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华为将是京东方柔性OLED首位客户

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来源: 集微网   发布者:集微网
热度13票   时间:2017年10月12日 06:46
1.华为将是京东方柔性OLED首位客户;
2.日经:京东方或成JDI重建合作伙伴;
3.苹果携手LGD在2020年生产可折迭面板;
4.赶上全面屏手机潮流,深天马三季度净利润预期同比增长200%;
5.京东方:产能优势获话语权 技术优势引领OLED国产化

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1.华为将是京东方柔性OLED首位客户;


集微网消息,上个月曾有报道称,京东方的目标是在2017年10月底前在成都新建的6代B7工厂生产柔性OLED。韩国ETNews最新报道则进一步透露了京东方的计划。

    完工后,B7线的年产能将达9000万台智能手机尺寸的显示屏(每月45000片6代基板)。ETNews称,京东方计划首先生产5.5英寸柔性OLED,11月新增5.99英寸显示屏。京东方初期产能较低,约每月1万片基板。

    ETNews进一步指出,华为将是京东方柔性OLED的首位客户。上个月有报道支出,华为意在与LG Display就柔性OLED签订长期战略性供货协议。

    除去成都工厂外,2016年10月,京东方宣布在绵阳建设另一间6代OLED工厂。绵阳工厂月产能45000片,将于2019年投产。绵阳工厂总投资预计为465亿元人民币。

2.日经:京东方或成JDI重建合作伙伴;


正在进行经营重建的日本显示器(JDI)集团计划以有机EL为支柱完成重建。 日本显示器出资15%的JOLED公司自主开发了低成本生产方式 ,将进行量产投资。 同时,日本显示器自身也开始选择支持企业。 首先开始征集合作企业,为量产智能手机用面板共同实施2000多亿日元投资。 苦恼于资金周转的日本显示器计划在2018年春季之前确定支持企业。


日本显示器发布的无边框新款液晶面板(9月26日下午,东京都千代田区)
日本显示器8月宣布,2017年内将确定包括引进外部资本在内的根本性经营重建措施。 10月开始以海外的竞争对手为中心筛选合作企业。

在生产方面,日本显示器计划对现有的「蒸镀方式」进行改进,最早2019年量产智能手机用小型有机EL面板,而不是利用JOLED自主开发的「印刷方式」。 同时,JOLED将使用自主方式生产工业设备和电视等使用的大中型面板。 日本显示器希望通过在集团内部掌握两种生产方式应对广泛的需求。

为实现量产智能手机用有机EL面板,日本显示器似乎要求候选的合作企业负担2000多亿日元资金。 资金将被投向日本显示器在日本国内的工厂,确立量产技术后,以向合作伙伴提供技术的方式返还投资。 日本显示器在有机EL与液晶面板通用的驱动部分竞争力较高。 将确立有机EL特有的发光部分等的控制技术,对抗韩国三星电子。


显示器行业的投资金额巨大。 由于难以在日本找到合作对象,大陆、韩国、台湾的同行将成为有力候选。 据悉,目前除京东方科技集团(BOE)外,华星光电(CSOT)等中国大型面板企业也显示出了兴趣。

日本显示器选好共同投资合作伙伴后,计划到2018年3月前制定包括资本注入在内的经营重建措施。 该公司的高管表示,「将来打算接受多家企业的出资」。 持有日本显示器36%股份的最大股东日本产业革新机构计划逐渐减少持股比例,预计2018年内日本显示器的股东构成将发生较大变化。  日经中文网                     

3.苹果携手LGD在2020年生产可折迭面板;


集微网消息,根据韩国媒体《The Korea Herald》报导,苹果已经开始和LG Display 连手打造可折迭屏幕的 iPhone。 至于,选择合作的对象,之所以不是 OLED 面板供货商 Samsung Display 的原因,可能是因为苹果担心技术会泄露给其劲敌三星电子所致。

报导指出,LG Display 最近成立了一个项目小组,专门为新款 iPhone 开发可折迭 OLED 屏幕。 而 LG Display 的姐妹公司 LG Innotek 也成立了一个团队,这个团队则是致力于 RFPCB 电路板的设计。

报导中引用知情人士的消息指出,这种可折迭 OLED 面板的生产工作可能会在 2020 年开始。 该知情人士进一步表示,过去苹果通常会在产品发表前一年就开启一个新的项目,并与供货商分享包括面板在内的关键功能。 据了解,虽然离正式量产问世的预定时间还有 3 年的期限。 但是,因为可折迭 iPhone 的生产困难度增加,才会比较早建立相关项目。 只是,事实上,LG Display 早在 2 到 3 年前就完成了自己的可折迭 OLED 面板原型,并提高了耐久性和产能。

目前,三星仍然是苹果首款 OLED 屏幕手机 iPhone X 的独家供货商。 而对于 2018 年将发表的新款 iPhone 智能手机,预估这家南韩面板大厂仍然会是唯一的供货商。 而在三星几乎垄断了行动 OLED 面板市场的情况下,苹果一直在加强与长期 LCD 面板供货商 LG Display 的合作,以达成供货商的多样化,不被三星所完全垄断。

