【重磅】《龙芯生态白皮书2021》重磅发布；三代携手共战江湖 PCIe的未来很精彩；紫光展锐2021年营业收入117亿元

作者：爱集微 2022-01-15

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来源：爱集微 #龙芯中科#

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1.《龙芯生态白皮书2021》重磅发布，自主生态建设驶入快车道

2.【芯视野】翱捷科技上市首日即破发，半导体投资到底有多“卷”？

3.【芯视野】三代携手共战江湖 PCIe的未来很精彩

4.【第16期龙门阵】28nm是承上启下的工艺，成国产替代战略布局重点

5.【2021-2022专题】宙讯科技：IDM模式是射频前端芯片公司发展必经之路

6.紫光展锐2021年营业收入117亿元，同比增长78%

1.《龙芯生态白皮书2021》重磅发布，自主生态建设驶入快车道

2022年1月13日，在龙芯中科首届LoongArch生态创新大会上，龙芯中科重磅发布《龙芯生态白皮书2021》，向业界展示了龙芯中科生态建设的成果与策略。携手合作伙伴，龙芯中科擎起构建独立于Wintel体系（微软-英特尔）和AA体系（安卓-ARM）的自主生态大旗。

扫描下方二维码下载完整版《龙芯生态白皮书2021》

2021年初，龙芯中科推出具有完全自主知识产权的LoongArch指令集，7月，首款基于LoongArch的通用处理器龙芯3A5000上市，紧接着又推出服务器处理器龙芯3C5000L系列产品, 性能逼近市场主流产品水平，并内置国密算法和可信模块，实现了自主与安全的深度融合。

打牢自主根基，LoongArch架构身手不凡

基于二十年的CPU研制和生态建设积累，龙芯中科推出了LoongArch指令系统，通过第三方权威知识产权评估机构评估，具备高度自主性与安全性。龙芯架构摒弃了传统指令系统中部分不适应当前软硬件设计技术发展趋势的陈旧内容，吸纳了近年来指令系统设计领域诸多先进的技术发展成果，指令集效率大大提高。

一套新的指令系统的问世无疑将面临兼容性的考验，龙芯架构在设计时就充分考虑到兼容生态需求，融合了各国际主流指令系统的主要功能特性。最近，龙芯中科又推出了基于LoongArch的二进制翻译方案，旨在消除指令壁垒，实现不同平台应用软件的兼容运行。简言之，通过高效的二进制翻译系统，如PS、CS、微信等X86体系下的应用软件都可以在龙芯平台上流畅运行，包括打印机在内的外设即使只有Windows驱动，也一样可以在龙芯平台安装使用，为面向用户构建兼容生态提供了坚实的技术保障。

目前，龙芯中科拥有面向桌面与服务器应用的Loongnix及面向终端与控制类应用的LoongOS两大基础版操作系统，并对商业品牌操作系统提供技术支撑。

Loongnix操作系统支持包括统信、麒麟在内的专业操作系统企业推出品牌操作系统，同时支持整机或系统企业基于Loongnix定制操作系统。龙芯中科目前基于Loongnix平台开展操作系统核心模块的迁移适配、研发和优化，支持硬件兼容的统一系统架构，支持应用兼容的统一编程框架。

LoongOS是具备精简、高效、实时特征的工控类操作系统，基于通用Linux内核，利用RT-Linux技术实现实时性。LoongOS简化了复杂的传统个人计算机图形系统，支持FrameBuffer、EGL、Wayland三种图形应用模式，支持图形编程开发和应用环境，针对嵌入式系统的需求，实现了文件系统加固、掉电保护、分区保护、安全隔离等特性。此外，LoongOS具有丰富的API编程接口，并有配套的集成开发环境LDK，支持可视化安装、远程调试，支持所见即所得的开发方式，可根据需求灵活定制专用系统。

商业应用全面开花，大生态建设驶入快车道

基于自主的指令系统，龙芯中科已推出了多款CPU产品，随着龙芯3A5000、3C5000L系列新产品的问世，龙芯中科的商业应用也迎来了全面开花。

紧密联合生态伙伴，龙芯中科已建立起两大产业链体系：信息系统（PC、服务器等）和工控系统（工业、网安、物联网），具体细分行业包括：电子政务办公、企业信息化、金融、交通、能源、医疗、通信、教育、消费电子与物联网等。

电子政务办公领域是龙芯中科CPU的老阵地，多年来已经形成了成熟的应用方案。围绕当前办公热点需求：公文交换、档案系统、内部门户、安全邮件、机关事务、绩效考核等多个系统展开，基于龙芯的系统在办公系统、浏览器、操作系统、外设适配、安全应用等全面展开，提升了电子政务办公效率，并且从芯片、云计算、应用等方面进行安全性保护。目前基于龙芯CPU路线的办公应用覆盖全国各省市以及部委系统，每年销售上百万颗。

