理器,而每颗挖矿专属的ASIC处理器都搭配有32颗1Gb DDR3的存储器。总计,一台F3挖矿机上将会有72 GigaByte DRAM存储器,这相较目前针对比特币的S9挖矿机仅有512MB DDR3存储器来说,在存储器大小上就差异很大。

预计交由台积电代工28纳米工艺的以太币挖矿机芯片将在2月份正式量产出货,而比特大陆的以太币挖矿机则预计将2018年第2季度或第3季度问市。

由于F3将以更大的存储器,更低的耗能出现于市场上,这也将为晶圆代工龙头台积电及相关存储器厂商带来更多的商机。

除此之外,比特大陆还将目光投向了当前最为热门的人工智能领域。去年,该公司已经流片其第一款AI芯片“SOPHON BM1680 (算丰)”,之后相继推出了搭载BM1680芯片的深度学习加速卡SOPHON SC1/SC1+与智能视频分析服务器SOPHON SS1等。该公司希望借由其在ASIC矿机芯片方面的积累,切入AI市场。

据透露,目前比特大陆也在研发新一代的GDDR、HBM内存标准,以及自研SerDes chiplink片间互联,今年3、4月份该公司更计划将AI团队规模扩张到300人。

在AI芯片领域已经巨头林立的现在,比特大陆是否能延续其在挖矿黄金时代的神话,有待观察。(校对/范蓉)


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