众所周知，IP对于半导体产业而言，是十分重要的环节，对于A股上市公司而言，近期，芯原股份股份股价更是大涨，在短短的两个多月时间内，芯原股份股价上涨幅度超过了100%！

与芯原股份业务类似的还有正在冲刺IPO的灿芯股份，在《【IPO价值观】中芯国际/小米“撑腰”：灿芯股份业绩高速增长背后毛利率为何低于同行？》一文中，笔者分析了灿芯股份的毛利率问题，尽管有中芯国际和小米的“撑腰”，灿芯股份的营收与净利润在过去的几年中都得到了高速的发展，尤其是净利润更是增长超10倍，不过，从产业规模与研发投入方面来看，考量的是一家企业未来的发展前景，而在这方面，灿芯股份与同行相比实际情况又是如何？

中国大陆排名第二：灿芯股份业务规模对比芯原股份几何？

按照灿芯股份IPO招股书的说法，公司多年来，公司积极参与全球竞争，吸引并服务了众多境内外知名客户，在全球集成电路设计服务产业竞争中占据了重要位置。根据上海市集成电路行业协会报告显示，2021年度公司占全球集成电路设计服务市场份额的4.9%，位居全球第五位。

数据来源：灿芯股份招股书之上海市集成电路行业协会

其中创意电子、世芯电子、智原科技均为中国台湾企业，而前五的企业中，只有芯原股份和灿芯股份为中国大陆公司，尽管如此，但是灿芯股份的市占率只有4.9%，不到芯原股份的一半！

而从业绩规模来看，尽管中芯国际作为灿芯股份的第二大股东，不过，其营收规模与可比公司芯原股份相比依然有不小的差距！

以营收为例，灿芯股份2019-2022年上半年的营收相比，显而易见的是，灿芯股份与芯原股份的营收规模相差较远！

不过，在净利润方面，其反而比芯原股份要好一些！在2019年-2022年上半年，芯原股份前面三年净利润一直处于亏损当中，但是灿芯股份净利润则处于高速增长状态！

而按照芯原股份去年中报的说法：芯原是一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。公司至今已拥有高清视频、高清音频及语音、车载娱乐系统处理器、视频监控、物联网连接、智慧可穿戴、高端应用处理器、视频转码加速、智能像素处理等多种一站式芯片定制解决方案，以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器IP、视频处理器IP、数字信号处理器IP、图像信号处理器IP和显示处理器IP六类处理器IP、1,400多个数模混合IP和射频IP。

芯原在传统CMOS、先进FinFET和FD-SOI等全球主流半导体工艺节点上都具有优秀的设计能力。在先进半导体工艺节点方面，公司已拥有14nm/10nm/7nm/5nm FinFET和28nm/22nm FD-SOI工艺节点芯片的成功流片经验。

此外，根据IPnest在2022年的统计，从半导体IP销售收入角度，芯原是2021年中国大陆排名第一、全球排名第七的半导体IP授权服务提供商，在全球排名前七的企业中，芯原的IP种类排名前二。2020年和2021年，芯原的知识产权授权使用费收入均排名全球第四。

据灿芯股份的介绍，公司半导体IP开发技术主要聚焦于在大型SoC设计中复用率较高的接口IP及模数转换类模拟IP的研发，支撑了公司自研IP平台的扩展迭代并使得公司能够在芯片定制项目中快速满足客户IP定制需求，提升了公司一站式芯片定制服务的综合竞争力。

实际上，对于芯原股份而言，按照其说法：“公司之所以亏损，很大一部分原因在于为保持技术先进性，公司在未来仍需持续进行较高研发投入。”而这点从其研发费用率和研发人员、专利数量等多方面都得到了体现！

研发费用率低于同行 背后有两大原因？

从研发费用率方面来看，报告期内，灿芯股份研发费用率分别为8.03%、7.74%、6.91%与5.49%，总体低于同行业可比公司，对此，灿芯股份坦言主要原因有两方面：

其一，公司芯片量产业务收入占比较高，芯片量产业务系由公司芯片设计业务（NRE）转化，相关收入规模较大导致公司收入基数较大；其二，公司将所有人员的股份支付费用计入管理费用。以上因素综合导致公司研发费用低于同行业可比公司。

实际上，在研发费用金额与研发费用率方面，灿芯股份与同行相比均存在较大的差距！以研发费用率来看，2019-2022年上半年行业均值为25.14%、22.26%、19.02%、18.10%，其中芯原股份在行业的研发费用率最高，期间为31.72%、35.25%、29.37%、32.14%，研发费用金额更是高达2.66亿元、3.66亿元、4.2亿元、3.9亿元！

而灿芯股份期间的研发金额为0.32亿元、0.39亿元、0.65亿元、0.35亿元，对比芯原股份科技看出，几乎只有后者的九分之一！

除此以外，在研发人员和专利数量方面，灿芯股份与芯原股份相比同样存在不小的差距。如截至2022年前三季度，灿芯股份及子公司拥有专利权77项，其中发明专利38项，实用新型专利39项，此外还有19件商标以及16件集成电路布图设计专有权；而芯原股份截至2022年上半年拥有170件发明专利，同时拥有184件集成电路布图设计专有权。

而在研发人员方面，灿芯股份与芯原股份相比差距则更为明显，截至2022年上半年，其研发人员只有154人，而芯原股份研发人员更是高达1104人！

按照灿芯股份的说法，未来公司将继续坚持技术创新进步，持续建设高效的技术、平台及应用的研发体系，加强对新技术的研发，不断夯实公司的核心技术基础。但实际上，通过上述对比可以明显的发现，尽管其营收规模小于同行且实现了盈利，但是从研发投入、研发人员以及现有专利等技术实力方面来看，其与依然存在不足，在这种情况下，灿芯股份的国产IP之路任重而道远！

此外，在灿芯股份看来，国际贸易摩擦令境内市场对芯片的“自主、安全、可控”提出了迫切需求，系统厂商与芯片设计公司对于国产替代的需求愈发高涨，为行业实现进口替代提供了良好的市场机遇；但在上述情况下，灿芯股份能为国产替代助力多少？