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直击股东大会|隆基绿能:硅料短缺有望缓解,光伏需求依然旺盛

来源:爱集微

#隆基绿能#

#股东大会#

2022-11-21

集微网消息,11月21日下午,隆基绿能科技股份有限公司(证券简称:隆基绿能,证券代码:601012)召开2022年度第三次临时股东大会,就发行GDR并在瑞士证券交易所上市、投保董监高管理人员及招股说明书责任保险等十八项议案进行了审议,集微网作为机构股东参与此次会议,并对全部议案投出赞成票。

在股东会问答环节,隆基绿能总裁李振国先生就公司经营相关话题与集微网等外部股东进行了交流。

组件行情拉升营收

根据本次议案,隆基绿能拟发行GDR(全球存托凭证),并申请在瑞士证券交易所挂牌上市,GDR以新增发的公司A股股票作为基础证券,发行规模为不超过 606,533,086 股基础证券A股股票,不超过本次发行前公司普通股总股本的8%,公司本次发行GDR的募集资金扣除发行费用后,将用于公司加快产能建设和国际业务拓展,加大技术研发投入,提升公司全球化产能战略布局、市场渠道建设、先进技术研发等多方面的综合竞争力,打造并保持公司在全球光伏领域的领先优势。

对于发行GDR的考虑,隆基绿能方面在三季度业绩说明会上也曾表示,首先从海外生产基地到海外市场拓展,隆基正在加速全球化。为了满足全球市场的需求,公司借助发行GDR拓展海外内产能布局,扩大产品市占率和品牌影响力;其次,发行GDR属积极探索海外融资渠道,优化公司股权结构,提升公司治理透明度和规范化水平,为未来可持续发展提供机制保障。

不久前发布的隆基绿能三季报显示,公司今年三季度营收出现较大幅度增长,当季实现营业收入366亿元人民币,实现归母扣非净利润42.5亿元人民币,同比增速分别达到73.48%和70.34%,1-9月累积营收、归母扣非净利润同比增速也分别达到54.85%和43.99%,较上半年有进一步提高。

对于第三季度业绩情况,李振国在交流中表示,能源消费转型对光伏全产业的带动作用是最主要原因,此外,多晶硅原料价格也处于高位,拉动组件价格上涨,“我们即使发出相同的产品,因为价格的上升,所以大家会发现我们的营业收入增长速度比我们出货量的增幅更高”。

从市场行情看,由于组件价格涨幅不及硅料,因此硅片、组件环节利润率遭到挤压,隆基绿能三季度销售毛利率较上半年也有所下降,公司在业绩说明会上也指出,在光伏行业内部,原材料供应短缺和价格上涨的问题依然严峻,上游原材料价格保持高位的情况下,公司坚持以客户价值为中心,主动承担原材料价格压力,不断提升订单交付和履约能力,并在硅片端通过细线化提高出片数,在长晶端通过提升单产来降低成本。

三季度的火爆行情后,中国有色金属工业协会硅业分会数据显示,由于供应小幅过剩、价格进入下行趋势,近期单晶硅片企业开工情况出现分化,部分一体化企业降低开工率。

对于这一现象,李振国分析称最大原因在于原材料价格处于高位,厂商经营策略有所调整,“如果没有确定性对应的单子都不敢去做库存生产”,而在需求端,组件价格也影响了一些成本敏感型客户的拉货意愿,基于上述原因,他预计四季度行业总体开工率下降的可能性确实存在,不过总体产出仍有望实现季度环比增长。

硅料短缺有望缓解

目前,国内多晶硅原料行情处于高位盘整格局,不过由于部分装置投产在即,供应紧张的压力未来有望大幅缓解,硅料价格也出现下行预期。

对于上游硅料市场走向及影响,李振国在今天交流中表示,过去两年,由于光伏装机量超预期增长,产业链准备并不十分充足,所以出现了产业链各个环节发展的不均衡,供应瓶颈导致多晶硅料在过去两年大幅上涨,硅料环节利润丰厚,也吸引了很多资源和资本涌入,因此供应紧缺状态大概率在进入2023年后缓解。

若硅料价格下行,李振国认为对隆基绿能存在两方面影响,将减少其在硅料环节投资的收益,但对于其组件业务利润率改善会有帮助。在李振国看来,组件是一个具有一定期货特征的业务,许多合同都是提前三五个季度敲定,因此在原料上涨阶段,组件厂商将承担原材料价格压力,而如果原料价格下行,那么更早订立的合同将有利于组件供应商,提升其盈利能力。

李振国还指出,光伏全产业链除了电站环节有一定的资源属性之外,其他所有的环节都是制造属性,所以供过于求长期看是必然现象,这样的生态下,企业生存与发展应当着力于构建技术、市场、品牌等核心竞争力,某个环节“谁进来都会赚钱”的情况不会是常态。

隆基绿能方面在三季度业绩说明会上还提到,硅料价格主要影响对组件价格较为敏感的中国市场,对其他市场影响较小。美国市场目前的组件价格约为0.4美元/W;欧洲市场价格是由旺盛的内需驱动形成的组件价格,硅料价格的下降并不会进一步拉高其需求。公司认为只有对价格特别敏感的市场会受到明显影响。

从需求端看,今年无疑是光伏市场的“大年”,根据国家能源局数据,我国1-9月光伏累计新增装机就达到52.6GW,较去年同期增长超100%,而在海外市场,印度抢货、俄乌冲突等因素也使全球光伏市场出现超预期增长,全年装机量有可能逼近300GW。

在这样的市况下,外界对2023年市场需求也有较高预期,李振国分享了自己的判断,他表示,目前行业内普遍预期明年全球光伏新增装机有望达到400GW左右水平,主要增长极当然是中国市场。在海外市场中,李振国认为美国市场较具潜力,但在政策上存在一定的不确定性。

责编: 武守哲

李沛

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