金融领域是龙芯中科的重要战场，主要覆盖三大类应用场景：金融机具、金融办公系统、金融业务系统。其中，金融办公/业务系统具有高可靠性、高实时性要求，是信息化领域中质量要求很高的应用场景。在这一领域，龙芯电脑正逐步建立落地方案，涵盖金融业务监控平台、银行核心业务、安全支付平台等，例如：神州数码金融业务监控平台、金融壹账通（银行核心业务系统）、赞同/紫金（金融机具核心业务系统）、国光（银行柜面业务系统）、中科软（保险行业核心业务系统）、恒生电子（证券行业核心业务系统）。农业银行、工商银行等营业厅中已经开展基于龙芯方案的各种创新应用，在2021年的金融项目中，龙芯方案又新获得30余家机构选型入围，覆盖桌面、服务器、金融机具等场景。

工控与嵌入式领域是龙芯CPU的另一个成熟应用领域。龙芯处理器在各种工业控制、智能仪表、机器人等工业嵌入式互联网领域积累深厚，为消费电子和工业互联网提供高性能、高集成度、超低功耗的系列产品。基于3A/C5000、2K0500等边缘扩展服务器、边缘计算设备、态势感知设备、工业上位机等设备已广泛应用在交通、电力、石油石化等行业。

通信领域，中国移动在2019年就开始启动采用龙芯产品的各类终端。去年9月份，浙江移动完成龙芯3A5000终端在湖州红旗路营业厅的投产，10月，浙江移动成功将生产环境的客户中心应用、客户中心湖州地市数据库平稳迁移至龙芯3C5000L架构服务器，上线后龙芯数据库服务器运行稳定，业务性能良好。接下来，中国移动与龙芯中科在工业5G、智能智造、物联网、未来社区等领域将展开深度合作。例如，利用中国移动NB-IoT及龙芯中科平台优势，双方正在共同推进数字家庭生态。

交通领域，龙芯CPU在高铁、地铁、公路交通等领域已经得到广泛应用。例如，龙芯交通控制系统在安徽合肥、安徽六安、广东云浮等部署应用，3A5000工控计算机在粤西等地ETC车道部署应用，3C5000L用于高速雾区预警数据处理系统等。

能源行业，龙芯中科已开展了广泛的生态建设，为用户提供从CPU芯片、工业板卡、边缘设备、行业专用设备，到底层开发工具、嵌入式操作系统等各类成套解决方案，实现从芯片、板卡、设备整机到系统应用的全系统应用。

医疗领域，龙芯中科可提供丰富的医疗解决方案产品：医疗业务系统和医疗终端设备。例如，3A5000系列产品已经应用于长治市国家基本公共卫生服务信息平台，基于龙芯开发的社区封闭管理系统、疫情监控系统，已在北京的大型社区例如回龙观等部署上线。龙芯医疗自助终端设备也已广泛应用于各级医院，例如：北京海淀医院、上地医院、北医六院和山西省人民医院等。

网安领域，网络安全是构建数字中国的安全保障，基于龙芯3A/C5000芯片的如防火墙、网关、通信终端等安全设备，在政企、能源等领域提供强有力的算力保障，提升安全防护能力。

教育领域，龙芯中科秉承不仅要培养“用”计算机的人才，更要培养“造”计算机的人才的理念，推出了覆盖小学、中学与高校的各类教材、教学平台、教学实验设备、智慧教室等一系列方案产品。在江苏、浙江、山西等地开展万套以上中小学信息教室应用，打造中小学教育信息化标杆。

如果说几年前龙芯处理器更多地应用于政企或一些专用特定领域中，那现在，龙芯处理器的商业化应用已呈现全面开花态势。2020年成立的龙芯生态适配服务产业联盟，目前已有80多家成员单位加入，形成了遍布全国的适配服务联动体系。截止2021年11月，龙芯与1200款软硬件产品完成适配，适配硬件、软件、外设等产品数量总计上万款。

如今龙芯中科和应用厂商相向而行，共同建设应用生态，且面向信息系统、工控系统初步形成完整的软件生态环境，正在向行业应用和开放商业市场延伸，自主生态的溢出效应得到初步显现。在龙芯+朋友圈的共同推动下，基于LoongArch的自主生态建设将驶入快车道。只有靠自力更生，才能彻底打破锁链、摆脱发展受制于人的命运。在这个前无先例的自主生态建设道路上，唯有全力以赴、砥砺深耕，方能笃行致远、终获成功。

2.【芯视野】翱捷科技上市首日即破发，半导体投资到底有多“卷”？

集微网消息，1月14日，半导体行业明星标的翱捷科技在科创板挂牌上市，发行价为164.54元。翱捷科技上市首日即破发，截至收盘，翱捷科技报收109.00元，下跌33.75%，成为科创板半导体行业首日破发第一股。

