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世芯获北美HPC大单;Q1 NRE比重逾半

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来源: 精实新闻   发布者:精实新闻
热度48票   时间:2018年3月13日 13:11
世芯-KY (3661)为ASIC设计量产商,去(2017)年受惠日本与中国高速运算(HPC)订单畅旺,营收创近三年新高,且委托设计服务(NRE)营收占比提高,也使整体毛利率来到28.1%,全年EPS为5.08元,较前年由亏转盈。今年世芯-KY持续在HPC与AI业务上扩展,加入中国、日本、欧洲、北美等新客户,且比特币客户订单也十分畅旺,7 纳米制程的案子可望在今年设计定案(tape out )。法人估,今年营收能有双位数成长的实力,且因NRE比重提高拉抬整体毛利率,亦有助提升获利表现。

世芯-KY去年营收依应用别来分,主要集中在HPC与AI的业务上,依晶片的设计分类,多集中在通讯网路、利基市场两块,通讯网路占46%、利基市场占35%、消费性电子占12%、数位电视占比7%。在制程分布部分,先进制程约达八成以上,更首度出现7纳米的营收贡献,28纳米占43%、20/16/14纳米占39%、55纳米以下占比9% 、40纳米占8%、7纳米占2%。

销售地区部分,由于日本以及中国客户分别在第二季及第三季量产,因此占比较其他地区成长显著,日本占40%、中国占41%、韩国占4%、台湾占11%、欧美占4%。

世芯-KY近年着力于发展HPC与AI领域,去年HPC业务受惠日本与中国系统客户集中且大量的订单,分别在第2季与第3季量产出货,两者贡献营收近5成。公司透露,目前HPC接到北美「心目中梦想的」大客户订单,已有长期的合作计画,因此法人预期今年NRE比重会大幅增加。至于能否进量产,公司表示,量产时程很难推测,若又要设超算中心就会下单,但都属于间接且集中的出货,若有量产也将落在下半年。

在AI方面,世芯-KY现有的客户以云端为主,设计较为复杂,尽管量相对消费型的AI应用少,但单价也相对高,是公司的首选客户。今年第二季开始出货大陆前三大品牌手机脸部辨识晶片,实际的量仍要观察手机销售状况。

在比特币方面,去年第四季开始,世芯-KY接了许多比特币客户,今年上半年可陆续tape out,制程多以7纳米为主,由于制造时间较长,故今年以NRE为主,明年开始量产。世芯-KY也表示,由于在2016年受到瑞典比特币客户KnC破产影响,当时认列约300万美元损失,因此现在要求所有比特币客户都采预付制度,拿到钱才开始动工,尽管比特币汇率变动大,但目前看到客户仍下单踊跃。

外界所关心的7纳米制程方面,据了解,世芯-KY目前7纳米有8成都是比特币客户,2成为AI客户。世芯-KY表示,最近才刚帮欧洲客户完成一个16纳米的AI晶片,马上又签了一个7纳米的AI案子,今年不出意外的话,能够tape out。

公司表示,预估今年近7成是16纳米,其次为7纳米,28纳米会大幅缩减。

世芯-KY表示,HPC与AI相关业务为今年营收主要动能,且相关晶片皆为大型、复杂设计,公司投入超过十年,过去产业仍不愿意开发高单价晶片,但现在高单价晶片已成客户使用主流,目前光是HPC跟AI晶片每年约tape out 25颗,为全世界最多。今年在HPC与AI领域在中国、日本、欧洲、北美皆有新客户加入之下,公司乐观看待今年营运状况。

世芯-KY去年第4季营收7.28亿元,年减28.55%,但受惠NRE比重过半,毛利率48.89%,费用部分因年底人员调薪与分红稍高,EPS为1.32元。全年营收42.69亿元,年增15.66%,为近三年新高,NRE营收占比约30~40%,较前年成长约15个百分点左右,因此也拉抬整体毛利率至28.1%,年增14.88个百分点,全年EPS为5.08元,较前年的-3.45元由亏转盈。

法人预估,今年第一季由于去年NRE 光罩递延,AI以及比特币7纳米的案子进行顺利,将使NRE占营收比重维持过半,因此毛利率也会提升。第二季则有陆系手机客户的量产贡献,使营收有稳定的力道。

展望全年,法人估,在北美HPC客户的挹注下,加上7纳米tape out数量应有4个以上,且NRE比重持续提高,拉抬整体毛利率,营收与获利应能有不错表现。但公司也表示今年仍以16纳米为主流制程,因此成长幅度仍需观察7纳米tape out的实际数量。费用部分也需考量济南子公司成立所加入的员工数量,以及相关费用的增加。

世芯-KY董事会日前决议,拟发放现金股利 1元,配发率仅19.69%,公司表示,主要是因7纳米的各项成本高,且AI客户的量比预期大,因此需要更多流动资金支持,以因应营运所需。



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