至于,LG 方面,则是最近在其位于龟尾市的 E5 生产在线,开始首批 OLED 手机屏幕的生产工作。 预估,这些产品将提供给 LG 电子本身生产的手机,以及一些中国手机制造商的需要。 而准备提供给新款 iPhone 的 OLED 面板,则最早将于 2019 年开始,于 E6 生产在线制造。 《The Korea Herald》的报导指出,苹果正在考虑投资 LG 的 E6 生产线,以推动 LG 的 OLED 面板生产。 目前有消息传出,两家公司已经初步商定了投资协议,但是具体细节尚未完全敲定。

4.赶上全面屏手机潮流,深天马三季度净利润预期同比增长200%;

集微网消息,深天马10月11日发布了今年前三季度业绩预期公告,预计今年前三季度实现归属于母公司净利润比上年同期增长50%—100%;实现盈利56,651.70万元—75,535.60万元。而今年第三季度预期盈利28,245.28万元—33,894.34万元,比上年同期增长150%—200%。

深天马表示,前三季度业绩大幅增长的主要原因是因近年来,公司通过提高显示产品分辨率、应用In-cell/On-cell、窄边框和广视角等技术,把握市场机会,配合客户将新技术和新工艺快速导入量产,升级产品结构,提高了产品附加值。

目前,全面屏正成为智能手机的创新风口,全面屏手机将逐渐成为市场主流,深天马正赶上了手机全面屏的浪潮。其中深天马a-Si技术的产业化应用已十分成熟,a-Si在全面屏中的应用相比LTPS和OLED,成本更低;其托管的厦门天马第5.5代LTPS产线继续保持满产满销,第6代LTPS产线产能和良率持续提升;联营公司上海天马有机发光第5.5代AMOLED产线FHD产品已实现量产交付;武汉天马第6代LTPSAMOLED产线于上半年实现全线贯通,并成功点亮5.5寸刚性和柔性AMOLED产品,正逐步进入量产期。

此外,深天马拟收购厦门天马100% 股权,直接持有天马有机发光60%股权,并通过上海天马持有天马有机发光40% 股权已经获得国资委审批通过,目前正等待中国证券监督管理委员会的核准。一旦收购顺利,深天马将有望冲击中小尺寸面板厂商龙头。



5.京东方:产能优势获话语权 技术优势引领OLED国产化

 旺季面板价格开始企稳,产能优势获市场话语权

  2017年7月开始,面板价格出现下降,55寸及65寸电视面板最高降幅达到10%.7月及8月的面板价格下调幅度引起市场对下半年面板整体价格趋势的担忧。我们一直强调,占京东方电视面板出货量50%以上的32寸电视面板降幅最小,维持在5%以内,同时京东方通(17.98 +3.63%,诊股)过自身产能优势灵活调整各尺寸产品出货结构,有效缓解了面板价格下降压力。最新IHS数据显示,由于旺季备货需求驱动,九月面板价格降幅缩小,部分电视厂商为保证原材料供给已同面板厂商签订价格协议,面板价格将于第四季度企稳。京东方作为未来面板新增产能主要供给方,市场地位及产能优势助力公司获得市场话语权,有效应对市场价格变化趋势。

  产线布局完整,福州,合肥,成都新产线增添成长动能

  京东方福州G8.5代LCD产线已于第二季度量产,该产线采用MMG套切技术10切43寸电视面板,量产4个月后迅速实现单月盈利,将于2017年下半年贡献利润。合肥G10.5代LCD线(全球首条超高世代线)以及成都G6代柔性OLED线(国内首条G6代柔性OLED线)将于第四季度开始量产,于2018年贡献业绩的同时,再次彰显面板龙头技术及产能优势。绵阳G6代柔性OLED产线及合肥G10.5代LCD产线将于2019年投产,持续增添成长动能,届时,京东方有望成为全球面板龙头。

  成都柔性OLED产线量产在即,率先享受OLED卖方市场红利

  京东方成都柔性OLED产线于5月11日点亮,经历5个月的试产,目前该产线良率已经达到20-30%,业内领先的良率提升速度体现了京东方长期技术,人才储备优势。京东方成都OLED产线计划于十月底小批量量产出货,率先供给国内智能手机品牌,此举将打破三星显示在智能手机OLED屏幕的垄断局面,引领OLED国产化进程,率先享受OLED卖方市场红利。我们认为,成都OLED产线将于2018年持续提升良率及产能,预计在50%左右的良率水平下,将贡献2018年约20亿净利润。在智能手机市场,京东方已于7月开始全面屏产品出货,再次充分把握智能机全面屏时代市场趋势。

  我们认为京东方面板龙头市场地位及公司长期盈利能力已经确定,并将成为全球OLED市场的另一龙头企业助力OLED国产化进程,公司DSH战略布局“显示,传感,大数据,人工智能”四大领域,未来成长可期。我们维持对公司全年业绩的判断,2017-2019年,营业收入分别为916,1145及1374亿元,归母净利润分别为88.6亿元,107以及130.4亿元,对应当前P/E为18.5,15.4及12.6倍,强烈推荐。

  京东方产线梳理:



  来源:公司资料整理,浙商证券(21.18 +0.52%,诊股)研究所 金融界网站                    




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