集微咨询业务总监陈跃楠:2022年景气度不必悲观,设备投资迎来历史性机遇

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集微网消息,2022年7月15日至7月16日,以“裂变:从混沌到有序”为主题的第六届集微半导体峰会将在鹭城厦门隆重举行。在同期举办的半导体设备材料论坛,来自国内前后道设备、光刻胶材料等企业高管齐聚一堂,围绕半导体设备材料领域的市场现状、前沿趋势、发展瓶颈、国产替代进程等重要话题进行探讨。

集微咨询(JW Insights)业务总监陈跃楠带来了《半导体景气周期下行,设备投资迎来历史性机遇》的演讲,针对中国半导体设备材料应用市场进行了深度剖析。

2022年行业景气度不必悲观 半导体设备环节率先受益

尽管从今年初以来,下游终端市场需求分化,对半导体市场即将见顶的判断越来越多。陈跃楠认为,受益于新能源汽车、HPC、IoT等行业需求旺盛,全球半导体行业需求仍处于快速增长阶段。集微咨询(JW Insights)数据显示,从全球范围来看,今年前4个月全球半导体累计销售额为为2023亿美元,同比增长24%,延续了高增长,景气度依旧较高;从本土市场来看,前4个月累计销售额为为673亿美元,同比增长19%,但是由于国内多个地区疫情影响,3月份以来增速有所放缓。

“中国大陆作为最大的半导体市场,4月份依然占据了全球销售额的32.86%,并且成长动能依然强劲。另一方面,尽管智能手机、消费电子等市场疲软,但新能源汽车需求旺盛带动汽车电子行业收入持续增长,已经成为半导体行业增长重要驱动力。”因此陈跃楠判断,在新能源等需求旺盛以及疫情逐步缓解背景下,短期中国大陆半导体市场整体需求仍有望稳健增长,2022年行业景气度不必悲观。

在持续景气度推动以及全球半导体产能东移背景下,中国大陆晶圆厂产能普遍吃紧,中芯国际、华虹等产能利用率都超过100%,扩产动力依旧较为充足,带动了前道晶圆制造设备强劲增长。同时,封测行业风头正盛,国内封测厂商近三年纷纷积极扩产,加速布局未来潜在市场。根据集微咨询(JW Insights)统计,目前已在建产线单个投资金额均超5亿元,总投资额超180亿元,封测设备需求也将迎来一轮高速增长。

可见下游客户资本开支仍有保障,晶圆制造设备和封测设备双双迎来增长加速度。

大规模扩产+国产化双轮驱动,设备、零部件产业起跑正当时

根据集微咨询(JW Insights)的数据,2022年Q1中国大陆半导体设备销售额达到75.7亿美元,同比增长27%,延续高速增长,明显高于全球5%的增速,并且从全球占比来看,2012年时中国大陆半导体设备销售额全球占比仅为7%,到2022年Q1已快速上升至30.6%,产业重心趋势越发明显。

“在高度景气市场及国产替代加持下,国产半导体设备厂商快速放量,从2021年收入增速上来看,北方华创、盛美上海、屹唐股份预计同比增长均超50%,中微同比增长37%等,远高于全球WFE市场25%的复合增速。”陈跃楠指出,“我们保守假设国内设备厂商2020-2022年营收复合增速将高达45%,同样如果以60%的材料/营收占比,则2022年国产半导体设备厂商的零部件采购需求约为141亿元。”

他补充说,中微、屹唐股份、精测电子等的实际采购金额合计约156亿元,远超(成本角度)当年66.6亿元的零部件需求,验证下游扩产及国产替代驱动下,半导体设备厂商在手订单充裕,零部件超前采购趋势显著。其中,北方华创、盛美上海、华海清科和芯源微当年采购总额与材料成本的比例高达2倍之多,本土零部件产业可替代空间较大。

为此,尽管过去几个季度以来,芯片从全面紧缺转向结构性紧缺,但整体而言,芯片制造及封测的需求维持在高位,对半导体设备与材料行业业绩拉动明显,半导体设备行业已经进入业绩兑现期。陈跃楠引用集微咨询统计数据指出,2021年和2022Q1国内十家主要半导体设备企业合计应收分别为210亿和60亿元,分别同比增长56%和57%,延续高速增长态势。截至2022Q1末,十家半导体设备企业存货和合同负债合计分别达到210亿和314亿元,均达到历史最高值,本土半导体设备需求依旧旺盛,半导体设备企业在手订单充足,有望保障2022年业绩延续高速增长。

陈跃楠表示,随着中美科技摩擦升级加剧,本土产线国产化设备采购意愿提升,国产半导体设备厂商经过多年积累,叠加下游加速验证,国产厂商在技术研发与下游客户渗透中不断取得重大突破。目前国内的产线大多已经突破早期的风险试产和良率爬升阶段,开始重视供应链安全,目前国内代工厂规划扩张产能基本上都以28nm及以上成熟制程为主,国产设备厂商导入机会增加,在多个细分领域涌现出一批优秀的公司,北方华创、中微公司、 盛美上海等国内龙头厂商已横向实现平台化布局。

同时随着设备厂商积极管理供应链推进零部件国产化,国产零部件也因此获得快速成长的机会。

关于集微咨询(JW Insights)

集微咨询(JW Insights)业务是集微网依托其专业产业研究与咨询团队,充分发挥集微网在泛半导体产业领域的渠道优势而推出的行业研究服务。集微咨询(JW Insights)通过对半导体产业链(设计、制造、封测、装备、材料、EDA/IP等)及其重点应用领域(手机、服务器、汽车、IoT等)的密切跟踪与研究,打造了半导体产业链、产品与技术、终端应用三位一体的产业研究体系,主要服务对象为地方政府、产业园区、行业企业、投资机构等各类产业参与主体。

责编: 刘燚
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