2023年4月20日下午，杭州士兰微电子股份有限公司（证券简称：士兰微，证券代码：600460）召开了2022年度股东大会，就2022年年度报告及摘要、2022年度董事会工作报告、2022年度利润分配方案、关于与大基金二期共同向成都士兰增资暨关联交易等共计15项议案进行了审议表决，集微网作为机构股东现场参与此次会议。

在股东会后，集微网与士兰微董事长陈向东先生就公司经营等话题进行了交流。

看好新能源市场需求

在年度股东大会上，公司年报无疑是内外部股东关注的焦点。报告显示，2022年士兰微实现营业总收入为82.8亿元人民币，较2021年同期增长15.12%；同期公司归母扣非净利润为6.31亿元人民币，同比减少29.49%。在主要产品中，2022年士兰微集成电路产品实现营收27.23亿元人民币，同比增长18.74%，分立器件产品实现营收44.67亿元人民币，同比增长17.13%，毛利率则双双有所下滑。

针对营收变动，士兰微方面此前曾分析有两方面影响因素，一是消费电子从2022年二季度开始景气度一直在下降；第四季度受各种因素影响，公司在产线上投片略显不足，产能利用率有一定幅度的下滑。体现在生产消费电子类芯片为主的5吋线和6吋线比较明显，产能利用率下降对盈利能力影响较大。

此外，公司2022年初规划在新能源汽车等领域有较快的发展，但由于外部原材料供应不足和设备交期延迟等因素，影响了汽车级功率模块的产能释放。

回顾2022年，作为国内主要IDM厂商，士兰微也有着颇多经营亮点，如汽车主驱模块进入国内头部厂商并批量供货，客户评价较高；碳化硅产品从研发到试生产比较顺利，目前器件技术水平在国内走在业内前列，并已将碳化硅器件封到IGBT模块中给下游车企送样；MEMS传感器方面，士兰微是国内唯一进入品牌手机厂商的加速度计供应商，陀螺仪也开始在8吋线量产。

展望2023年，士兰微年报中透露，计划2023年实现营业总收入110亿元左右（比2022年增长33%左右），营业总成本将控制在95亿元左右，较2022年增长30%左右，在资本支出方面，2023年除继续推进已在实施的募集资金投资项目外，还将开展成都士兰二期厂房及配套设施建设项目、成都士兰12寸硅外延片扩产项目、士兰集昕年产36万片12英寸芯片生产线项目、成都士兰汽车半导体封装项目（一期)。

产品结构持续优化

2023年业绩增量将从何而来？此前公司方面曾展望称，2023年一季度消费电子压力还是比较大，后续应该会有回升；此外，穿越行业周期需要努力开拓新的市场，新能源汽车和风电、光伏、储能仍有非常大的成长空间，公司持续看好新能源市场需求，正围绕新能源市场加速推进产品结构优化。

公司方面还透露，车规产品价值较高，产品结构的持续优化将带动毛利率提升，未来新能源业务占比提升后，毛利率应该会逐步改善，公司汽车业务2023年有信心走到国内领先的位置。

在今天的交流中，士兰微方面也着重谈到了汽车电子，如国家大基金二期拟投向的公司“汽车半导体封装项目（一期）”，预计可有效增加公司在该类高壁垒市场的供应能力，今年成都士兰公司的汽车级功率模块封装产能预计将从目前的10万只建设到20万只，产品已经大量导入品牌厂商,大基金的合作也显示出公司在IDM业态举足轻重的行业地位。

此外，公司方面还谈到，IPM模块营收去年达到14.2亿元人民币，同比增长65%以上。目前已广泛应用到下游家电及工业客户的变频产品上，包括空调、冰箱、洗衣机，油烟机、吊扇、家用风扇、工业风扇、水泵、电梯门机、缝纫机、电动工具，工业变频器等，全年在变频空调等白电整机上使用超过7800万颗，同比增加105%，还有进一步提升市场份额的空间，目前海外大厂IPM交期依然缓慢，公司有望进一步向更高市占率冲击。

集微网阅读年报还发现，士兰微2022年末存货达到30.7亿元人民币，较2022年初19.1亿元水平增长60.58%，在围绕相关数据的交流中，士兰微方面表达了相当信心，指出尽管由于产销规模持续增长、部分原材料供应紧张等因素导致存货有所上行，但整体还是属于比较健康的一个范围，当然公司也已经采取严格的措施在控制。