事实上，进入2022年，半导体行业新股二级市场表现一直不好，此前国芯科技科创板上市首日盘中破发，天岳先进也于上市一天后跌破发行价。

一时间，行业人士纷纷对A股半导体行业未来行情趋势表示担忧。

疯狂过后或将疲软的业绩预期

过去数年，受地缘政治、新冠疫情等因素的影响，国内半导体产业迎来了大发展时期，再加之产能紧张等因素，国内半导体在去年可谓是“当红炸子鸡”。

就上市公司来说，据去年三季报，国内半导体上市公司平均营业收入同比增长达59.67%，净利润同比增长305.48%。上市公司股价也一路水涨船高，集微半导体指数于2021年7月达到最高值，相比2021年初增长199.12%，相比2020年初更是增长了383.39%。

一级市场同样如此，据爱集微《2021中国半导体投资白皮书》显示，2021年，不管投资总额还是投资数量都呈现了爆发式增长。

集微咨询高级分析师陈跃楠表示，全球半导体周期回落已成定局。数据显示，本轮半导体景气周期已于去年7月份见顶，去年下半年开始已经开始从顶点回落。很多公司业绩在去年的疯狂增长后，今年将会放缓。

粥多僧少过于亢奋的一级市场

“现在有些半导体企业的估值太夸张，完全背离了价值投资！”一位半导体投资人大声疾呼。

如前文所说，半导体投资近年呈爆发式增长。在目前这种大环境下，民营资本、美元基金、CVC等资本蜂拥而至，然而产业内有价值企业是有限的，这必然导致企业估值一路上升。

“现在的投资机构之间抢项目已经进入白热化阶段。”半导体行业人士陈穰表示，随着大量资本进场，比较成熟的明星项目早已经被挖掘完了，于是偏财务投资的各个PE机构之间开始互相“内卷”，靠关系抢额度不顶用的时候就直接报高价抢额度，而这也必然导致了明星项目估值都不便宜。

“特别像翱捷科技这样的明星企业，IPO过会那天半个朋友圈的人都在刷屏庆祝翱捷顺利过会，可见翱捷这个项目之火。”陈穰说。

要注意的是本轮缺芯危机中，涨价逻辑并不是长期的。有些企业为了赚短平快的钱，大幅涨价或撕毁过去的合同，宁可毁约也要提价，以便赚更多，某上市公司曾经被客户起诉过。但是半导体很少有长期涨价逻辑，否则这就是违背被奉为行业圭臬的“摩尔定律”。因此2021年各大半导体公司业绩报表虽然光鲜漂亮，但实际仅仅是特殊时间下的特殊表现，很难说后面还会持续缺货和涨价。”一位行业人士对此表示担忧。“一旦行业周期进入低谷，现在投下去的项目，假使业绩增长不及预期，那么各位投资人就相当煎熬了，因为投下去的时候实在是太贵了。”

深天投首席投资官吴叶楠表示，这两年一二级市场都有些亢奋，产生泡沫是必然的，而随着泡沫的破灭，市场注定会回归理性，但是需要一个逐渐回归的过程。

绝对趋利无情的二级市场

“二级市场虽然也看公司团队、经验、技术之类软指标，但是会更在意公司财务数据等硬指标，因此会反复研究上市公司业绩和利润，一旦业绩增速达不到预期，基金经理很快就会选择抛售股份。”陈穰告诉集微网。

“去年的业绩太好了，涨是必然的，今年预测明年会下滑，跌也是必然的，现在二级市场都是我预判你的预判，处于深度博弈，一旦公司基本面存在不确定因素，宁可信其有，生怕跑在别人后面。”陈穰表示，2021年整个半导体行业业绩都呈现了爆发式增长，二级市场也非常看好，因此股价一路上涨，在去年中期达到一个峰值。但是这波涨幅已经在7月份基本收官，目前二级市场对企业2022年业绩的预测已经比较悲观，市场普遍认为去年是半导体产业发展周期的峰值，从今年开始这个周期会逐渐回落，业绩增长率会远不如预期，股价也随之下跌。

“这就叫业绩证伪，二级投资机构会反复验证业绩是否达到预期，一旦业绩不如预期，资金马上离场，公司立刻被杀估值，二级市场是很敏锐的，因为之前给你高估值是认为你能够持续高增长，现在能明显预测到你增速下滑厉害，当然就不好看了。”陈穰说。

“还有一个原因就是现在上市和准备上市的公司太多了，选择也太多了，同类型公司会被拿出来反复做比较，因此会拉平同业公司中高估值和低估值公司之间的水平。二级市场的很多资金都处于观望状态，这种情况比较容易导致整体行业估值下滑，再加上现在半导体并不是风口，此时上市的公司如果定价过高，很容易就破发，比如翱捷科技就有点生不逢时的味道。”陈穰补充道。

新规出台不知所措的询价环节

事实上，在科创板现行注册下，上市公司股票在正式发行前有个询价阶段，在此期间，各大投资机构和券商会通过报价来确定股票发行的最终价格。如果定价低了，上市公司募集的资金就少，甚至募资不足，如果定价高了，上市之后股票溢价就会少，甚至破发。这个阶段可以说是一级市场和二级市场之间的桥梁。

