1.总理视察歌尔股份，为其注重研发创新、积极开拓市场点赞

2.为规避贸易战影响，国内封测厂商“转战”马来西亚

3.安集微、天准科技成首批科创板IPO上会企业

4.韦尔股份：北京豪威经营收益留存境外是业务发展需要

5.北方华创：华为事件后，国内厂商对国产设备的采购意愿会更强

6.捷捷微电回复证监会：贸易摩擦升级将对公司带来不利影响

1.总理视察歌尔股份，为其注重研发创新、积极开拓市场点赞

5月24日上午，中共中央政治局常委、国务院总理李克强视察了位于潍坊的歌尔股份有限公司。半个多小时的行程中，总理在歌尔光电园进行考察和交流，走进车间和产品展示中心，了解歌尔研发制造的新产品性能、与国际先进水平对比等情况，对歌尔注重研发创新、积极开拓国内外市场表示赞许。

李克强走进歌尔了解企业研发制造的新产品性能、与国际先进水平对比等情况，图片源自中国政府网

据了解，总理听取了歌尔董事长姜滨关于自主创新研发、制造模式升级等方面的汇报。总理在歌尔曾拿起一件歌尔自制的用于加工高精度VR镜头的模具模仁，询问和沟通相关方面的问题，对歌尔的创新研发和精密制造技术予以肯定。总理所拿的零件加工精度0.2微米，表面粗糙度达2纳米的超精密加工精度，相当于头发丝的五千分之一。

目前，歌尔拥有世界一流的高精密模具加工设备，在高端VR产品领域占据全球市场第一位，全球市场中高端VR有一半多是歌尔制造的。在十余年的发展历程中，歌尔从只有十几个人的小厂，发展到现有员工4.8万人，技术人员近1万人的企业。

据悉，歌尔持续注重技术创新，研发投入占营业收入8%，累计申请专利1.6万项，其中2018年申请达3700项。歌尔在多个细分领域实现行业领先地位，其中微型扬声器、微型麦克风、虚拟/增强现实、蓝牙耳机出货量全球第一，MEMS、AR/VR精密光学、有线/无线耳机、智能穿戴等出货量全球领先。

总理对歌尔成立十余年以来的稳步快速发展予以充分肯定，并希望歌尔继续努力。总理说，歌尔的英文名字Goertek起得好，前行者的科技，让他看到了中国高科技民营企业的未来。他说，中国有巨大市场潜力，要靠科技创新、靠自己努力和广泛合作稳健扎实往前走，最终会赢得消费者和市场。政府也会完善政策，鼓励企业增加研发投入，促进提高中国整体创新水平。”

目前科技从PC互联网、移动互联网发展到了后移动时代，智能眼镜、耳机、穿戴、家居等产品将成为主流。在国家减税降费的好形势下，歌尔将享受到的政策红利资金用于加强创新技术研发，加快制造模式升级，塑造以“数字化工厂”和“个性化制造”为核心内容的“精密零组件+智能硬件及高端装备制造”的“智能制造+”新模式。

2.为规避贸易战影响，国内封测厂商“转战”马来西亚

自去年下半年以来，全球半导体市场需求骤冷，封装测试行业的竞争越来越激烈，营收增长停滞甚至于减少，净利下滑，订单争夺成为每个企业都需要面对的问题。随之而来的是，半导体封测市场正在重新洗牌。

与此同时，中美贸易战正在愈演愈烈，国内封测厂商本身在尖端封装技术就远落后于其他竞争者，贸易战更是进一步驱使部分客户将订单从国内转移，国内封测厂商正在面临着前所未有的困境。

频频收购马来西亚封测厂

封测是我国半导体产业链中发展最成熟的环节，但大而不强亦是事实，缺乏先进封装技术、尖端技术人才以及稳定合作关系的国际一线大客户成了国内封测厂商长期面对的难题。

近年来，全球半导体领域并购重组不断，好的标的资产越来越少，收购后能实现快速整合的更是屈指可数。在此情况下，国内半导体厂商2018年不约而同地收购了马来西亚封测厂商。

