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【IPO价值观】拓荆科技股东的股权纠纷未解 核心员工频繁离职为哪般?

来源:爱集微

#IPO价值观#

#拓荆科技#

09-16 18:44

集微网消息 近年来,在芯片国产化持续推进的同时,半导体设备厂商也在不断发力,并陆续冲击A股市场;其中头顶“中国半导体设备商五强企业”光环的拓荆科技股份有限公司(以下简称:拓荆科技)便是其一。目前拓荆科技科创板IPO已获上交所问询。

不过,据笔者查询招股书发现,拓荆科技的股东共青城盛夏与润扬嘉禾之间存在股权纠纷,或影响公司股权结构的稳定性。同时,其还存在10.1835%股权被质押的问题,背后却是高管“借钱”增资入股。此外,拓荆科技股权激励的核心员工出现频繁离职现象,更是说明了该公司内部管理存在不少问题,给其IPO之路增添风险。

股东的股权纠纷未解

资料显示,拓荆科技成立于2010年4月,注册资本1000万元;由中国科学院沈阳科学仪器股份有限公司、孙丽杰分别出资600万元、400万元设立,各持有该公司60%、40%的股权。

2014年1月,孙丽杰将其持有的拓荆科技40%股权转让给姜谦、凌复华、张孝勇、刘忆军、张先智五名外籍专家,以及公司四个员工持股平台沈阳盛腾、沈阳盛旺、沈阳盛全、沈阳盛龙。

在经过多次股权转让之后,截至目前,国家大基金直接持有拓荆科技26.48%股份,为该公司第一大股东,国投上海、中微公司分别持有该公司18.23%、11.2%股份。

目前,拓荆科技处于无控股股东、无实际控制人的状态,不过,其现任董事姜谦在拓荆科技的股权架构中占有举足轻重的地位。截至目前,姜谦直接持有拓荆科技1.3012%股份,并与18名公司股东构成一致行动人关系,共持有拓荆科技15.192%股份。

在姜谦等18名一致行动人中,11名为拓荆科技的员工持股平台,5名为公司高管。且11个员工持股平台中的7个参与拓荆科技2019年12月的增资,增资价款均以向上海鋆赫、润扬嘉木、共青城盛夏借款的方式取得,合计1.84亿元。

而因该等借款,上述7个员工持股平台将增资取得的966万股股权质押给了贷款方,合计持股比例为10.1835%。截至目前,该质押尚未解除。

值得关注的是,润扬嘉禾、共青城盛夏都是拓荆科技的股东,但两者之间却存在股权纠纷问题,润扬嘉禾所持公司6.571%股份被共青城盛夏申请司法冻结。该股权纠纷变动,不仅会影响拓荆科技的股权结构变化,同时其质押股份也会受到影响。

对于诉讼纠纷所造成的影响,拓荆科技称,润扬嘉禾与共青城盛夏之间的诉讼纠纷虽然导致润扬嘉禾所持公司2.90%股份存在所有权变动的风险,但该等风险不会对公司股权稳定性造成重大不利影响,不会导致公司存在控制权变动的风险。同时,润扬嘉木、共青城盛夏与相关员工持股平台签订的《借款协议》期限尚未届满,且相关质权实现情形尚未触发,相关员工持股平台所持发行人股份稳定。

据了解,证监会对于拟上市企业的首发管理办法中,明确提到要求发行人股权清晰,发行人权属不存在重大纠纷。同时,股权质押也是监管层关注的重点。而拓荆科技则存在股权纠纷和股权质押的双重问题,其仍需强化股权治理的问题。

持股员工频繁离职

除了股权治理问题之外,拓荆科技还存在员工频繁离职的问题。2018-2020年,拓荆科技的离职员工分别为39人、32人、50人,员工离职率分别为12.30%、10.49%、13.66%,占比较高。

其中,离职研发人员分别为19人、15人、22人;报告各期末研发人员总数分别为126 人、122人、147人;研发人员离职率分别为13.10%、10.95%、13.02%。尤其是2020 年存在2名与公司存在劳动关系的董监高人员离职的情况,占当年离职人数比例为4%,存在一定的研发人员流失风险。

行业周知,半导体专用设备行业属于技术密集型产业,涉及等离子体物理、射频及微波学、微观分子动力学、结构化学、光谱及能谱学、真空机械传输等多种科学技术及工程领域学科知识,高端技术人才是企业持续发展和保持竞争力的原动力。而拓荆科技技术人才持续流失,则可能导致其创新能力不足。

值得一提的是,在拓荆科技离职人员当中,有多名员工通过员工持股平台持有公司股份。截至2021年7月31日,拓荆科技11个员工持股平台现有及曾经的合伙人中,已从公司离职员工合计105人。其中2020年以来离职人数为62人,占比为59.05%。

拓荆科技股权激励员工离职情况

据了解,拓荆科技员工持股平台离职员工可自愿选择继续持有股权,或转让给公司指定的员工持股平台合伙人。在105名离职人员当中有高达65人选择转让拓荆科技股份,占比为61.91%;其中,全部转让的人数为41人,占比为39.05%。

员工离职对每个公司来说都是正常现象,但一般情况下,有股权激励的核心员工不会轻易离职,更何况是在拓荆科技拟上市的情况下,因为一旦上市其所持有的股份将会来带来丰厚的回报。

而拓荆科技的情况则不然。2020年以来,已超过60名核心员工先后离职,这些员工的任职职位包括技术专家、总工程师、主任工程师、资深工程师等重要位置。核心员工频繁离职,且抛售股份,是不看好拓荆科技的可持续发展还是另有原委?

目前来看,拓荆科技存在“股权纠纷”和“股权质押”的问题,或许短期内对公司股权结构影响不大,但是一旦发生股权变更,则会打破原有的相对平衡的股权结构,不利于公司治理的稳定;同时,核心员工频繁离职,可能会导致拓荆科技创新能力不足,或使其上市之路愈发坎坷。(校对/Lee)

责编: wenbiao

Arden

作者

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