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李明正:华虹半导体可再创新高

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来源: 新浪港股   发布者:新浪港股
热度36票   时间:2017年8月12日 05:33
  引言:

  半导体是一个非常周期性的工业,根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)报告指出,2016年全球半导体收入只有3,349.53亿美元,较2015年的3,351.68亿美元轻微少了0.1%。

  主文:

  半导体应用广泛,包括计算机内存、汽车工业,受惠于物联网加速发展、工业自动化、无人汽车发展、VR技术成熟及大数据环境下的数据中心需求,WSTS预期芯片市场在2017年与2018年有望分别取得3.3%与2.3%的增长。汽车作为电子产业的第4C,汽车半导体已经变成一个兵家必争之地。以节能及高性能半导体主打的华虹半导体(01347.HK),投资者一定不能忽略。

  华虹半导体是全球领先的200mm纯晶圆代工厂,在绝缘栅双极型晶体管(IGBT)技术方面有非常巨大的优势,能应付高电压和高电流,在新能源汽车发展中必不可缺。现时,中国大部份新能源汽车芯片都是来自国外生产商供应,华虹的技术在芯片国产化的过程将起到战略性作用。

  小题:产业增长空间巨大

  中国在2010年已经成为全球最大汽车市场,预期在2020年,新能源汽车每年产量将达到200万辆。当中不论混合动力汽车还是纯电动汽车,两者都是以IGBT半导体为核心模块。除了市场需求,新能源汽车发展同样受到国策支持。

  《2016年国务院政府工作报告》明确提出,中国政府将“大力发展和推广以电动汽车为主的新能源汽车,加快建设城市停车场和充电设施”,而“十三.五”规划也清楚落实新能源汽车的推广计划,鼓励城市公共和出租汽车使用新能源汽车。可见这个产业未来增长空间巨大,间接带动市场对华虹半导体的产品需求。

  小题:首季纯利增长逾五成

  华虹技术的认受性,从业绩能直接反映出来。在半导体市场轻微转弱的2016年,华虹半导体的收入仍然增长11%至7.2亿美元,纯利增长14.5%。直接受惠半导体市场回暖,2017年首季纯利更按年增长了56.2%,至3,406.6万美元。

  华虹管理层预期,第二季在智能卡、MCU、分立器件、模拟和电源管理芯片业务带动下,销售收入有望比首季增长约8%。华虹在6月底因股权太集中,折让配股导致股价下挫,现时已经重拾升轨,短期有望挑战配股前高位12.48港元,再创上市后的新高。

  笔者为证监会持牌人士,未持有上述股份

  Caption:华虹管理层预期,在智能卡、MCU及分立器件带动下,第二季收入有望再升约一成。



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