2018年11月，通富微电宣布，拟不超过2205万元收购马来西亚封测厂FABTRONIC SDN BHD100%股份。

2018年9月，华天科技宣布，拟携手控股股东华天电子集团要约收购马来西亚主板上市公司Unisem75.72%股权，合计要约对价达到29.92亿元。

2017年到2018年，苏州固锝分两次完成了对马来西亚封测厂商AICS公司100%股权的收购。

这三家被收购的企业并非都处于长期盈利状态，但这似乎并不是国内厂商关注的重点。怎样规避掉中美贸易影响、获得先进封装技术以及提升国际影响力或许是国内封测厂商主要考虑的问题，而在海外建立半导体封装测试生产基地就是其解决问题的重要布局。

这三家被收购的企业有着部分共同的特性，身处马来西亚，可以对冲掉关税等客观环境的风险，完善全球化的产业布局；相对先进的封装技术和能力，可以提升研发实力，快速扩大产业规模；拥有优质的客户资源，进一步完善和优化客户结构。

为何选择马来西亚封测厂

由于成本优势不再，市场环境恶化，国内制造业正在向东南亚地区转移，印度、越南、马来西亚、泰国等国家拥有足够的人力、成本优势，则成为了转移的重点。

印度有13亿人口，智能手机普及率才30%，人口红利让印度得到了智能手机产业链青睐。据集微网此前报道，目前，华为、小米、OPPO、vivo、三星、富士康等手机制造企业，以及联想、GE、西门子、海尔等电脑、家电制造企业均已经在印度落地。

同样，如今的越南也处于人口红利黄金期，大量廉价劳动力的释放使越南吸引着全球制造业的转移，特别是承接了大量来自中国的制造业产能，三星、LG乃至英特尔都纷纷在越南设立工厂。

相对其他东南亚国家，马来西亚在全球半导体封测市场上一直就有其独特的地位，马来西亚本身就存在着一些封测厂商，且许多国际大厂包括英特尔、英飞凌、日月光等皆在马来西亚设有封测厂，这也是我国与马来西亚长期存在贸易逆差的原因之一。

据中国海关统计，2018年中国对马来西亚的出口总额为2995.8亿元，增长6%；中国从马来西亚进口总额是4170.8亿元，增长13.2%。2018年，中国方面贸易逆差为1175亿元人民币。

马来西亚对中国出口最多的商品为机电产品，约占出口总额的45%，其中，芯片起到了至关重要的作用。

除原有良好的市场环境外，马来西亚政府自2010年推行经济转型计划以来，出台一系列多元化的外资鼓励政策。优越的亲商环境和稳健的经济增长使马来西亚吸引了全球投资者的目光。

随着“一带一路”倡议的推进，中国在马来西亚制造业、房地产、基建等领域的投资激增。2003年，中国对马来西亚直接投资流量突破1亿美元，其后14年间投资额呈线性增长。此外，电子产业在马来西亚被当作国民经济中最为重要、优先发展的产业，也受到当地政府的高度重视。

在这些因素下，国内封测厂商纷纷选择向马来西亚扩张。早在2015年，通富微电就曾收购了AMD旗下两个封测公司，其中就有一家位于马来西亚槟城。目前来看，此次收购是成功的，通富微电借此迅速扩大了公司规模，获得了AMD的大量订单以及先进封装技术，公司业绩也得到支撑。作为成功投资案例，这也给了国内其他封测厂商一些信心。

写在最后

相对于华为被美国“一刀切”似的制裁，国内封测厂商仿佛是徐徐图之，面对目前的困境，进一步大规模海外并购扩张之路几乎被截断，选择向马来西亚扩张不失为一个好选择。不过，国内封测厂商并不都具备向外转移的实力，一些缺乏订单以及资金的厂商只能继续在“高压”下生存，全球封测市场也将持续洗牌。

3.安集微、天准科技成首批科创板IPO上会企业

5月27日，科创板上会工作正式启动。科创板上市委2019年第1次审议会议公告，将于6月5日召开第1次审议会议，审议深圳微芯生物科技股份有限公司、安集微电子科技（上海）股份有限公司、苏州天准科技股份有限公司等3家企业发行上市申请。

将审议的三家企业，已完成多轮审核问询的回复和披露，上交所审核机构也于日前召开审核会议，形成了审核报告和初步审议意见，现按照规定启动上市委审议程序。后续，将根据发行人问询回复和审核进展，陆续分次召开上市委审议会议。