早些时候，部分投资机构会利用询价阶段的“去掉最高10%报价”漏洞抱团压价，以赚取最大利益。为了平衡发行人、承销机构、报价机构和投资者之间的利益关系，去年9月18号，证监会出台了“询价新规”。“新规”出台后，报高价才能抢到新股发行额度，因此新股发行价大幅提高，随之而来的就是破发比例明显上升。

“询价阶段有了竞争，投资机构为了获得份额，报高价是必然，但是从另一方面来说，报了高价是否能获利就很难说了。”普华资本管理合伙人蒋纯认为，很多之前会在二级市场的溢价部分，现在在询价阶段就已经开始溢价了。

“这也给投资人敲响了警钟。”蒋纯表示，询价阶段不能再盲目报价，应该充分根据企业基本面及市场行情理性定价，平衡好发行人、承销机构、报价机构和投资者之间的利益关系。

“这在短期内很难达到平衡，需要市场慢慢调节。”蒋纯最后补充说。

3.【芯视野】三代携手共战江湖 PCIe的未来很精彩

PCIe4.0的产品还没有完全占领市场，PCIe5.0的产品就出现了，而PCIe 6.0标准也拍马赶来。这个市场的更迭速度似乎让人目不暇接。

实际上，无论是PCIe4.0还是PCIe5.0都只是刚进入起步阶段，PCIe3.0更是还在当打之年。因此，在未来很长一段时间内，多代共存将是这个市场的主旋律。

亡羊补牢 PCIe5.0开始发力

Intel于2021年10月发布了12代酷睿Alder Lake处理器，加入对PCIe 5.0的支持，而其面向数据中心的下一代处理器Sapphire Rapids也增加PCIe 5.0功能。无独有偶，AMD方面在2022年下半年即将发布的Zen 4架构和AM5平台也将支持PCIe 5.0。两大处理器巨头的入局，意味着PCIe 5.0的大规模商用终于进入实质性阶段。

PCIe 5.0是PCIe总线标准的第5代，而PCIe是继ISA和PCI总线之后的第三代I/O总线，由Intel在2001年的IDF上提出，主要优势就是数据传输速率高，抗干扰能力强，传输距离远，功耗低等。PCIe的价值在于其普及性，以及和各种CPU之间的互操作性，其开放的特性也促成了一整个依附其生长的生态系统。

PCIe 5.0是PCI-SIG于2019年5月发布的，仅仅距PCIe 4.0发布过了2年的时间。相较前代的16GT/s，PCIe 5.0 将信号速率翻倍到了32GT/s，x16双工带宽更是接近128GB/s。极高的信号速率，使得PCIe 5.0能够更好的支持对吞吐量要求高的高性能设备，如用于AI的GPU，网络设备等。

但是PCI-SIG副总裁暨开发者会议主席Richard Solomon仍在公开场合表示：“事实上，PCIe 5.0是来迟了。”

按照数据传输技术的发展，处理器I/O频宽的需求每三年就会倍增，因此PCIe 5.0是一个早该推出的规范。实际是，PCIe 3.0在2010年发布之后，7年之后才发布了PCIe 4.0，规范的更新已经严重落后于技术的发展。出于“亡羊补牢”的目的，PCIe 5.0规范就只能紧随PCIe 4.0发布。而两年之后，业界又见到更为先进的PCIe 6.0。

图 PCIe的标准演进（数据来源：PCI-SIG）

当然，PCIe 6.0短期内还只是一个概念，PCIe5.0的技术则实实在在的落地了。特别是当Intel明确表态后，各大厂商就加快了PCIe5.0产品的推出速度。

铠侠于2021年11月发布了支持PCIe5.0规范、采用企业级数据中心标准外形(EDSFF) E3.S的CD7 SSD系列产品，容量高达7.68TB。三星随后也发布了适用于企业服务器PM1743固态硬盘，能效达到每瓦608MB/s。

在主控方面，Marvell布局最早，于2021年5月推出了业界首款支持PCIe 5.0和NVMe 1.4b的全新Bravera SC5控制器系列。该系列随机读写速度最高达2000K IOPS和1000K IOPS，预计将首先在服务器市场应用，然后再过渡到消费类终端市场。与AMD率先推出PCIe4.0产品的群联电子也于2021年9月底推出PCIe 5.0控制芯片客制化方案PS5026-E26，目标是全球的服务器与高端消费类SSD客户。目前该款产品已完成设计Taped-Out，预计将于2022下半年开始量产。

华存电子也于2021年10月发布PCIe 5.0企业级存储主控芯片HC9001，预计今年第三季度使用HC9001芯片生产的PCIe Gen5 SSD模块产品有望在客户开始验证，并推进小批量生产。

这些产品的共同目标都是服务器市场，这也是PCIe5规范的推出目的。华存电子技术总工程师魏智汎就认为，服务器的技术进展比PC技术的进展快的多，因为5G跟AI的应用场景下，云端服务器的数量跟效能都要求大幅提升，而只有PCIe5.0才能满足这种飞跃式的成长。

