莫大康:半导体数据与市场分析公司浅析

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来源: 集微网   发布者:莫大康
热度50票   时间:2017年1月07日 20:03
导读:进行市场分析与预测离不开数据的支持。然而数据的来源大多来自市场分析公司,但是它们的数据不尽相同。因此选择数据与正确的使用数据显得十分重要。

业界对于产业的各种数据都是十分敏感,但是由于出自各个市场分析公司的数据不尽相同,因此很纠结该相信那一家呢?实际上各家市场分析公司由于它们的各自的定义范围有少许的差别,以及数据的来源可能不一定完全相同,因此对于市场分析公司的数据关键是要注重它们的连续性。

国内在半导体领域内,这些市场分析公司比较活跃,包括有WSTS,IC Insight,SIA,SEMI,Gartner,IHSisuppli等,它们都是主流的市场分析公司,所以引用的应该是它们的数据。由于WSTS等的最基础数据大多来自挪威奥斯陆的卡内基集团分析师Bruce Diesen,它们的每个月会发布全球半导体业的销售额等,己经有30年的历史,它们的数据相对有连续参考价值。

有些市场公司比较专业化,如SEMI,它擅长于半导体的设备,材料,B to B,以及fab的产能,生产线的数量统计等。而VLSI,它的专项在于每年半导体设备制造商的排名,以及客户的信任度等。

另外如台湾半导体行业协会TSIA的每个季度的报告,除了含有台湾半导体业的详细数据之外,尤其是每年的Q4都会附有全球半导体业的数据,包括销售额,出货量等,由于它是中文版,有参考价值。

WSTS每年有两次权威性的发布,分别于4月及11月,称之为春季与秋季预测。通常SIA等它们的数据会主要参考WSTS 的数据。

对于市场分析公司的数据不要太迷信,均是相对值,仅可作为参考。主要应该根据中国半导体业的实际情况,也即关注那些能经常在中国收集得到讯息的公司。据观察其中WSTS的数据相对更可靠些,因为SIA、Gartner、IHS Suppli的数据均与它有关连性,以及美国的IC Insight公司令人印象深刻,它的数据通常会最先发布。然而,一个非常重要的规则,在作分析时选用的数据不能多家公司混用。而市场分析公司每年都会在年初或者去年未发布预测值,而在年中期间根据市场进行多次的修正。

观察半导体产业的发展趋势主要关注那些数据呢?站在不同立场会有不同的看法,因此是个见人见智的课题。按照经验,通常如半导体库存周期,B/B等对于半导体业的影响是直接与显著。

同样也不能依据某一个数据来作出产业的全盘认识,经常是需要多个数据综合起来观察。然而不可否认半导体业的发展离不开地域政治与经济的大势,如2009年的全球金融危机等的影响。显然数据是十分重要的。但是要把它用活才对,所以需要经验的积累。

进行市场预测有一定的规范,如三个月的季度预测一定要非常精确,年度的预测一定要有价值,以及未来三年的预测要可供参考。

市场预测是市场部(marketing devision)的主要责任,如何做出令人信服的市场预测需要一套科学的决策,加上综合因素的考量,以及人的经验等。

1)库存周转天数
存货周转天数的定义,存货周转天数(Days sales of inventory) 是指企业从取得
存货开始,至消耗、销售为止所经历的天数。显然库存的周转天数越少,说明存货变现的速度越快。

2)半导体业的年增长率(%)=unit(%)+/-ASP(%)
举个例子,2014年全球半导体业销售额达3358亿美元,与2013年相比增长9.8%。

用以上公式计算时,由于2014年半导体业中的unit(出货量)达7,664亿颗,增长8.6%,及它的ASP(平均售价)增加1.2%,所以2014年全球半导体业的增长率,计算得出为8.6%+1.2%=9.8%(注;如果遇到ASP为负值时,需要变成减去)。

由此表明,关注半导体业的增长率,应该更多的关注芯片的出货量(unit)及平均售价(ASP)。

3)Book to Bill,兼称B/B
B/B,是Book/Bill,中文称订单额/销售额,主要用于衡量半导体设备业的景气度,通常当B/B低于0.8时,表明半导体设备业处于低迷,而接近1.0时,甚至超过1.0时,反映半导体设备业的景气度越好。