据悉，这三家企业将是第一批科创板IPO上会的企业名单，平均排队时间为67天。

其中，安集微电子是目前国内唯一实现集成电路领域高端化学机械抛光液量产的高新技术企业，目前产品包括不同系列的化学机械抛光液和光刻胶去除剂，主要应用于集成电路制造和先进封装领域。公司化学机械抛光液已在130-28mm技术节点实现规模化销售，主要应用于国内8英寸和12英寸主流晶圆产线；14nm技术节点产品已进入客户认证阶段，10-7nm技术节点产品正在积极研发中。

截至2018年12月31日，安集微拥有授权发明专利190项，覆盖中国大陆、中国台湾、美国、新加坡、韩国等多个国家和地区。公司作为项目责任单位完成了“90-65nm集成电路关键抛光材料研究与产化”和“45-28nm集成电路关键抛光材料研发与产业化”两个国家“02专项”项目，目前作为课题单位负责“高密度封装TSV抛光液和清洗液研发与产业化”和“CMP抛光液及配套材料技术平台和产品系列”两个国家“02专项”项目。

据披露，安集微已成为中芯国际、长江存储等中国大陆领先芯片制造商的主流供应商，并成为台湾地区台积电、联电等全球领先芯片制造商的合格供应商；同时，公司与英特尔等全球知名芯片企业密切合作，积极拓展全球市场。

财务数据显示，安集微2016年、2017年、2018年的营业收入分别为1.97亿元、2.32亿元、2.48亿元，归属于母公司股东的净利润分别为3709.85万元、3973.91万元、4496.24万元。

据悉，安集微电子上市申请被科创板受理，安集微电子在招股说明书中称，公司拟投入募集资金3.03亿元用于半导体用抛光液生产线扩建，及集成电路材料基地等项目，若募集资金不足3.03亿元，不足部分将自筹资金解决。

此外，另一家天准科技专注服务于工业领域客户，通过领先产品帮助工业企业实现数字化、智能化发展。公司主要产品为工业视觉装备，包括精密测量仪器、智能检测装备、 智能制造系统、无人物流车等，产品功能涵盖尺寸与缺陷检测、自动化生产装配、 智能仓储物流等工业领域多个环节。公司主要产品的关键性能指标均达到或超过 国际优秀同行，实现进口替代，并不断开拓海外市场。

报告期内，天准科技的营收分别为1.81亿元、3.19亿元、5.08亿元；净利润分别为3163万元、5158万元、9447万元。

本次，天准科技拟募集资金10亿元用于机器视觉与智能制造装备建设项目、研发基地建设项目、补充流动资金，该等募集资金投资项目均紧紧围绕公司主营业务，募集资金投资项目符合国家相关的产业政策，有利于扩大公司整体规模并扩大市场份额，进一步提高公司竞争力和可持续发展能力，有利于实现并维护股东的长远利益。（校对／GY）

4.韦尔股份：北京豪威经营收益留存境外是业务发展需要

集微网5月27日消息，5月6日，韦尔股份发行股份购买资产获证监会并购重组委有条件通过。就此，韦尔股份历时已久的并购事项，终于尘埃落定。

根据并购重组委审核意见，韦尔股份与保荐机构、律师事务所等多方就审核意见所提问题进行了认真核查，对本次交易申请文件有关内容进行了必要的修改、补充说明或解释。

首先，并购重组委要求韦尔股份补充披露标的公司预测期技术研发材料全部费用化与实际相关会计处理不一致，是否影响交易对方应作出的利润承诺金额。

韦尔股份回复称，根据普华永道出具的北京豪威审计报告（普华永道中天特审字（2019）第 0612 号），北京豪威“无形资产”之“研究与开发”的主要会计政策，计入无形资产的开发支出，参考对应产成品的生命周期，按照预计受益期限 3 至 8 年分期平均摊销。

根据立信评估的出具的北京豪威评估报告及说明，计入无形资产的开发支出在未来预测中按照 5 年分期平均摊销。2019-2021 年技术研发材料费摊销预测如下： 

根据上述分析，技术研发材料费资本化及摊销对北京豪威 2019-2021 年利润的影响金额如下：

因此，2019-2021 年，因北京豪威技术材料研发费用资本化对当期净利润的影响金额分别为 791.81 万美元、578.02 万美元和 368.51 万美元。根据中国外汇管理局公布的评估基准日 2018 年 7 月 31 日人民币兑美元中间价 6.8165:1 进行折算，2019-2021 年，因北京豪威技术材料研发费用资本化对当期净利润的影响金额分别为 5,397.37 万元、3,940.07 万元和 2,511.95 万元。