三世同堂 4代5代各得其所

当SSD取代HDD成为必然时，PCIe自然会迎来高光时刻。据相关机构预测，2021-2025年全球PCIe市场将增长21.7亿美元，预测期内CAGR将超过22%，驱动力来自于PCIe与IEEE 1394（FireWire）的集成以及数据中心建设投资数量的增加。

企业级市场将是PCIe最大的“票仓”，随着PCIe SSD的价格逐渐下降，企业服务器对PCIe SSD支持越来越成熟，其增幅已超过了传统的SATA SSD。根据艾瑞咨询发布的报告，2020年我国企业级固态硬盘市场规模为161亿元，其中PCIe固态硬盘占市场总规模的比例约为59%，已超过SATA及其他类型的企业级固态硬盘。

消费级市场SATA仍占据主流，但优势却在逐渐被蚕食，各家模组厂新产品也将转向PCIe产品。根据TrendForce集邦咨询调查，2020年PCIe产品占零售市场出货接近三成，随着未来PCIe 4.0 SSD产品出货大幅提升，模组厂新产品也以其为主。

对于PCIe本身来说，当前的市场是一个“三代同堂”的局面。“在消费级市场，我认为大概是3、4代，甚至是5代并存的一个状况，具体到市场占比方面，4代的空间会最小。”魏智汎表示。

年龄最大的PCIe3.0依然能战。数据显示，2020年PCIe 3.0以8.63246亿美元主导了PCIe市场，并将在2021-2026期内以20.4%的速度大幅增长。行业人士对此的看法是，疫情期间，流媒体、视频会议、在线游戏、社交网络和其他许多因素激增了互联网流量，提升了对PCIe 3.0接口产品的需求。此外，由于各关键供应商投资率不断上升，PCIe 3.0仍然有很长的生命周期。

对于PCIe4.0的未来，业内则有不同看法。PCIe4.0的产品在2021年下半年开始在数据中心进行切换，受到疫情和全球芯片产能的拖累，其部署速度远没有达到预期。有不少业内人士认为，PCIe5.0将会主导服务器市场，PCIe4.0在服务器市场停留的时间会很短。

魏智汎认为：“在云跟边缘计算领域，从2022年开始一直进到2023年，我相信7成甚至可能到8成以上最终会属于PCIe5.0。”

“不过，在消费电子市场，如果4代的成本最终与3代相同，两者可能会合占到60%的份额，5代就有可能成长到40%左右。”他补充道。

PCI-SIG组织希望两个标准能够共存一段时间，PCIe 5.0主要用于吞吐量要求更高的高性能设备中，而台式机等对带宽需求没那么强烈的设备可以使用PCIe 4.0。

因此，业内普遍的看法是PCIe 5.0将聚焦在企业级、数据中心市场，在消费类领域，PCIe 4.0产品仍大有空间，尤其随着DRAM-less技术普及，PCIe技术将得到极大发展。

2020年全球SSD市场仍有三分之一的储存应用是SATA，而PCIe 4.0只占3%，2021年PCIe 4.0则提高到10%，可预期2022年将达到30%市占，2023年PCIe 4.0可望成为消费类SSD的主流规格。

在服务器领域，属于PCIe 5.0的时代则会到来。魏智汎的判断是，“云加边的市场在2022年就一定会启动， 2023年应该会呈现一个爆发的情况。”

鉴于处理器已经打开了绿灯，主控芯片的上市时间就成为一个重要决定因素。据爱集微了解，国内相关企业都在开发PCIe5.0的主控芯片，2022年下半年或2023年将会相继量产。

“这次大家起步的时间基本接近，将是国内企业追赶国际领先企业的一个很好时机”，一位不愿透露姓名的资深业内人士表示。

“大时代下的一场血战”，他这样形容未来的行业竞争格局。

但不管怎样，国内PCIe SSD市场都将迎来一个美好的时代，无论是闪存、主控，还是模组、成品方案等多领域，都将迎来技术和产品的市占率快速提升。

4.【第16期龙门阵】28nm是承上启下的工艺，成国产替代战略布局重点

集微网报道（文/无剑芯、清泉）晶圆代工龙头除了加码5nm、3nm等先进制程投资，还在积极扩大28nm成熟制程产能，28nm成为备受关注的工艺节点。为此，集微网第十六期“集微龙门阵”于2022年1月12日14点举办《代工巨头加码成熟工艺，28nm热会持续多久？》线上论坛，邀请利扬芯片董事兼首席执行官张亦锋、深天投首席投资官吴叶楠、集微咨询高级分析师陈翔就成熟工艺的未来进行深入解读与分析。据悉，在集微APP、微博、百度、视频号和B站等的观看数突破60000。

