需求释放刺激钢材价格飙涨，汽车产业链后市怎么走？

集微网消息，在疫情影响下，去年上半年汽车市场的需求大幅下滑，加之全球疫情局势打乱了车企的供应节奏，上游材料厂商也降低了供应预期。

不过，自下半年来，汽车需求强劲增长，销量节节攀高。在产业链传导的“时延”下，产能跟不上需求变化导致价格上涨的情况持续升温至今。

事实上，随着经济复苏，目前除了电池关键材料需求发生快速变化外，车用钢材、铝材等大宗商品也迎来需求回暖，但由于供应不足等原因也引发了这些大宗商品涨价。

经济复苏释放市场需求

随着产需两端的协同发力与进出口形势的稳步向好，3月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.9%，高于上月1.3个百分点，制造业景气回升。数据也表明了国内企业生产经营活动持续扩张，经济恢复态势保持良好。

从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数为53.9%，比上月上升2.0个百分点，高于临界点，表明制造业生产扩张步伐加快。新订单指数为53.6%，比上月上升2.1个百分点，高于临界点，表明制造业市场需求增长较快。

不过，原材料库存指数为48.4%，比上月回升0.7个百分点，仍低于临界点，表明制造业主要原材料库存量降幅收窄。

产销两端的速度持续增长，而库存仍未跟上，这就导致了处于产业链上游的钢材、铝材等原材料价格上涨明显，购进价格和出厂价格指数涨幅较大。

毫无疑问，国内复苏还在持续，生产端一直强势，需求端方面也基本摆脱疫情的影响，尤其是在汽车消费方面。

4月9日，中国汽车工业协会通报了3月汽车产销情况，数据非常抢眼。根据中汽协发布的数据显示，3月汽车产销量分别为246.2万辆和252.6万辆，同比分别增长71.6%和74.9%。1-3月，汽车产销分别完成635.2万辆和648.4万辆，同比分别增长81.7%和75.6%。

从库存周期看，各地购车优惠政策陆续推出后，车市需求得到释放，终端销售持续增长，当前行业库存处于合理范围。

“从汽车行业生命周期来看，国内汽车行业目前仍然处于向新能源汽车过渡阶段，预计后期新能源汽车出货量正增长是主旋律。”

钢材市场火爆，价格飙涨

随着苹果、百度、小米等众多巨头参与造车，百年汽车工业变革踩下油门，新能源和智能网联技术加速推动汽车转型智能终端。

从目前趋势来看，4月汽车销量延续前几个月的涨势几成定局。在销量节节攀高的背景下，车企对上游材料的需求也在持续走强。 

在市场的强需求支撑下，新能源汽车生产所需的钢材、铝材等大宗商品需求走强；供给方面，钢材的库存持续下降。供需不平衡下，钢材近期涨价明显。

据钢铁协会监测的数据，3月末，钢材长材价格指数为142.76点，环比上升5.78%，钢材板材价格指数为141.83点，环比上升8.13%，伴随着钢价上涨，钢材社会库存持续下降。

库存持续下降，正推高钢材的市场价格。其中，冷轧板卷目前价格在5920元/吨—6040元/吨范围内，与去年4月上旬跌至冰点的价格相比，上涨超60%，达到近16个月来的高位。

对于近期钢材涨价的情况，一位接近北京首钢的人士向集微网表示，“针对钢材方面，车企的零配件需求相比去年同期有了大幅上涨，所以推动了汽车原材料钢卷材料价格上涨。整体钢材需求是有改善的，我估计需求增加量至少得有20%，而我们对钢材价格变化评估主要看市场上冷卷的表现。”

一位做汽车大梁钢的人士表示，由于钢材价格上涨过快，导致客户资金压力比较大，不少客户下调了预付款比例。“现在价格上涨，有些终端厂订货的时候，预付资金比例逐渐在减少，以前有可能预付30%或50%，现在有可能下降到10%或20%左右。”

钢材产品的量价齐升，带动了钢贸市场的交易火热，为了能早点儿提到货，市场仓库门前拉货的卡车甚至排起了长龙。重庆龙文实业有限公司物流事业部总经理陈维表示：“一般来说以前一个月大概在十六七万吨、十七八万吨的吞吐量，3月份应该达到25万吨左右，应该是我们的最高纪录。”

从全球新能源汽车发展趋势来看，不仅是中国，海外的汽车材料需求也在改善，因此对价格上升构成强支撑。

产业链后市如何走？

钢材市场的火爆背后主要有四方面因素影响。首先是全球范围内资源的供给错配，推动了原材料价格的上涨；其次从钢材的需求端来看，地产的需求较稳定维持了钢材基本盘的稳定；关键的是制造业景气度高，助推钢材边际需求；此外，今年以来在国内去产量的政策推动下，市场预期钢材供给会收缩。  

对于汽车产业链而言，“缺芯”病殷鉴不远，维持供货稳定是首要考虑。

对于汽车销量的改善，车企也会积极增加库存量。不过，在多因素影响背景下，厂商对于实际需求的库存和材料价格趋势的把握会较为棘手。

前述首钢人士表示，“汽车下游需求变化莫测，数据很难掌握，往往是从当月订单量去推算。一般推算的逻辑是：订货量是实际需求量的2倍。所以他们的正常订货节奏是这样的，实际库存是当月需求量，然后再备等量的货。”

不同规模的厂商会存在备货量上的差异，钢材行业人士贾红（化名）表示，“大企业还会多预留一部分量以防断料，一般小厂 2个月用量的库存，而且还会根据市场价格调整，在去年10月份的时候就出现因为价格波动导致的订货调整。”

“很多厂商觉得价格高位，怕高位‘站岗’就没怎么下订单。不过没想到库存消化得这么快，所以，即使是现在钢材又涨价的背景下，这些厂商库存不多但需求仍增加，所以不得不继续订货。”该人士补充到。

事实上，汽车钢材价格大幅上涨背后的原因不仅是实际需求。“由于目前看涨氛围比较浓，国内的贸易商等进行了投机性买入。”有行业内人士指出。

对于后市行情的看法，该人士认为，车用材料大概率会回调。短期内除了看下游客户以及供应商储备的决心之外，还要考虑上游相关矿资源的供给。（校对/Arden）