评估预测中的上述处理影响预测期净利润，但不影响企业自由现金流及评估结果。 

本次交易对方之绍兴韦豪作为业绩承诺方，是韦尔股份实际控制人虞仁荣控制的企业，属于上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联人。根据《上市公司重大资产重组管理办法》第三十五条及《中国证监会上市部关于上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编》的相关规定，需在 2019-2021 年相应增加利润承诺。

除绍兴韦豪的其他业绩承诺方，均不属于上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联人，无需修改或补充原利润承诺。鉴于上述情况，绍兴韦豪就本次交易的利润承诺及补偿出具了《关于补充利润补偿的承诺函》，主要内容如下：

本次交易盈利承诺期内，绍兴韦豪将按照《利润补偿协议（北京豪威）》列明的承诺净利润数与北京豪威技术研发材料费用资本化对当期净利润的预测影响金额之和作为新的承诺净利润数，对韦尔股份进行利润补偿。新的承诺净利润数具体金额如下：

 2019 年度，59,938.87 万元；2020 年度，88,481.57 万元；2021 年度，115,146.55 万元。

盈利承诺期内，如北京豪威截至当期期末累积实际净利润数低于截至当期期末新的累积承诺净利润数，则绍兴韦豪应依据《利润补偿协议（北京豪威）》，并按照上述新的承诺净利润数计算所得的补偿金额对韦尔股份进行补偿。

并购重组委还要求韦尔股份补充披露北京豪威因税收规划可能造成的主要经营收益长期留存境外的情形是否符合相关税收、外汇监管要求，是否有利于维护上市公司及中小股东利益。

韦尔股份回复称，北京豪威经营收益留存境外是中国境内外业务发展的需要。

北京豪威的主要经营实体是美国豪威及其子公司，美国豪威及其子公司的生产经营涉及全球多个国家和地区，其采购、销售等日常生产经营均以美元为结算货币。 

报告期内，北京豪威主要供应商如台积电、彩钰科技、精材科技、力晶科技等均为中国大陆以外的厂商，且北京豪威 80%左右的营业收入均源于中国大陆以外国家和地区。北京豪威将主要经营收益留存于海外并用于扩大生产经营规模，有利于提高北京豪威营运资金使用效率，促进北京豪威业务发展。

此外，美国豪威子公司豪威半导体和豪威科技（上海）目前分别从事中国境内的生产和研发业务，其中豪威半导体正在进行晶圆测试及晶圆重构生产线项目（二期）及硅基液晶高清投影显示芯片生产线项目（二期）等项目建设，美国豪威可通过增资或借款等方式将境外留存的经营收益用于中国境内外目前及未来的项目建设投资。

目前，根据上市公司的规划，本次交易完成后，北京豪威经营收益将主要用于海外业务的发展和项目投资，中短期之内暂无汇回境内的规划。因此，北京豪威将主要经营收益长期留存境外是出于其在中国境内外业务发展的需要，有利于北京豪威长期可持续发展。 

从中长期来看，北京豪威未来主要经营收益如需汇回境内，北京豪威在未来可通过内部架构调整、充分运用境内税收优惠政策、合法转移支付等合理措施促使北京豪威经营收益汇回时产生的税负处于较低水平。

此外，北京豪威因税收规划可能造成的主要经营收益长期留存境外的情形符合相关税收、外汇监管要求。

如上所述，本次交易完成后，北京豪威经营收益将主要用于海外业务的发展和项目投资，有利于北京豪威长期可持续发展。美国豪威是目前世界三大 CMOS 图像传感器设计企业之一，其规模扩大、盈利水平提高将极大提升上市公司业绩和影响力。

2018年，韦尔股份实现的归属于母公司扣除非经常性损益净利润为 3.53 亿元，本次交易后，上市公司营业收入和净利润均将有所增长，利润分配金额将增加。未来，若有资金需要，上市公司与标的公司可通过内部往来款等形式取得充足的营运资金。