28nm制程是保障性工艺，具有进可攻、退可守的特性

近年来，台积电、联电、中芯国际、格芯纷纷宣布28nm扩产计划，28nm成为香饽饽。为何全球晶圆代工厂热捧28nm？

利扬芯片董事兼首席执行官张亦锋认为，28nm有两大驱动因素，第一是技术驱动，从技术上来看，28nm的下一个节点22nm，基本上都是采用FinFET工艺结构，而28nm上一个节点32nm采用HKMG(high-k绝缘层 金属栅极)工艺，目前多个主流的晶圆厂和很多芯片设计公司都在关注28nm，大家都在28nm上投入了巨资进行工艺的扩展和研发。

由于市场需求或者说产品需求，28nm不仅是一个逻辑工艺，还衍生出很多特色工艺，例如，28nm高性能工艺(28HP)、28nm低功耗工艺(28LP)、28nm高性能低功耗工艺(28HPL)以及28nm高性能移动运算工艺(28HPM)，同时它的材料也有多种选择，甚至还有晶圆厂推出28 nm FD-SOI，所以说28 nm已经不是一个简单工艺，而是一个工艺家族，能够对应不同的应用需求，成为一个保障工艺。其实，越成熟、越主流的工艺都具有良好的应用前景，一定不会昙花一现。

深天投首席投资官吴叶楠表示，28nm虽然成熟时间很长，但是国内晶圆厂掌握28nm工艺的时间并不长，而且国内28nm有效产能有限，像中芯国际28nm才开始对外服务，之前主要服务某一个大客户，现在国内28nm更多的还是靠联芯28nm工艺。

28nm有很多特色工艺，像原来40nm、55nm工艺产品开始向28nm升级，尤其在缺芯的时候，以前用40nm、55nm比较合适的，用28nm可能会亏损的，现在芯片涨价之后，更成熟制程切换到28nm之后，还能保持良好的利润，所以厂商都在往28nm迁移，使28nm市场需求不断扩大。

从投资角度讲，目前很多产品都在往28nm迁移，例如，显示驱动芯片，显示驱动芯片是一个很大的市场，而且每年还在高速增长，消化晶圆厂很大一部分产能。像MCU，特别是一些复杂的MCU，也开始用28nm工艺，所以28nm产品越来越多。

28nm是一个宝藏工艺，一旦跨入到FinFET，它的成本会急剧的增加，呈几何级数的增长，但是大部分的应用可能并不需要高成本的FinFET工艺，而28nm既能解决产能问题，又能达到性能要求，所以是一个非常好的工艺节点。

集微咨询高级分析师陈翔指出，28nm受到青睐有两个原因，一个是市场需求，一个是芯片价格的上涨。

市场需求方面，疫情导致生活方式、工作方式的改变，使得电脑芯片、手机芯片等需求暴增，再加上驱动芯片、电源管理芯片、图像传感器等需求的增加，导致成熟制程产能供不应求。现在很多晶圆代工厂开始转向28nm，下游应用厂商希望获得更多的订单，提升一些产品效能，所以现在28nm比较受青睐。

价格方面，现在缺货导致芯片涨价，而且越成熟制程涨幅越大，使28nm与更成熟制程的价差缩小，而且28nm具有性能优势，让更多的厂商开始转向28nm，使得28nm成为兼顾效能和成本的最佳解决方案。28nm具有进可攻、退可守的特性，性能比更成熟制程更优，成本比更先进制程更低，成为最高性价比制程。

28nm是工艺市场黄金分割点，未来十年应用前景广阔

全球5大晶圆代工厂的28nm总产能未来一两年有望增长近6成，其中中芯国际、华力微电子28nm产能增长更猛，有可能翻倍成长。未来的应用需求能够支撑如此大的扩产产能吗？利扬芯片董事兼首席执行官张亦锋表示，28nm是一个保障工艺，具有得天独厚的优势。现在晶圆厂都在向更先进工艺演进，但是实际上适合的才是最好的，很多的芯片设计公司并不需要去追求最先进的工艺。

10nm以内客户屈指可数，有一位业内专家开玩笑地指出，7nm可能就只有7个客户，5nm可能只有5个客户，3nm可能只有3个客户。先进工艺太烧钱了，一台EUV光刻机售价1亿美元起步，而且还受地缘政治的影响，大陆公司目前买不到先进工艺设备，国内设计公司如果开发出先进工艺产品，不一定能够投入生产，所以合适就是最好的。

从应用层面考虑，目前主流的成熟工艺都具有非常好的应用前景。联电与联发科、联咏、高通、三星等8家企业签订了28nm战略合作协议，这些企业应用领域基本覆盖到笔记本电脑、平板电脑、电源管理芯片、OLED驱动芯片等。其中最大的应用领域是消费电子，涉及驱动芯片、汽车芯片、5G芯片等，而28nm是这些应用最好的选择。

目前28nm工艺平台未来10年都有巨大的市场需求。一部手机可能用到100多颗芯片，一辆汽车可能要用到1000多颗芯片，但不是所有的芯片像处理器一样要求又快又薄，要用到最先进的工艺，大部分的应用端芯片只需要成熟工艺，所以具有性价比优势的28nm工艺会一直存在。

