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高通试图用巨额离职补偿计划抵制博通收购

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来源: 第一财经   发布者:第一财经
热度22票  共0条评论】【我要评论 时间:2018年1月12日 05:25
在高通明确拒绝博通的要约收购后,双方之间的博弈似乎愈演愈烈。

高通近日通过了一项员工离职补偿计划:一旦高通公司的控制权发生变动,如果现有员工被解雇,高通的收购方需支付更多的离职补偿金,这明显会提升博通收购高通的难度。另外,欧盟近期将批准高通收购恩智浦,这也将有助于高通抵挡博通的收购。

2017年12月底高通向美国证券交易委员会提交的文件显示,高通董事会决定采用管理权变更员工离职计划(Qualcomm Incorporated Non-Executive Officer Change in Control Severance Plan )。
根据该计划,在“控制权变更”后的两年期间内,如果被无故解雇,或者因“充足的理由”而离职,高通员工将获得离职补偿金,“充足的理由”包括员工的基本工资大幅降低或工作地点迁移到50英里以外的地方等。此计划适用于执行副总裁级别以下的大多数高通员工,包括全职以及一周20工时以上的兼职员工。

此外,高通把“控制权变更”的定义扩大到替换大部分董事会成员。

集邦拓墣产业研究院分析师姚嘉洋对第一财经记者表示,高通的离职补偿计划将提升博通收购高通的难度。首先,“双通”在基本的行政管理、财务与采购等后勤部份都会有所重迭;其二,在产品销售与研发的整合上,势必会面临高通诸多一线高级主管的去留问题。“高通发布此计划,无疑是为现有的员工争取更多的保障,一旦遣散费用增加,势必将影响博通的财报表现。”

有消息称,博通发言人表示,仍希望高通就收购一事和博通沟通。

2017年11月6日,博通正式对高通提交收购要约,博通拟以每股70美元现金和发行股份方式收购高通,合计作价1300亿美元。如果顺利完成,将是半导体史上最大规模的并购案。随后,高通认为博通的报价“大大低估其价值”,并且考虑到存在巨大的监管不确定性,拒绝了收购案。

12月4日,博通提名11名高通董事候选人,旨在高通2018年3月6日举行的股东大会上取代现有高通董事会成员。高通认为博通这一举动是公然企图夺取高通董事会的控制权。

此份离职补偿金计划目的是为了确保高通员工能专心工作。高通承认,公司有可能会出现控制权变更(即博通收购高通),而由此产生的不确定性会让公司非管理层员工离职或分心,也会让公司在招聘潜在员工时遇到挑战,这对于高通以及股东都非常不利。因此,为了确保员工能够持续专注工作,并在公司招聘时更加便利,高通董事会决定推出这一离职补偿计划。

根据该计划,符合条件的员工,将根据职位、工作年限和薪资等获得一次性离职补偿金。职位最低的一般员工离职后将获得至少相当于4周薪酬的补偿金;公司的高级副总裁和副总裁可以获得的离职补偿金至少有52周薪酬,其他员工的补偿金在这两者之间。

有了这份计划,博通收购高通并进行大规模组织架构调整的成本将上升。此前,博通CEO陈福阳(Hock Tan)的操盘方式就是负债收购比自己更大的竞争对手,交易完成后立即重组,卖掉非核心业务和裁员,提升公司利润率。

根据市场调研机构Gartner最近发布的一份报告,2017年全球半导体收入为4197亿美元,同比增长22.2%。2017年,高通收入为170.63亿美元,排名从2016年的第三位下滑到第5位;博通收入为154.9亿美元,排名下降一位至第6位。如果将双通以及恩智浦的收入汇总,那么三者的总营收为412亿美元,只落后于三星和英特尔。

Gartner表示,高通收购恩智浦被认为是2017年的大交易,但是事实上并未完成。目前,高通仍计划在2018年完成这笔交易。

1月11日有报道称,欧盟下周将批准高通收购恩智浦。姚嘉洋表示,对于高通来说,欧盟的同意是相当重要的进展,“是鼓舞士气的一大利多,高通若能向股东与投资人进一步说明买下恩智浦后,能获取多大的投资效益(如自驾车与物联网安全能有更大进展),对于抵挡博通的收购,应有相当大的帮助。“

欧盟同意高通收购恩智浦交易后,剩下的便是看中国政府的态度。不过,姚嘉洋认为,近年高通与大陆市场的关系颇佳,因此,他对该收购案持相对审慎乐观的态度。



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