目前，北京豪威共有 25 家下属企业，遍布美国、新加坡、中国上海、中国台湾、中国香港等地，北京豪威已根据各国或地区的税收政策做出了合理的税收规划。本次交易完成后，从长期来看，若未来需要将北京豪威经营收益汇回，上市公司将通过内部架构调整、充分运用境内外税收优惠政策、合法转移支付等合理措施促使北京豪威经营收益汇回时产生的税负处于较低水平。

综上，本次交易完成后，北京豪威长期可持续发展将提升上市公司业绩和影响力，增加利润可分配金额。北京豪威及上市公司已进行了合理的税收规划安排，有利于维护上市公司及中小股东利益。（校对/GY）

5.北方华创：华为事件后，国内厂商对国产设备的采购意愿会更强

集微网5月27日消息，北方华创近日接待了来自安信证券、华创证券、华夏基金等上百家投资机构调研，北方华创总经理赵晋荣、副总经理张国铭等参与了此次活动。

北方华创表示，公司多款14nm设备在生产线评估验证，多款10nm设备处于研发中。

关于中美贸易摩擦，北方华创认为，目前，公司出口美国的产品很少，出口关税影响较小；零部件进口采购关税会导致成本增加，总体影响较小。

北方华创指出，华为事件后，国内厂商对国产设备的评估验证和采购意愿会更强。

以下是北方华创与投资者的具体问答情况：

1、请描述一下公司未来2-3年的战略愿景和市场定位。

北方华创：公司经过多年的基础技术积累和产品开发，新产品会逐渐走向成熟，市场将不断拓展。未来三到五年，公司业务会保持增长趋势。

2、请问目前对于下游晶圆厂扩建的进度和规模有怎样的预期？

北方华创：外资厂在国内建线，一般是按原厂设备拷贝方案进行配置，对国产设备采购比例相对较低；对于国内晶圆厂成熟技术节点的扩产，由于海外晶圆厂设备折旧基本完成，导致国内厂家成本压力较大，评估和采购国产设备的意愿较强；对于国内先进制程扩产，能采用多少国产设备，需要看国产设备的成熟程度，还需要时间去突破；国内存储晶圆厂，初期验证的时候采用进口成熟设备比例较大，待其技术突破产能爬坡时，会逐步增加国产设备的配置比例以降低整线采购成本。

3、今年你们中标了很多项目，请问这些中标项目的技术进步情况？

北方华创：现在中标的都是工艺验证过的设备，在技术性能上和国外设备基本没有差距。

4、请问如何看设备行业新进入者的竞争？

北方华创：只要行业前景好，一定会有新进入者。对半导体设备企业而言，首先需要在技术和产品上获得客户的认可，后续还存在售后服务及制造与质量保证能力的跨越，这对于新进入者而言都是挑战。

5、请问，能否分类拆分一下业务发展预期情况？

北方华创：公司元器件业务预期保持平稳增长；电子专用设备业务总体保持增长态势，其中锂电设备领域竞争比较激烈，增幅较小；真空设备，受到客户扩产影响，业务量应该和去年相仿；LED设备，最近行业扩产明显放缓，后续随着新技术出现，可能带来机会；光伏设备发展势头良好，订单增长将较快；集成电路设备，总体保持增长。

6、公司在2018年年报不再披露电子工艺装备细分领域营收情况，请问各业务毛利率是否有变化？

北方华创：2018年公司对产品业务年报披露方式做了调整，符合公司业务实际情况。2018年，公司整体电子工艺设备毛利率在35%左右，各类设备的产业情况没有太多变化，毛利率水平相比上年变化不大。

7、请问公司铜互连PVD产品的技术进展情况？

北方华创：公司铜互连PVD正在多家客户生产线验证。

8、请问国内存储器厂商的产能扩张对集成电路设备采购是否快速提升？ 

北方华创：目前我们有多款设备进入存储器生产线应用，后续随着产线扩产，公司机会更多。

9、请问公司的预收款额度比较大，原因在于？

北方华创：预收款增长主要来源于客户订单的增长。

10、请问，公司34亿元存货中，多少是集成电路设备的存货？

北方华创：公司集成电路设备存货占最大比例，其中很大一部分是客户验证中的设备产生的存货，产业化产品形成存货相对较少。

11、请问对公司CuBS PVD，ALD和清洗设备怎么看？

北方华创：公司的CuBS PVD技术已经成熟，得到客户认可；ALD是保证高深宽比薄膜沉积最重要的工艺设备，多台产品完成工艺应用；随着线条更细小，干法清洗工艺会越来越多地采用，公司干法清洗设备已经研发完成；传统湿法清洗也有一定需求，公司会持续研发以满足客户需求。

