【IPO一线】江铜铜箔拟创业板IPO：募资20亿元投建电解铜箔改扩建项目

集微网消息 近日，深交所正式受理了江西省江铜铜箔科技股份有限公司（简称：江铜铜箔）创业板上市申请。

江铜铜箔主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产与销售，电解铜箔是指以铜线为主要原料，采用电解法生产的金属铜箔。电解铜箔是锂离子电池、覆铜板和印制电路板制造的重要材料。根据应用领域的不同，可分为锂电铜箔和电子电路铜箔，产品广泛应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品、覆铜板、印制电路板等多个领域。

经营业绩整体呈现上升态势

历经十九年的辛勤耕耘，江铜铜箔不断发展壮大。目前公司各类高性能电解铜箔年产能共计30,000吨，其中电子电路用铜箔15,000吨/年，锂电池用铜箔15,000吨/年。公司产品种类齐全，涵盖CCL（覆铜板）与PCB（印制电路板）应用的各类铜箔以及锂电、挠性和高频高速铜箔等多个领域，铜箔产品厚度规格范围达到4.0µm～140µm，最大幅宽1,370mm，可根据客户要求进行特殊性能产品的订制，最大限度满足客户的需求。2015年以来，公司连续四届被中国电子材料行业协会评为“中国铜箔行业十强企业”。

2019年至2022年一季度，江铜铜箔实现营业收入分别为104,020.64万元、105,994.38万元、179,729.07万元和57,583.07万元，2020年较2019年增长1.90%，2021年较2020年增长69.56%。归属于母公司股东的净利润分别为 9,823.88万元、11,964.87万元、22,150.04万元和6,153.56万元。

分产品来看，报告期内，江铜铜箔电子电路铜箔业务收入分别为 103,933.77 万元、105,808.91 万元、162,412.96 万元和 37,381.60 万元，占主营业务收入的比例分别为 100.00%、100.00%、90.57%和 64.96%。

对于公司电子电路铜箔产品收入呈上升趋势，江铜铜箔称，下游消费类电子以及汽车电子等传统产品需求回暖，以及5G通讯、智能穿戴、充电桩等新兴市场带动，下游终端需求持续旺盛，电子电路铜箔市场需求随之稳步增长，公司电子电路铜箔产品收入实现快速发展。公司在电解铜箔领域深耕多年，形成了成熟稳定的生产制造工艺路线，与生益科技、崇达技术、南亚新材、江西红板等覆铜板、印刷线路板行业知名企业建立了稳定合作关系，电子电路铜箔市场占有率和产品质量稳居行业前列，产品销量逐年上升。

而公司锂电铜箔业务收入分别为0万元、0万元、16,903.03万元和20,162.16万元，占主营业务收入的比例分别为 0%、0%、9.43%和 35.04%。报告期内，公司锂电铜箔收入呈快速增长趋势，主要原因如下：

市场方面：得益于国家政策的大力支持及技术进步，新能源汽车行业实现高速发展，动力电池出货量爆发增长，带动国内锂电铜箔行业保持较高的增长态势；储能市场快速崛起，终端需求上升，储能电池市场应用不断扩展；受 5G 技术推广影响，5G电子产品锂电渗透率快速上升，3C 数码锂电池需求也有稳定增长。因此，新能源汽车、储能及 3C 数码等行业的快速发展为公司产品带来了良好的下游应用市场。

产能方面：在新能源产业迎来快速发展以及长期需求向好的推动下，公司开启铜箔产能扩张计划，铜箔二厂三期项目 15,000 吨/年锂电铜箔产线于 2021 年 8 月投产，随着锂电铜箔产能的逐步释放，公司锂电铜箔产品产销量迅速增长。

技术方面：报告期内，公司持续进行新产品研发，目前能够稳定生产和批量交付 6μm 极薄锂电铜箔，促进了公司销售的增长，产品竞争力持续增强。

募资20亿元投建电解铜箔改扩建项目

招股书显示，江铜铜箔此次IPO拟募资20亿元，投建于江西省江铜耶兹铜箔有限公司四

期2万吨/年电解铜箔改扩建项目，以及补充流动资金。

得益于中国印制线路板行业的稳步增长，中国电子电路铜箔产量始终处于稳步增长状态，且年均增速高于全球增速。根据 GGII 统计数据，2021 年中国电子电路铜箔出货量为 37.6 万吨，同比增长 19.4%。但我国电子电路铜箔主要以中低端产品为主，高端电子电路铜箔仍然主要依赖于进口，形成中低端产品大量出口，而高端铜箔大量进口的局面。

根据 CCFA 统计数据，2021 年我国电子铜箔出口量为 3.27 万吨，出口额为 4.17 亿美元，主要为低端铜箔；而进口量为 13.13 万吨，进口额为 20.66 亿美元，主要为高档高性能铜箔，我国电子铜箔贸易逆差仍然较大。随着大陆内资企业技术提升，未来有必要增加中高端电子电路铜箔产能以进行国产化替代。

近几年，随着中国铜箔生产技术的进步，产品质量亦在不断提升，未来有望逐渐向高端产品市场渗透。其称，公司本次募投项目产品为高频电路用铜箔、高速电路用铜箔、2-FCCL 高频柔性铜箔以及 5G 通讯相关高质量常规铜箔，公司本次募投项目的实施，有利于公司抓住当前行业规模提升和进口替代的机遇，提升公司高端产品的市场占有率。

关于公司发展战略，江铜铜箔表示，公司以绿色、循环、低碳发展为理念，以“建设成为世界一流铜箔企业”为目标，以研发创新为驱动力，以客户需求为导向，开拓进取，奋勇争先。公司将通过强管理、重研发、提产能、降成本，打造出客户满意、性能极致的产品。公司四期项目及上饶一期项目建成投产后，形成 10 万吨/年的电解铜箔产能，在市场占有率、品牌影响力、核心竞争力等方面得到显著提升。