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【芯视野】地缘政治下的半导体并购:路在脚下 “芯”在何方

来源:爱集微

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2021-12-14

“芯”系世界,勇闯天涯。

近年来全球芯片产业并购潮兴起。众多芯片厂商通过各种并购,实现了自己产业地位的跃升。面对中美争锋和国产替代化进程加速,以及芯片“卡脖子”困境,中国全力夯构半导体产业的竞争力,TCL科技、闻泰科技、熹联光芯等国内芯片商正强力对国内外企业进行悄无声息的并购。而这对如履薄冰的国内半导体业将意味着什么?未来国内半导体商又将遭遇怎样的坎坷和挑战?

并购成国内半导体业创新升级重要途经

中国作为全球最大的半导体市场,对集成电路产品需求保持高速增长,集成电路产品成超过原油的中国第一大进口商品,尤其IC设计行业常年保持20%的增速。

但华安证券发布投资报告称,当前我国芯片产业发展面临诸多困境,在技术体系上受制于人,由于缺乏主要核心技术,芯片业长期处于“微笑曲线”底层,致低成本低附加值。

遭遇技术瓶颈理当攻坚破难。2020年7月,国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》,提出制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施,“铁令”确保国产芯片在2025年自给率实现大幅提升。有业内人士称,按公开信息显示,目前这个比率仅为30%;也就是说,未来5年国产芯片体量将呈暴增势态。

当前国产替代所力掀的投融资热潮,正催生芯片商繁荣生长。中芯聚源合伙人邱忠乐曾在集微峰会上表示,半导体行业作为技术、资本和人才密集型行业,具有规模效应显著、强者恒强等特点,国内外并购或是国内半导体商实现自我技术优化和创新升级重要途经。

缘于此,越来越多的半导体商开始自我突围,竞相强化在国内外芯片产业链领域投资布局。自今年以来,在国内行业内TCL华星全资并购控股苏州华星、电科数字23亿元并购柏飞电子持100%股权、电能股份重组并购实现对西南设计、芯亿达、瑞晶实业三家子公司100%控股、深圳国资并购方正微电子持100%股权等逐鹿华夏的案例正陆续上演,这些并购正助推领先优势企业实现了在产业技术领域内的上下游延伸和布局,形成了产业规模效应。在半导体国际市场上,闻泰科技旗下安世半导体并购英NWF持100%权益、熹联光芯并购德Sicoya持100%权益等,也在试图将加速缩短与国际芯片巨头的技术差距,提升在国际市场的话语权。

国内并购强强联合 打造规模效应

若想成为优质半导体平台型公司,就需要做产业布局的深度思考,建立起较强的产业整合能力,通过收购整合可快速扩充产品范围、收揽优秀人才和提高市场份额。据了解,10月10日TCL公告称,TCL科技子公司TCL华星,以24.54亿元获得苏州工业园区国有资本投资运营控股有限公司持有的苏州华星30%股权,TCL华星成功全资控股苏州华星。

此后TCL科技表示,此次并购旨在增强公司在半导体显示产业的领先优势,加速产线和产品结构的优化,提高数字化运营、供应链管控等通用能力和系统的协同赋能,以提升盈利水平和股东价值回报。

对此,集微咨询高级分析师朱航欧认为,在当下中美争锋和自主可控、国产替代加速大背景下,国内半导体企业间相互并购,将助推领先优势企业在该产业技术领域的上下游延伸和布局,快速提升积聚效应和核心技术竞争力。

数据显示,京东方A、华星光电、惠科三头部厂商,在2021年上半年LCD TV面板出货面积占当期全球总出货面积50.9%,液晶面板重心已向中国偏移。另加上三星、LGD、松下等拥有液晶面板产线企业纷纷出售、停产,这一举动更使我国成为液晶面板出货量大国。

艾媒咨询分析师张毅告诉集微网,当前国内芯片业呈高速发展势态,为应对“卡脖子”技术难题,行业的企业间并购可强强联合,加速形成产业化、技术化和商业化的巨头规模效应,相信在未来几年这都是一种趋势。

“海购”吸收优质资源 加速产业整合

业内人士认为,面对“卡脖子”技术困境,芯片求“破壁”迫切。但在国际芯片产业体系里,我国产业占有份额甚微,仿佛只是那衬托红花的绿叶。而国内半导体商通过“走出去”实施海外资本并购,可依靠持有欧州、美国等领先芯片商的股份,获取其相关技术、设备和人才等产业资源,此举将加速缩短与国际芯片巨头的技术差距,提高在国际市场的占有率。

在全球半导体行业并购浪潮中,中国资本动作引起关注。包括闻泰科技旗下安世半导体并购英NWF持100%权益、熹联光芯并购德Sicoya持100%权益等。

朱航欧认为,近年来国内芯片商竞相强化对国外企业的并购布局,其目的是国外企业的技术和生产业态更全面,实施国际并购可扩大当前国内企业的战略布局,以实现技术的快速追赶。

闻泰科技8月15日发公告称,旗下安世半导体完成对英国现存最大的晶圆厂NWF的收购,公司间接持有NWF 100%权益。知情人士称,并购后双方将为化合物半导体和光技术建立一个新的晶圆厂。

据了解,2018年闻泰科技收购安世半导体,正式从ODM切入半导体行业,这也是中国最大的半导体收购案。而成立于1982年的NWF位于英国南威尔士纽波特,作为英国最大晶圆厂,及化合物半导体和硅光子学战略研究活动集群的制造中心,每周可生产约800 片的晶圆。此前闻泰科技董事长张学政曾表示,要推动闻泰从服务型公司向产品公司的战略转变。由此可见,安世半导体收购 NWF,从长远看也许就是为企业战略发展做铺垫。

在“海购”征程中,除了闻泰外,苏州熹联光芯微电子科技有限公司(“熹联光芯”)也正疾驰如飞。今年10月,熹联光芯完成对德国斯科雅有限公司(下称“Sicoya”)股权并购,成为其100%控股母公司。由此,熹联光芯将以Sicoya为基础,实现资源共享、优势互补,并将成立硅光技术全球研发中心及产品制造基地。

据了解,熹联光芯是中国硅光集成电路领军企业, 公司定位为中国运营总部、中国及德国硅光芯片研发中心及全球光引擎封装测试中心。而Sicoya是德国知名的硅光技术企业,主要业务为研发、制造和销售硅光芯片、光电芯片、光电器件及光模块,公司拳头产品硅光芯片将光芯片和电芯片高度集成于一颗芯片中,以传输速率誉满全球。

资深产业经济观察家梁振鹏对集微网表示,当前在我国芯片商快速发展进程中,诸多芯片商走出去通过并购力拓国际市场,尤其是像闻泰和熹联光芯等这样的佼佼者,通过竞相对英、德企业的收购,拥有外企生产设备、技术、工艺和人才等优势资源,可快速被我国半导体商利用和吸收,从而迅速建立起较强产业整合效应。

邱忠乐表示,令人担忧的是,环顾眼下中国半导体产业并购现状,由于中美贸易摩擦升级,优质资产并购案件几乎不能通过美国CFIUS审核。同时,欧洲部门也日益收紧了对中国半导体商赴欧并购的监管审核。

在国际局势日益动荡的今天,全球各国半导体商正不断加强自身的技术保护,为其竖起壁垒。而并购扩张曾是中国企业成就巨头的捷径,如今却逐渐走不通了。

面对层层夹击,可预料的是日后中国半导体商海外并购注定坎坷,未来将如何杀出重围?我们拭目以待。(校对/Andrew)

责编: 艾檬

丁凯

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