12、请问，对刻蚀设备占产线投资比例未来怎么看？

北方华创：随着工艺制程的进步，刻蚀设备的工艺步数会大幅增加，通过多次曝光实现线宽缩小，会带来刻蚀设备需求的增加，尤其是硅刻蚀设备。

13、请问1万片月产能12寸晶圆线对Cubs的需求是多少？

北方华创：这个和金属层的数量有关，逻辑产品多些，存储产品少些。

14、请问中国公司设备未来在存储器厂是否有更大的渗透率？

北方华创：存储器无论是3D NAND，还是DRAM对国产设备更为关注。我们认为存储器产品工艺单一，追求更低成本，不受设计公司约束，所以比较适合国产厂商切入。

15、请问公司如何吸引人才？

北方华创：公司从薪资、长期激励及发展平台等方面，给予员工更好的条件及更积极的发展空间。

16、请问公司怎么看自己专利领域布局？

北方华创：公司一直注重专利方面持续布局。

17、请问一条12寸晶圆生产线如果全用公司设备，会有多大的空间？

北方华创：整条工艺线中大约分十类设备，北方华创涉及刻蚀、PVD、CVD、清洗、炉管五大类，这些种类设备的比例大约占到晶圆厂投资50%以上。

18、请问在年报披露设备当中，公司设备业务划分口径是怎样的？毛利率怎么样？

北方华创：公司电子工艺设备以半导体设备为主，具体为集成电路制造设备、半导体显示设备、光伏设备（含真空设备）、锂电设备等。毛利率与去年基本一致。 

19、请问公司在半导体设备市占率情况？

北方华创：公司在半导体照明、光伏等泛半导体领域市场占有率较高，在集成电路各细分领域中，先进封装占比最高，功率器件占比次之，逻辑与存储等先进制程领域占比较低。

20、请问公司获得客户的认可是否是由于技术的突破，行业竞争很依赖技术服务和稳定性，公司技术服务怎么样，如何提升？

北方华创：产品技术指标满足客户需求是获得客户认可的最低要求，现在客户越来越看重后续的技术支持服务和设备稳定性，目前公司随着高端制程设备发货量的增加，对客户服务及设备的可靠性稳定性重视程度越来越高，并已取得了长足的进步，形成了较完善的服务体系，同时基于公司在半导体照明、光伏、半导体显示等领域成熟服务经验，培养了大量的客户服务人员和技术支持工程师，公司的客户服务能力是有保证的。

21、请问公司研发费用的构成及营收增长预期？

北方华创：研发费用构成主要以材料费、验证费为主，各季度来说比较平均，不会有太大的变化，研发费用的金额预计今年较去年稍多，符合行业及公司的特点。公司营收预计将保持稳定增长。

22、请问电子元器件去年收入7.88亿，这一块增速比较慢，请问主要是什么原因？

北方华创：产量增加但价格下降，价格影响是主要因素，2019年还将保持一定的增长。

23、请问公司的库存周转率显著低于海外同行，是什么原因？

北方华创：主要原因是有大量研发机台在客户端验证，这类机台作为存货占比较高，明显拉低了库存周转率。（校对/GY）

6.捷捷微电回复证监会：贸易摩擦升级将对公司带来不利影响

集微网5月27日消息，2018年9月21日，捷捷微电发布披露定增预案，拟非公开发行不超3500万股,募资不超9.11亿元,用于电力电子器件生产线建设项目;捷捷半导体有限公司新型片式元器件、光电混合集成电路封测生产线建设项目;补充流动资金。

5月9日，捷捷微电收到证监会出具的《中国证监会行许可项目审查一次反馈意见通知书》，需要捷捷微电就有关问题作出书面说明和解释，并在30 天内向中国证监会行政许可受理部门提交书面回复意见。

