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韦豪创芯如何打造“产业投资”

来源:爱集微

#韦豪创芯#

07-05 07:23

集微网报道,2021年4月,国产自动驾驶芯片开拓者地平线,宣布获得来自股权投资企业上海韦豪创芯的战略投资。

自此参与战投的韦豪创芯也进入更多人的视线。

图示:韦豪创芯上海办公室

“替代、超越、引领”——可持续、并购、依托产业

公开资料显示,韦豪创芯于2020年7月由韦尔股份和基金管理团队在上海共同发起设立,于2020年10月获得私募基金管理人资质,是一家专注于泛半导体产业的私募股权投资管理公司,目前公司着力于五大核心投资赛道:超越视觉(以图像传感器芯片为核心的投资组合)、汽车半导体(用于车体汽车控制装置和车载汽车电子控制装置的半导体产品)、可穿戴设备、电源及信号链以及集成电路制造装备及材料。

2020年12月,韦豪创芯联手义乌市地方政府,完成首支10亿元规模的私募基金产品-义乌韦豪创芯一期股权投资合伙企业的备案。截至2021年5月,该基金产品签约投资企业已超过10家,涵盖智能驾驶、功率半导体、物联网芯片、EDA等多个热门细分领域。

依托产业、联手政府、基金成立半年落子10余家热门领域创新型公司……成立刚满一年的韦豪创芯,走的每一步可谓“快、稳、准”,背后蕴藏的资源和实力不容小觑。

在26日举行的第五届集微半导体峰会投融资专场分会场上,韦豪创芯董事总经理梁龙在演讲中介绍,韦豪创芯的核心投资理念可概括为:投得进,带得动,协力推动产业发展。这三大理念又分别指向“替代、超越、引领”三个投资维度。

替代方面,面对当前复杂的国际供应链形式,鉴于半导体领域多数高精尖的技术基本还未能国产化,提升供应链安全成为一个重要课题。因此,可以对欧美同类产品进行有效国产替代的优质国内半导体企业成为公司关注的重点。

韦豪创芯总裁周思远指出,由于这类企业产品设计多为逆向思维,即从国外现有产品出发,逆向推导其设计、制造流程,最终实现产品的国产化。因此,韦豪创芯在考察此类潜在投资标的时,“可持续发展能力”成为了重要考量指标,即是否只是简单地逆向推导、拆解、复刻,而自身是否有深刻的理解,韦豪创芯更关注标的能否有在此基础上进行后续深入研发的可能性。

“超越”是韦豪创芯三大投资理念中,最具自身鲜明特色的。韦豪创芯认为,随着科创板上市要求的逐步提高,并购整合将是今后更多中早期项目的退出选择,所以提前并购整合的布局将是韦豪创芯另一个投资重点方向。

“在我们的整个布局里面,各个投资标的之间可能有千丝万缕的关系。如果这个企业本身标的也比较好,那么我们会围绕它周边的标的(继续投资),相当于提前去做一些整合的伏笔。”

这一策略也与近期全球半导体掀起的收购并购潮异曲同工。但周思远指出,在当前复杂的国际形势之下,像韦尔股份收购豪威这一类的跨国公司大型并购实现的概率比较小,但不排除国内企业并购国外体量较小的技术公司的可能性,这也是韦豪创芯预期的并购方向之一。

另外,企业并购并非一蹴而就,且后续的整合将最终决定并购的既定目标是否达成。韦豪创芯的优势在于,韦尔股份成功并购豪威的案例在前,有成功的经验可借鉴,将结合韦尔整合豪威的经验,在企业并购后的管理上进行一系列的引导。

站在“巨人的肩膀上”,韦豪创芯在投资理念中提出的“引领”顺理成章。正如上文反复强调的,依托产业龙头,通过充分的信息互通,在及时了解技术的最前沿基础上,对于行业未来发展的思路也更加清晰,韦豪创芯在标的的选择与考察上也更加有的放矢。

地方政府+依托产业——“产业投资”

半导体行业的发展离不开政府的支持,与政府开展紧密的合作,让优质的企业能顺利、安心落地,持续得到政府的支持和扶持是韦豪创芯选择区域布局伙伴最看重的点,“政府支持是第一位的。” 

根据周思远介绍,目前韦豪创芯正与义乌、宁波、天津、南京浦口等地洽谈组建直投基金或母基金,其中,与义乌政府已签订总共三期基金集群,认缴规模132亿。预计2021年底,公司管理的基金产品实缴规模将超50亿元,认缴规模超200亿。

鉴于中美在半导体行业的搏奕,现在政府在半导体产业投资中占据非常重要的地位。越来越多的地方政府也开始打破传统通过税收获得投资回报的策略,开始转向与产业龙头合作成立产业基金,但从实践看,还需要政府资本在程序上有更大的突破。

与此同时,韦豪创芯还将根据各地的本土优劣势、人才属性,因地制宜地打造投资生态链。例如义乌,人口密集,但技术性人才不如北上广深集中,就更加适合半导体制造产业,韦豪创芯将围绕制造设备、晶圆厂、检测厂、封装厂等打造一个生态链。

另外,由于半导体产业链是从材料、设备、晶圆制造、封装、测试到设计的一个长链条的行业,要想做好做精,就需要链条中不同节点的行业龙头共同来赋能。

周思远指出,未来,韦豪创芯或将引入除了韦尔股份之外的更多产业龙头,相互打通,形成“全产业链赋能的产业投资”。强者恒强,这种横向的合作,将进一步提高韦豪创芯对企业的赋能能力,以及对半导体行业发展的方向的把握。

从另一方面来看,这也是韦豪创芯将自身定位于产业投资机构,其区别于其他投资者的真正优势所在。周思远认为,产业投资机构与其他一级投资人主要在于三点:更强大的赋能性,纵横结合的投资布局,以及对产业的引领作用。

赋能方面,产业投资机构依托产业龙头,其技术储备、市场份额以及在供应链的地位,正是初创企业所欠缺的。通过与龙头公司的信息、资源分享,产业投资机构就能在产品定义、市场销售、供应链等方面给初创企业赋能。

纵横结合的投资布局则是指,与普通投资人一般采取定点或纵向投资不同,产业投资机构有更为完整的投资图谱,可根据投资标的特性,围绕其周边相关产业公司进行进一步投资,并在之后有进行整合的能力。

引领产业则是将产业投资机构区别于其他投资人的最大要素。依托产业的好处在于,看到的、接触的都是产业最前沿的东西,投资眼光也更加独到。“对于大家来说都是高风险的,对我们来说不一定是,或者说我们可以轻易在别人眼中的高风险高收益的项目,拣选低风险高收益的项目。”

“依托产业的产业投资机构将会脱颖而出,将会受到市场的追捧,也将会是政府产业发展和优质企业募资需求的首选对象。”

(校对/范蓉)

责编: 乐川

思坦

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半导体产业观察者

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