韦尔股份Q3业绩预告点评：平台化战略持续发力，车用CIS规模化增长

集微网消息 10月11日，韦尔股份发布2021年Q3业绩预报，前三季度归属于上市公司股东的净利润为325,154.93万元到365,154.93万元，同比增长88.32%-111.49%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为281,585.42万元到321,585.42万元，同比增加77.52%到102.74%。

行业周知，作为A股半导体明星标的，韦尔股份受益于新产品线不断放量和国产替代的步伐加快，公司业绩实现持续增长，并将打造成半导体平台型公司。

韦尔股份于2017年在上海交易所成功上市，2019年，公司通过收购豪威科技、思比科和视信源，挺进CIS领域，后续并购Synaptics TDDI团队及深圳吉迪思等，公司产品线已经涵盖图像传感器、触控与显示和模拟芯片等。目前在CIS芯片领域，韦尔股份排名中国第一，世界第三。

公司作为全球CIS龙头企业，受益于移动手机单摄向多摄的产业升级，自动驾驶对车载摄像模组数量的需求提升， AIoT对光学模组的需求也日益攀升，公司CIS和CMOS等光学模组业务的高景气度给公司带来了突飞猛进的发展。从手机端的市场竞争格局来看，2020年索尼、三星和豪威占据头部地位，市占率分别为39.52%，22.37和11.62%。豪威产品已经覆盖了华为、小米、OPPO、VIVO、LG等全球主流的安卓手机厂商，而豪威灵活的Fabless模式有望在先进技术上不断突破，从而进一步提升市占率。

在汽车市场，汽车电动化和智能化给车载摄像头带来了增量需求，自动驾驶L0-L5级别的提升使得单车搭载的摄像头数量增加，目前可实现自动泊车系统至少需要1 个 前视摄像头+4 个环视摄像头+1 个 DMS 摄像头。在新能源汽车新兴势力：特斯拉model系列搭载8-9颗，蔚来ES6搭载8颗，小鹏P7搭载5~14颗，理想搭载5颗，极氪001搭载15颗。权威机构预测，预计到2030年单车搭载摄像头数量将达到12颗。目前安森美，豪威和索尼CMOS产品份额市占率分别为62%，20%和3%，豪威产品覆盖全部主流车企；安防市场，公司的主要客户是海康和大华，从出货量上来看斯特威、豪威、索尼位列前三，份额分别为35%、29%和16%，豪威和索尼的产品定位于中高端，具有更高的产品附加值。

除开CIS以为，公司于2020年4月至7月通过并购Synaptics TDDI团队及深圳吉迪思，与北京极感科技成立合资公司极豪科技，形成了“显示+模拟”的第二增长曲线。TDDI团队在触控和显示技术领域有着深厚的积累，产品覆盖TDDI的高中低档全系列产品，公司完成收购后，快速的量产给客户华为、Oppo、三星、小米等主流手机厂商。公司预计，2021年TDDI业务有望实现翻倍增长。

另一方面，公司投资孵化CIS上下游企业与其它品类芯片.目前公司披露战略投资包括景略半导体、爱芯科技、普诺飞思、新光维医疗科技以及地平线等，以期与现有业务协同发展，保障未来产品的更新。

展望未来，韦尔股份想要保持业绩高增长，在受益赛道高景气度的同时仍然需要持续化的研发投入，不断在产品上技术迭代，保证设计业务与分销业务的齐头并进，与客户在产业链上进行多点合作，以期成为平台型的半导体龙头公司。

（校对/尔目）