【芯智驾】多买更贵，锂盐继续涨价！产能焦虑下锂电巨头的“艰难选择”

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集微网消息，在上半年动力电池出货量大增超2倍的背景下，进入七月后，A股市场上电池产业链公司业绩预增的消息密集公布，让本就被机构和投资者热捧的新能源汽车产业链吸引了更多目光。

经过多年发展，动力电池产业链布局日趋完善，动力电池龙头效应明显。随着欧美市场加快汽车电动化转型，动力电池市场将进一步扩容，为更有效地向客户供货，韩国电池材料供应商也在增加海外投资，LG化学砸下万亿韩元大幅提高电池材料产能。在中国市场上，宁德时代、亿纬锂能等也向上游材料延伸。

锂电巨头加快延伸布局上游材料

随着新能源汽车进入平价时代，新能源汽车的渗透率将加速提升，同时也会带动锂电池及其相关产业链的发展。

在欧美主要国家对新能源汽车推出了积极性政策后，欧美市场成了全球第二大电池供应商LG的“新大陆”。

7月8日，据国外媒体报道，LG计划到2030年，其电池制造和化工部门将在韩国投资15.1万亿韩元（约853.38亿人民币），以开发下一代电池技术并扩大国内供应链。这是继今年3月路透社爆出LG正考虑在美国建设两家工厂之后又一大手笔投资。

根据该计划，LG将投资12.4万亿韩元开发下一代电池技术，并扩大本地产能，以满足不断增长的电动汽车电池需求。LG 化学计划投入2.7万亿韩元用于开发先进的电池材料，计划将其在韩国的电池阴极材料产量从目前的4万吨/每年提高到13万吨/每年。LG此举目的明显——提高国内制造能力，以稳定电池材料的供应，最终巩固其在电池领域的地位。

无独有偶，在7月7日，全球第一的宁德时代以1亿元的注册资本成立了一家新材料公司。事实上，这只是该公司在产业链布局上的一个缩影。

早在去年8月，宁德时代公告称，拟以证券投资方式对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资，投资总额接近200亿元。而在扩产方面，近两年内已公告总规划产能规模预期在230GWh左右，于2023-2024年完成。

此外，市值2400亿元的亿纬锂能也在近期宣布两起股权收购。亿纬锂能收购大华化工5%、29%的股份，总计控股大华化工34%，大华化工享有大柴旦盐湖（面积240平方公里）面积为89.7505平方公里的采矿权，亿纬锂能获得大柴旦湖（A区）硼钾矿采矿权的抵押权。同时，亿纬锂能收购金昆仑，控股28.13%，并将和金昆仑合资进行建厂，共投资18亿元，亿纬控股80%，用于生产3万吨氢氧化锂和碳酸锂。

电池产能扩张并不稀奇，罕见之处在于基本在同一时间，锂电巨头们密集且一致向上游材料延伸，产业链背后的供需关系产生了重大变化。

巨头们的焦虑：多买价格更高，锂盐还会涨价

对于大幅扩增产能背后的原因，宁德时代董事长曾毓群曾表示：“从2021年开始，全球锂电池市场需求会有明显的提升，但反观我们的供给端，是否能满足需求呢？就目前看，全产业链的产能供给的增长相对较慢，有效的供给不足。”

从需求端来看，据中国动力电池产业创新联盟最新发布的数据显示，今年上半年，我国动力电池产量累计达到74.7GWh，同比增长217.5%；累计销量达58.2GWh，同比累计增长173.6%。在装机量方面，今年上半年我国动力电池累计为52.5GWh，同比上升200.3%。

可以看出，在电动汽车销量强劲增长下，装机量增长将持续，市场需求端提升明显。

而在供给端方面，宁德时代董事长曾毓群在近期召开的股东大会上表示，客户最近催货让他快受不了；而亿纬锂能近日也在公告中披露，公司现有场地及生产线已满负荷运转，但近一年仍将供不应求。

在电池有效产能供给不足的背景下，宁德时代、亿纬锂能等龙头企业也在加快建设电池生产制造基地。不过，扩大产线、增加设备还比较容易解决，对电池供应商而言，保障原材料供应稳定才是关键。

一位行业相关人士向集微网表示，“在疫情冲击叠加全球‘大放水’的背景下，上游原材料价格一直在走上升通道，保障供应是我们今年的关键目标之一。”

对于目前氢氧化锂等原材料价格上涨的原因，某电池材料上市公司总经理指出：“如果电池材料是从这家买点，那家买点，很难保证生产出来的电池一致性。所以现在业内情况是需求量越大，它的价格越贵。对我们来讲也是一样，我本来可以卖给多家小客户的，如果你全部要，只能给你的价格更贵。”

而如果电池厂家采用的多家小批量采购的方式，那在材料使用过程中又是另一种做法。“如果是从别人那里便宜拿来50吨、100吨，他在库房里面当月是不用的，他要攒到比如说某一个型号要用300吨的时候，一次性有料再用，这样他才能保证产品的一致性没问题。”上述人士指出。

电池对锂盐的一致性要求很高，集中采购必然会面临高价；即使低价拿散货也要等到拿够了才能进行生产。目前，行业人士预测锂价还要涨，核心逻辑是供给没有增量，但是库存去化很低，伴随下半年补库存的行为，需求增量会进一步催化价格上涨。

因此，在价格持续看涨的氛围下，宁德时代、亿纬锂能这些需求量大的公司，投资原材料公司、合资建厂是更好的选择。既能保证产品供应的一致性和维持供应稳定，又能有效平滑锂盐的价格波动，更有利于公司电池产能扩张。

广发基金指数投资部副总经理罗国庆指出，“动力电池产业中，上游材料的成本占比最高，合计高达75%，其中正极材料成本占比最高，在40%以上，其次分别是负极材料（15%）、隔膜（8%），因此，拥有完整的供应链能让企业更具备全球竞争力。”（校对/Arden）