深天投首席投资官吴叶楠表示，28nm对于中国大陆晶圆厂具有战略意义。由于供应链、设备供应受到限制，目前中国大陆晶圆厂FinFET工艺很难扩产，而28nm是一个突破点，现在国内28nm产能还比较小，28nm可以作为中国大陆晶圆厂一个重要的战略布局方向，能够满足大部分应用产品需求，很多应用没有必要采用FinFET工艺，例如，28nm工艺能满足驱动芯片、WiFi芯片等绝大部分应用产品需求。从国产化角度来说，28nm以上工艺更容易一些，除了光刻机以外，28nm以上工艺设备可能也会逐步国产化。

集微咨询高级分析师陈翔认为，28nm以上制程工艺设备国产化机遇非常大，晶圆代工厂已经掌握了这些工艺技术，更放心将现有一些设备转为国产设备。28nm制程相当于工艺市场的一个黄金分割点，在整个集成电路产业发展中起着承上启下的作用。

成熟制程拥有广泛的应用，而且不像CPU、GPU对性能有极致的追求，绝大部分芯片只需要特定的功能，所以成熟制程具有巨大的市场前景。现在芯片短缺还在持续，交货时间拉长，扩产28nm及更成熟制程工艺产能，成为各大晶圆厂的重点。

缺芯何时缓减？不同领域将有不同表现

在新冠疫情、地缘政治以及市场错配的多方因素影响下，缺芯对整个电子产业带来了极大影响。为了应对产能不足问题，半导体厂商纷纷扩大新建产线，缺芯问题什么时候能得到解决呢？

利扬芯片董事兼首席执行官张亦锋认为，对于缺芯什么时候能解决这个问题不能一刀切的看待，从设计、晶圆生产到封装、测试，不同的环节有不同的表现，要从工艺平台、性价比、技术竞争力等综合因素来考虑。总体上，只要产能增加，缺芯的现状势必会得到缓解，不同的工艺节点、不同的应用领域，缓解程度会有不同表现。张亦锋透露了时下几个有意思的产业现象：例如，最能直接感受市场变化的封装厂的销售员又开始跑客户，用来储存晶圆的氮气柜开始缺货，华强北的贸易商不再那么着急的囤货了。从这些迹象可以看出，过去一片难求的最疯狂的阶段已经过去，市场在逐渐恢复理性。

深天投首席投资官吴叶楠认为，DRAM是判断市场的一个直观指标，当DRAM价格开始下降时，就说明整个消费开始下行了，预示着未来整个芯片需求的拐点慢慢会到来。吴叶楠透露，从去年下半年开始，DRAM价格就开始往下走，一方面是笔电的需求开始跳水，另一方面服务器的需求在下降，代理商对消费电子的提货频率也在下降，从这些迹象来看，消费电子领域缺芯状况应该会很快得到改善。在吴叶楠看来，整个芯片市场缺芯的缓解程度，还是要看所需要的工艺，对于不需要特殊工艺的，通过快速新建产能就可以较快地填上需求。但是对于需要高压工艺，例如BCD工艺，由于建设周期较长，短时间内解决产能是不现实的，同时这一领域又受新能源汽车的影响，新能源与储能需求还在上涨，对高压工艺的需求也在上涨，再加上国内的高压工艺产线本来就非常少，所以这一领域缺芯状况估计在短期内还不太好解决。

集微咨询高级分析师陈翔指出，在这一波扩产潮中，像65nm、40nm、28nm等，这些制程节点的扩产比较明显，但扩产需要一个时间过程，不可能今年建设明年量产，所以从整个晶圆代工市场来看，产能吃紧或还会持续一段时间，什么时间能缓减还要看市场的发展。

会否产能过剩？28nm将是利用率最高的工艺节点

随着半导体新建产线的逐渐投产，未来产能会出现过剩吗？

深天投首席投资官吴叶楠认为，产能是否过剩，还是要看产线是否有核心竞争力。如果有独特的工艺，且这些工艺目前能够做的厂家比较少，就不用担心过剩，如果缺少特色，比较大众化，可能会有过剩风险。

利扬芯片董事兼首席执行官张亦锋认为，半导体领域从诞生以来就是一个周期性循环的产业，某个节点上出现一些阶段性的产能过剩，都是正常的。但在时下疫情叠加缺芯的大背景下，半导体产业普遍扩产是否会带来将来的产能过剩，不同领域要区别对待，像消费电子领域，就要特别注意，企业要早做应对，否则当潮水退去时，自己就有可能是裸泳的那一个。张亦锋同时指出，相比那些要淘汰的或老旧的工艺制程以及需要投入巨资的先进制程，28nm成熟制程一方面具有技术上的先进性，同时具有成本上的优势，将会是利用率最高的一个工艺节点。

集微咨询高级分析师陈翔认为，市场的发展将会影响产能的供需。半导体周期性发展不仅表现在大的周期波动，也表现在短时间内的波动，例如，一年内也会出现市场需求与产能变化波动，目前，汽车、5G通信、互联网等带来大量需求，助推了投资扩产，但也需要注意市场的发展变化，以便及时调整，防止出现产能过剩。