这样分析的原因是半导体设备的订单,会根据客户的需求定制,也即每台设备的规格都不尽相同,它不可能设备先制造好,放在库中等待出售。而一台设备的制造加工周期正常需要6个月时间。因此Book订单的数量越大表明生产线中急需扩充产能,或者增加新的工艺制程,因此Book的值是越大越好,也至少表明未来的6个月中该生产线的负荷加重。同样在产业态势下行时,Book值会减小,甚至在设备未发货之前客户会采取推迟交货,或者直接取消订单。所以业界称B/B为产业景气度的”睛雨计”,因为它有6个月的提前量。

实际上B/B不但可用在半导体业中,也可用在其它领域中。目前SEMI是发布B/B的权威机构,它每月统计美国半导体设备的B/B,从中可以反映美国半导体业的景气度,以及全球半导体业的景气度。

4)硅含量(siliocn content)
在半导体业中硅含量(silicon content)可以用简单的定义来描述,即电子设备中它的半导体元件总价值占设备价值的百分比,所以它是一个平均值概念,可用来衡量未来半导体业的进步。
 
智能手机之所以可以撑起全球半导体产业,是因为需求数量庞大,加上内涵芯片够多,它的silicon content量大;而虽然全球汽车出货量和手机不能比,但一台Tesla内涵的silicon content是一支手机将近5~10倍,但反观物联网,其silicon content含量非常低。

全球每年智能手机出货量将近15亿支,里面使用到各式各样的芯片,且关键核心的处理器芯片又是以最先进的半导体制程打造,从28纳米、20纳米、16/14纳米、10纳米,一直到7纳米制程,以手机出货量加乘芯片数量,再计算silicon content的效应下,可以想像智能手机确实撑起半导体产业一片天。目前全球每年用在手机中的半导体金额达700亿美元以上,相比计算机中的600亿美元还要多。

另外如生产智能型手机内涵的处理器AP,一片12吋晶圆以最先进制程仅能切割400~600颗数量,所以晶圆的产值极高。

显然由于手机AP芯片量大,由高通等设计,在台积电加工每个代工的价格在20美元左右。而英特尔的处理器芯片,由于垄断性,它的价格要高很多,如苹果的Mac笔记本电脑芯片,每个要约50美元,如果是至强服务器芯片,价格要100-200美元以上。

虽然全球每年汽车出货量顶多9,000万台,与智能手机相比只是零头,但未来的电动车产业来临,以silicon content角度来看,估计一台Tesla内涵的silicon content是一支手机将近5~10倍以上。因为目前一台先进的汽车己经用MCU芯片50个,未来随着智能化,连网化,娱乐性及安全性,使用的芯片会更多。

市场分析报告的价值

市场分析报告的价格很贵,通常每一份就要几千美元,与目前都想从网上免费搜集完全是不同的概念。众所周知,数据是分析问题的基础,所以数据的正确性成为关键,因此对于市场分析公司它的信任度显得十分重要。

例如中国的半导体设备厂商想要得到全球各个大类设备的市场总量,如PVD、CVD、Etch、离子注入机等,而且要知道目前在这个类别中谁是第一,占比多少?这样的数据只能向SEMI去购买。

另外非常有兴趣的是中国半导体业的设备销售额,国外是如何得出?因为它几乎不可能直接从中国某个部门,或者如中芯国际等公司中得到。相信认为它必须用反推法,从全球大的半导体设备公司,包括如应用材料,Lam Research、ASML、TEL等。因为它们的月度及季度报告中,销售额分地区,其中有中国单列的数据,再把这些数据累积起来,再加上经验值,就能知道中国半导体的设备化费金额。显然也要与中国半导体产业及重点公司的投资金额相对应。然而对于某些非上市公司,几乎就很难得到数据。

由此看到市场分析公司必须站在全球化的视野,尤其是数据要有连续性,及足够的信任度。同样也可解释至今中国没有一家全球性市场分析公司诞生的源由。收集市场数据是一项仔细与需要耐心的工作,需要很长时间的积累,才能奏效。

由上告诉我们,需要的市场分析报告化钱购买是必要的,是国际上通行的作法。中国半导体业的发展一定要融合在全球化中,这个产业的竞争十分激烈,要知己知彼,才能在市场竞争中胜出。



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