【芯观点】LCD涨价急刹车？韩厂延迟退产引变数

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集微网消息（文/思坦）， 连涨13个月后，正值“春风得意”的LCD面板行业，背后“止涨”危机却隐隐浮现。

难得一遇的获利牛市下，“老大哥”延迟退产，“新人”加速入局，均为“供不应求”打底下的LCD涨价格局，带来变数。

获利牛市下 LCD再成各方逐鹿标的

据韩联社近日报道，三星显示屏执行长崔周善在发给员工的内部信中表示，公司正在考虑将大尺寸LCD面板的生产延长至2022年底。有知情人士进一步透露，三星显示器很可能扩大LCD面板生产，但对此还未作出明确决定。

这是三星显示延迟LCD退产至今年年底后，再次“失信”。无独有偶，曾经同为LCD巨头的另一韩国面板大厂LG显示原本计划于去年年底关闭的韩国境内LCD生产线，如今同样仍在运行当中。

集微咨询资深分析师、中国硅酸盐学会电子玻璃玻璃分会高级顾问李雷广认为，从早期规划来看，两大韩厂原先计划2021年逐步退出LCD面板的生产，但因液晶面板的持续涨价，给企业带来越来越高的获利，这也是导致其延迟关停产线的直接原因。

除了高利润的诱惑，成本压力也是重要因素。theELEC指出，由于采购越发困难，三星电子一直要求三星显示器继续其LCD的生产。后者扩产LCD则意味着，三星电子的电视业务将在与京东方和其他中国LCD制造商的谈判中拥有更大的影响力。

“老大哥”被动或主动地延迟甚至计划扩大LCD生产的同时，更有“新来者”来势汹汹。在面板行业上资历尚浅的印度，同样也瞄上了LCD这一巨大的红利市场。

据当地媒体报道，印度电子和信息技术部部长Ajay Prakash Sawhney在一次线上会议上透露,印度政府计划注资200亿美元，以促进LCD面板供应链在该国的建立，目前已计划建立3-4个大型LCD面板项目。

各方争抢下，可以预见的是，此前被认为供不应求的LCD产能将迎来有力补充。而从另一方面来看，LCD的涨价动力，也将因此有急刹车的风险。

竞争者激增 市场“供过于求”即将再现？

中国台湾《经济日报》今日文章指出，近期市场已出现“LCD报价即将反转”的声浪。业内人士认为，随着在韩国、中国大陆地区大厂LCD紧咬生产不放，加上政策力挺高清视频产业可能带来的竞争下，预估报价最快今年第四季度开始止涨转跌。

Omdia显示部门资深研究总监谢勤益更预期，随着零组件缺料今年第四季度起逐步缓解及大厂持续扩产，2022年全球面板供过于求情况将再现。据该机构预估，未来三年大陆地区将增加一条月产能高达15.5万片的10.5代厂、以及月产能17万片的8.6代厂。

业内人士指出，中国大陆地区前三大LCD厂产能持续扩增在预料之中，而尽管三星、LGD在LCD业已被超车，但仍有其影响力。原本市场预期随着三星、LG显示退出LCD制造，有助市场发展更正向，如今韩厂再延后关厂，也将为市况发展添变数。

据国海证券30日报告整理，三星显示和LG显示在2019-2020年宣布开始退出的五条产线折算成玻璃基板面积约为3957万平方米。然而，目前三星显示和LG显示仍处在开始退出状态、尚未完全关闭的产线尚有5条，其中：

三星显示的L8-1于2019年Q3启动停产，原本预计关闭产能为450k/季，L7-2产线据韩媒报道已于今年3月停产，原本预计关闭产能为330k/季，L8-2线则将延长运营至2022年，原本预计关闭产能为438k/季。

LG显示方面，P7、P8均于2020年Q1启动停产，原本预计关闭产能均为360k/季，不过其中P8产线已开始减产。

图源：国海证券

“老大哥”不容小觑 “新来者”不足为惧

这样看来，韩厂“老大哥”凭借其在LCD上的底蕴，其延迟停产对于全球LCD供给的影响不小。此外，“新人”印度的前来分一杯羹，是否又将给大陆地区面板大厂带来冲击，也引发关注。

李雷广认为，韩国方面，三星显示与LG显示掌握着先进的面板生产技术、持有大量专利，且产能规模庞大。比如2020年两家电视面板出货量达5300万片，这在总出货量2.7亿片中占比不容小觑。

印度方面，200亿美元投资，比如要建设8.5代液晶面板线的话，可以建设5条，这与中国大陆的14条以上的8.5/8.6代线的体量相比影响不是很大。

从建线时间上来看，从开工建设到产出面板，大约需要两年的时间。而两年后中国大陆会有新的面板线开出产能。此外国内经过这些年的发展，已形成比较完整的产业链配套体系，而印度在许多方面尚是空白，要完善产业链依然是很大的难题。

另外在人才方面，印度目前没有面板生产线，相关人才短缺，招募人才压力很大。仅依靠人力成本的优势，尚不足以与中国企业竞争。

LCD涨价急刹车？最迟第四季度见分晓

在此基础上，上述变数，是否会给LCD产业的供不应求状况带来关键性的变化，甚至使得价格转折点提前到来？

对此，李雷广表示，其实影响产能的，已不在于韩厂了，因为后者产能是固定的，甚至是逐步减少的，而国内厂商在不断扩张产能，比如京东方、华星光电、惠科等现在面板厂在爬坡或扩产，还有新的产线的建设，才是影响未来供需关系的主导因素。

据李雷广预计，现在看来，韩厂扩产的可能性并不大，若要新建产能的话，就不会把现有的那么多关掉了，未来中国大陆地区的占比是连年增长的。

这也与此前大多机构的判断相符，由于面板行业是典型的资本密集型行业，越高世代对应产线投资越大，因此一旦关闭，重新开启难度较大。

不过，即使“老大哥”、“新人”入场对于整体供应来说影响有限，但在诸多业内人士看来，LCD的“好日子”也已见顶。

据李雷广判断，预计最多到今年第四季度，本轮涨价潮就会终结，价格会趋于平稳，并开始接下来的价格下行周期。

国海证券30日报告则认为 2021年第三季度面板价格或将出现结构性分化，32-43寸面板价格将停滞，而50寸以上仍有部分上涨空间，2021年第四季度价格有望小幅回调。

考虑到供求关系变动弹性减弱，整体来看，2021年6月到2022年6月，面板价格将维持在高位窄幅震荡，未来几个季度将是验证LCD面板行业周期减弱的关键点。（校对/小山）