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2021年H1手机概念股业绩报告:18家企业营收超百亿,龙头优势凸显且两极分化加剧

来源:爱集微

#手机#

#产业链#

09-13 17:26

集微咨询认为:

-从业绩来看,2021年上半年营收超过100亿元以上的手机概念股企业达18家,合计营收额为0.67万亿元,已经占据整个市场的主要营收;处在排行榜首尾两边企业的净利润规模和同比增幅数值差距均在不断扩大,反映出龙头企业优势明显,产业两极分化趋势增强。

-从毛利率来看,近半数企业的毛利率集中在20%-40%之间,而毛利率在50%以上的手机概念股企业,营收和净利润规模则普遍较小。

-从研发来看,多数企业上半年的研发投入还处于10亿元以下,研发费用率也集中在10%以下。

一、18家企业营收超100亿元,营收合计占比近70%  

首先从营收来看,195家手机概念股在2021年上半年总营收达到0.97万亿元,其中营收超过100亿元的企业总计有18家,合计营收额达0.67万亿元,占据195家企业总营收近70%的比重。当中只有欧菲光营收同比出现下滑,其余企业均实现正向增长。

营收排名前十的企业分别是:工业富联、京东方A、TCL科技、立讯精密、歌尔股份、闻泰科技、传音控股、环旭电子、蓝思科技、中环股份,营收均在150亿元以上。

在营收排名中,营收超过千亿的企业依然是工业富联(1960.30亿元)和京东方A(1072.85亿元),营收在500-1000亿元之间的只有TCL科技(742.99亿元)一家;营收在100-500亿元之间的有立讯精密、歌尔股份、闻泰科技、传音控股、环旭电子、蓝思科技等15家,合计营收达2931.50亿元。

而营收在50-100亿元之间的企业相对较少,只有13家;营收分布在50亿元以下区间的企业数量最多,高达164家,不过总营收也只有1992.25亿元,占此次统计企业营收总和的21%。

集微咨询认为,在营收超100亿元的企业中,除了TCL科技、中环股份、韦尔股份、欧菲光、兆驰股份之外,其余企业的大客户均包含苹果,在苹果的助力下,这些企业的业绩都实现了正向增长,也都成为了相关领域的龙头供应商,龙头优势愈发凸显。

在营收同比增长方面,同比正向增长的企业有166家,占比高达85%,只有29家企业营收处于同比下滑趋势。其中同比增幅最大的企业为环宇数控,营收同比增长为233.78%;下滑幅度最大的企业是春兴精工,营收同比下滑56.02%。

在增长比例上,实现翻倍以上增幅的企业有13家,增幅超过50%且低于100%的企业也达到51家。相对而言,增幅处于0%-50%区间的企业数量最多,多达102家,占据整个排名企业数量的52%。

集微咨询认为,尽管营收规模较小的企业成长空间较大,但对于绝大部分企业而言,营收增幅的突破空间依旧有限,部分企业的营收增长仍然陷入“瓶颈”。 

二、65%企业净利润同比增长,TOP 30合计净利近600亿元

再来看净利润,在统计的企业中,归母净利润总和达691.24亿元,京东方A以127.62亿元独领风骚。其中Top30的企业合计净利润为578.47亿元,占据总营收的84%。同时,出现亏损的企业有20家,合计亏损额达45.78亿元,亏损规模最大的为*ST星星,亏损13.39亿元。

净利润超过100亿元的企业有1家,10-100亿元的企业16家,有158家企业净利润集中在0-10亿元,还有20家企业出现亏损。

此外,在同比增幅方面,实现同比正向增长的企业达127家,占比65%,深纺织A和欣旺达净利润同比增幅更是超过100倍!共达电声和京东方A净利润增幅也达到10倍。

总体上,共有55家企业净利润增幅超过100%,在195家企业中占比28%,72家企业净利润增幅在0%-100%之间。净利润同比下滑的企业则高达68家,占比35%,尤以弘信电子同比亏损70倍同比降幅最大,其中净利同比下滑幅度超过100%的企业达到14家。

集微咨询认为,在2020年上半年疫情严峻,产业链厂商盈利规模缩小,上年同期基数较低的前提下,仍有不少企业本期业绩同比下滑,或因企业的经营仍未完全恢复,不过其盈利能力也不免遭到质疑。同时,受智能手机市场存量竞争影响,龙头企业优势放大,而产业两极分化趋势增强,这点也体现在企业净利润上,处在排行榜头部和尾部企业的净利润规模和同比增幅数值差距均在不断扩大。

三、近半数企业毛利率集中在20%-40%区间

而从销售毛利率来看,虹软科技以91.84%的毛利率位居第一,宏达电子、方邦股份、世华科技、燕麦科技的毛利率也都超过了60%。

另外,毛利率超过40%的企业有36家,主要以芯片设计、材料和设备企业为主,这类企业毛利率本身相对较高;89家企业毛利率在20%-40%之间,几乎是此次统计的手机概念股一半的数量;毛利率在20%以下的企业数量也达到了70家。

需要指出的是,*ST星星和*ST丹邦的毛利率分别是负15.29%和负84.45%,无论是由于成本大于收入,还是产品价格下滑严重的原因,都反映出产品竞争力的羸弱。

集微咨询认为,毛利率在50%以上的手机概念股企业,营收和净利润规模普遍较小,而这主要是企业在产业链中的地位决定了是否有足够的议价能力,且若行业上下游都处在充分竞争的市场中,则会造成同类企业数量较多且规模较小,或者出现一味降低成本来追逐超高毛利率的现象。

四、研发投入总额达451亿元,82%企业研发占比低于10%

在此次统计的195家手机产业链上市企业中,研发投入总额合计达到451.06亿元。从绝对值来看,研发投入超过50亿元的企业有2家,分别是工业富联和京东方A,其中工业富联以52.33亿元的研发费用排在第一位;10-50亿元之间的企业有8家,多数企业上半年的研发投入还是集中在10亿元以下,达185家。

从研发投入占营收比重(研发费用率)来看,4家企业的研发费用率超过30%,排在首位的虹软科技为44.41%。处在20%-30%的企业有5家,10%-20%的企业有26家,较多企业的研发费用率位于10%以下,高达160家,占企业总数的82%。

集微咨询认为,在存量竞争加剧的背景下,手机概念股企业也越发注重内生增长,研发投入强度持续增加。不过多数企业上半年的研发投入还处于10亿元以下,研发费用率也集中在10%以下。(校对/Jack)

责编: wenbiao

Sara

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邮箱:lishuai1@lunion.com.cn

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