5月24日，捷捷微电与保荐机构华创证券以及其他中介机构对《反馈意见》进行了认真讨论和研究，并按照其要求对所涉及的事项进行了核查、资料补充和问题答复。

关于本次募投项目投资规模的合理性，捷捷微电表示，电力电子器件生产线建设项目投资总额55,136万元，项目建设期为24个月，拟建在启东经济开发区华石路西侧、钱塘江路北侧。项目主要产品为电力电子器件功率MOSFET、IGBT、快恢复二极管（FRD）、可控硅（SCR）等。

项目总规划用地100亩，厂房8.8万平方米。项目建设目标：新建电力电子芯片生产线1条，年产出Φ6英寸芯片60万片；封装生产线5条（TO-220系列、TO-3P系列、SOT-223、89系列、TO-252系列、 TO-92系列），年产出自封电力电子器件30亿只；技术研发及检测线1条；实验室 1个。预计项目建成达产后年产值为6.21亿。 

新型片式元器件、光电混合集成电路封测生产线建设项目总投资2.3亿，项目建设期为24个月，项目地点位于南通市苏通科技产业园。项目主要产品主要包括贴片式压敏电阻、贴片式二极管和交、直流光电耦合混合电路，封装形式有SMX系列产品、引线插件型Leaded，表面贴装型SMD，光电混合集成式厚膜保护模块Module及保护电路Protect IC等。

项目建设目标：新建电子元器件芯片生产线1条，配套成品封装线1条。年产出Φ4英寸圆片150万片，器件20.9亿只，其中贴片压敏电阻1.6亿只，贴片式二极管17.5亿只，交直耦 1.8亿只。项目外购硅单晶片、铜引线框架、环氧树脂框架等生产材料。主要设备有注入机、光刻机、扩散炉、塑料封装压机、分选机、装片机等。预计项目建成达产后年产值为20,000.00万元。 

根据测算，至2020年公司募投项目建设投产时流动资金缺口约为19,070.88 万元。为保持公司良好的资产结构，公司本次募集不超过1.9亿元现金用于补充流动资金具备合理性。

经查询公开披露信息，近 5 年以来同行业可比上市公司类似募投项目的投 资规模情况如下表：

由上表可知，近 5 年以来同行业可比上市公司募投项目投资规模占近一年经审计净资产比例的平均值为 66.19%，公司本次募集资金投资项目的投资规模占 2017年末净资产的比例为 64.01%，与行业内其他上市公司平均投资情况相当。

近 5 年来同行业可比上市公司募投项目达产后投入产出比的平均值为 96.81%。公司本次募集资金投资项目达产后投入产出比分别为 112.63%和 86.96%，略高于同行业上市公司平均水平，公司坚持以替代进口为目标，通过多 年的不懈努力，公司在细分领域内具有较强的市场竞争力，产品性价比高，自主定价能力强，投资项目的收入产出比合理。

捷捷微电认为，公司目前的产品结构以晶闸管和防护器件为主，本次募投项目的建设有利于产品结构横向扩展以及产品种类丰富化。同时，本次募投产品 MOSFET、IGBT 等为半导体行业发展的必然趋势，募投项目的建设也将进一步优化公司的产品结构，扩大产业链布局，把握电力电子器件产业发展的机遇，提高市场占有率，增强公司的综合实力，为未来业绩增长创造新增长点。

关于中美贸易战对公司经营业务的影响，捷捷微电表示，公司所处的半导体行业属于美国加征关税的重点行业之一，公司主要产品功率半导体芯片和功率半导体器件被列入美国对中国的 500 亿美元加征关税清单。

虽然公司直接出口到美国的产品涉及金额较小，但中美贸易战可能会影响公司部分下游客户的出口业务，进而间接影响公司未来的经营业绩。如果贸易摩擦持续升级，将对公司的经营活动带来一定的不利影响。

经核查，保荐机构认为：公司对美国出口收入占营业收入的比重较低，中美贸易战对公司整体收入影响较小，不会对公司生产经营产生重大不利影响。但中美贸易战可能通过影响公司部分国内客户的出口业务，进而间接影响公司未来的经营业绩。如果贸易摩擦持续升级，将对公司的经营活动带来一定的不利影响。

经核查，发行人律师认为，报告期内，公司对美国出口收入占营业收入的比例分别为 0.19%、0.41%、0.20%和 0.20%，占比较低，中美贸易战对公司整体收入影响较小，不会对公司生产经营产生重大不利影响。（校对/GY）