德意志银行:SMIC 28nm将面临回报率、价格及毛利三重考验

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来源: TechNews   发布者:TechNews
热度55票   时间:2017年4月27日 15:09
近期,中国最大晶圆制造商中芯国际(SMIC)积极宣示在 2017 年中将冲刺 28 纳米制程,并且进一步扩张产能。但是,从日前所提出的财报显示,其 2016 年第 4 季的 28 纳米制程营收,仅占整体营收的 3.5%,相较晶圆制造龙头台积电 2016 年财报中所揭露,台积电 28 纳米以下先进制程占据晶圆代工营收的 56%,其中 16/20 纳米制程、28 纳米制程各占营收的比重为 31%、25% 的情况来说,外资认为,中国发展高阶制程还有一段长的路要走。

就全球市场来观察,根据统计 2016 年中芯国际 28 纳米晶圆产能,全球占比不足 1%,与 28 纳米制程市占率分别为 66.7%、16.1% 与 8.4% 的前三大晶圆制造厂商商台积电、格罗方德 (GlobalFoundries)、联电等企业相比,仍有相当大的差距。

根据外电报导,虽然中芯国际的 28 纳米处于快速成长阶段,预期 2017 年底在 28 纳米的季营收占比将接近 10%。但从产品规格来分析,其多偏向中低阶的 28 纳米 Ploy/SiON 技术,而在高阶的 28 纳米 HKMG 制程的良率一直不如预期的情况下,中心国际在 2017 年能否在 HKMG 制程上如预期放量成长,乃是外界观察重点之一。

投资机构德意志银行前不久就发布研究报告表示,中芯国际的 28 纳米晶圆不论在回报率、价格及毛利上都遇到挑战。因此,预期 2017 年到 2019 年 28 纳米晶圆将经营亏损。同时,虽然客户未来 3 年对 28 纳米晶圆的需求强烈,但中芯国际的 28 纳米晶圆生产缓慢,高阶技术门槛令其生产线缺乏竞争力,产品将持继降价。

此外,在联电获准授权 28 纳米技术给予子公司厦门联芯集成电路制造之后,联芯的 28 纳米预计 2017 年第 2 季开始导入量产,将抢攻中国手机芯片市场。而在预计在厦门联芯进入 28 纳米制程之后,展讯、联发科这两大 IC 设计大客户会陆续转移 28 纳米生产订单至厦门联芯。同时,因为联电的良率明显比中芯国际的稳定,而这个制程又是中端手机芯片和高端网络芯片的所采用的主力制程。因此,届时厦门联芯势必会抢夺中芯国际的市占率。这对于中芯国际来说,则又增加了一个需要面对的问题。


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