集微龙门阵简介

集微龙门阵是爱集微推出的线上论坛，主推大咖论道，每期邀请三到四位重磅嘉宾及一位主持人针对时下热点问题进行研讨，并通过爱集微APP、新浪微博、百度视频、西瓜视频、bilibili等渠道进行全方位传播。

自2020年2月21日开播以来，至今已举办了十六届。龙门阵紧扣百年未有之变局下的半导体业热点话题，嘉宾阵容十分豪华，邀请著名投资机构高管、产业链知名企业代表、科研院所专家、园区负责人等进行了深度的解读与探讨。

下期内容更加精彩，敬请关注！（校对/清泉）

5.【2021-2022专题】宙讯科技：IDM模式是射频前端芯片公司发展必经之路

【编者按】2021年，半导体行业依然在挑战中前行。后疫情时代、产能紧张、地缘政治等因素仍深刻地影响着全球半导体产业链及生态。2022年，全球半导体行业如何发展？新的挑战又会从何而来？为了厘清这些问题，集微网特推出【2021-2022专题】，围绕热点话题、热门技术和应用、重大事件等多维度梳理，为上下游企业提供参考镜鉴。

本期企业视角来自：南京宙讯微电子科技有限公司（以下简称：宙讯科技）

集微网消息，射频前端是无线通信模块的核心组件，伴随着5G的持续发展，其市场规模持续攀升。据QYR Electronics Research Center预测，全球射频前端市场规模将由2018年的149.1亿美元增长至2023年的313.10亿美元。

目前，射频前端市场几乎被几大国际巨头垄断，国内厂商所占份额较小。伴随着疫情冲击、中美贸易摩擦、缺芯等多重因素影响，射频前端领域的国产替代进程也在持续加载中，并涌现出不少“硬实力”的射频前端厂商，诸如宙讯科技。

2021年，宙讯科技取得了不错的成绩。宙讯科技运营总监何银娟表示，“公司多款产品已经过业内知名企业测试，并实现批量出货。客户报告显示我们的产品性能优越，接近国际先进水平，在国内领先。”

解读2021“关键词”

何银娟指出，宙讯科技核心技术填补了国内高性能射频滤波器的空白，产品性能接近国外一流厂商，是国内首家同时具备全套声表面波（SAW）滤波器和体声波（BAW）滤波器设计量产能力的企业。公司定位于设计+制造+销售的IDM模式，以性价比优势进入市场，目前已建立完整的产业体系和销售渠道，各种产品得到市场认可，知名度和影响力快速攀升。

“缺芯”成为2021年半导体产业的关键词之一。在宙讯科技看来，这次“缺芯”背后，疫情影响为次，主要原因是复杂国际形势致使下游应用企业的大规模囤货向上传导，带动整个产业链加强库存，市场需求突然放大导致产能无法满足巨大的囤货需求，出现“缺芯”。

在此背景下，宙讯科技积极采取行动加以化解。

何银娟表示：“宙讯科技开发了多家供应商，做需求分解，确保生产所需的晶圆、基板等物料的及时供给。同时，调配安排生产白晚班作业，确保24小时生产不间断。“

2021年半导体行业“吸金度”强劲。如何看待当前的投资热，中国半导体产业的热度还会持续多久？

何银娟认为，芯片产业是全球都热，并不只是我国过热。任何产业跨越式发展都要靠大量资本来驱动。我国市场空间巨大，半导体产业仍需大量资金推动，才有机会实现进口替代。半导体是一个产业链长而深的产业，环环相扣，需要无缝对接。全产业链的投资，会极大地促进半导体上下游产业链的协调发展，为未来打下牢固根基。

展望2022

针对2022年行业的整体发展走势，何银娟表示：“目前SAW和BAW滤波器领域被为数不多的几家商业寡头所垄断，国产替代还有较长的路要走，预期2022年大部分国产滤波器厂商会加速进行BAW滤波器研发布局。”

同时，何银娟强调，IDM模式是射频前端芯片公司发展的必经之路。目前，宙讯科技拥有完整的SAW/BAW滤波器晶圆制造线和CSP芯片封装测试生产线；SAW 滤波器和双工器产品，已大量出货，预期2022年产品会打入更多国内知名厂商和ODM厂商。此外，公司拥有高浓度掺钪氮化铝（AIScN）薄膜沉积技术和设备，为5G高性能BAW滤波器的生产奠定了坚实的基础。而在射频模组产品方面，GaAs PA和SOI Switch产品已组建团队，未来会成为国内领先的拥有全集成模组化能力：PA+开关+滤波器的最强射频前端芯片供应商。

6.紫光展锐2021年营业收入117亿元，同比增长78%

集微网消息，1月14日，据澎湃新闻消息，紫光展锐2021年全年营业收入为117亿元人民币，同比增长78%。其中，消费电子业务收入同比增长60%；工业电子收入同比增长120%。