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【中国IC风云榜候选企业112】英诺天使基金:成人达己,与创始人一起成长

来源:爱集微

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2022-12-02

【编者按】2023年度中国IC风云榜全新升级,首次与中国汽车报强强联手、通力合作,整合汽车产业链资源,本届年会进一步扩展赛道形成30大奖项,覆盖领域更广、产业触达程度更深、行业影响力更大。本次评委会由中国半导体投资联盟超100家会员单位和数百位行业CEO担任,奖项名单将于2023中国半导体投资联盟年会暨中国IC风云榜颁奖典礼上揭晓。

本期候选:英诺天使基金

【参选奖项】年度最佳早期投资机构奖、年度最佳早期投资人

【参选人员】英诺天使基金管理合伙人周全

人才、市场、投资和退出价值链的打通,使半导体在近几年成为最受青睐的投资赛道。尽管今年以来,全球疫情、俄乌冲突、消费电子需求疲软等多重因素令半导体行业进入下行周期,半导体投资遇冷,但同时我们也看到资金有转向早期初创企业的现象,投资的领域风向也开始转变,代表有越来越多元的新兴领域与新创崛起。

随着创业和投资的底层逻辑产生了重大变化,成立于2013年的英诺天使基金以清华校友为起点,建立了立体的创业服务体系,并从2019年起投资重点全部转向科技投赛道,志在做给“创业者第一张支票”的机构。

实际上,天使投资并不是一件简单的事情,而科技投资更难把握,需要更强的综合能力、认知力才能够理解科技非常细分的赛道、领域。英诺天使基金强调要看大势,要顺势而为;早期项目既要有技术的领先性又要有强大的落地能力。

这样的打法考验的是英诺天使基金团队的学习能力,因为科技创新早期投资,要看创始人是否有格局和前瞻性、学习能力、找人能力,也要看这件事有没有稀缺性、持续性和成长性;同时还要长期跟踪产业,看到周期、经历周期,才能在早期投资的不确定性中找到确定性。

为此,英诺天使基金在内部打造了一个学习型组织,每个投资人都要亲自做行研,采用自顶向下的分析方法,找到整个赛道链条上最有价值的创新点进行投资。投资团队从看事看人的角度沉淀出一套方法论,找到颠覆式创新的、卡脖子项目的企业给予支持。

这样的学习型组织让英诺天使基金得以具备“慧眼识珠”的能力,敢于挖掘非共识项目,比后轮合作机构认知更早、投得更早。成立至今,英诺天使基金管理资金规模超过50亿元,重点关注新能源、先进制造(半导体/机器人/航空航天等)、生命科技、新一代信息技术等领域的天使期、Pre-A轮融资,已投资超过500个创新项目,并且已投中项目70%以上获投下一轮,多个项目启动IPO。

在半导体领域,英诺天使基金重点关注芯片设计、半导体材料、半导体设备、EDA等高价值赛道,已投企业包括京微齐力、锐石创芯、探境科技、左蓝微电子、优镓科技、青禾晶元、苏州珂玛、Semix、埃芯半导体、比昂芯电子、智芯等25个优秀项目,其中苏州珂玛已成长为国内领先的高精密陶瓷部件及表面处理技术供应商,今年6月深交所已受理了该公司的创业板上市申请。

与此同时,英诺天使基金具备完善的投后服务,在对接大公司资源、项目融资、IP、HR、债权、PR服务、财税、以及创始人培训等方面大力助推项目快速成长。同时建立了独特的创业生态和三个圈子:以大院大所大企业人脉为核心的项目来源圈、为投后企业提供赋能/投资/并购机会的产业资源圈、常态化交流紧密合作的百家一线VC机构圈。

成立至今,英诺天使基金多次获得清科“中国早期投资机构TOP10”、华兴“最佳天使投资机构”、36氪“中国最受LP欢迎早期投资机构TOP3”、投中网“2021年度中国最佳早期创业投资机构TOP50”等诸多荣誉,得到行业认可。

英诺天使基金管理合伙人周全

管理合伙人周全于2014年加入英诺天使基金,聚焦于科技创新领域的早期投资。他于1997年从北京理工大学毕业,曾就职北方华创、美国半导体设备公司Lam Research,以色列Nova Measurement instruments等知名企业,在硅谷、以色列等地工作,对半导体行业有深刻的理解和丰富的资源。

在早期投资领域深耕近十年,周全总结了几个独特的诀窍。第一个是人,早期项目一般没什么产品和收入,但未来成长性可能很大,创始人是考量的第一要素,要有特点、稀缺性。第二个是赛道,好的行业越来越好,就是马太效应。那好的行业是什么呢?就是半导体、新能源新材料、数字医疗等。第三要投后赋能,对接产业落地场景。

周全的成功投资案例包括苏州珂玛、西湖未来智造、微动天下、未来黑科技、优艾智合、通敏科技、一径科技、崧智科技、普力通、光玥生物、歌锐医疗机器人等,其中青禾晶元正是他和团队敢于挖掘“非共识项目”的案例。

5G通信、电动汽车、新能源逆变器等新兴产业对第三代半导体碳化硅材料需求巨大,而衬底是整个碳化硅产业链价值最高的部分,也是影响行业发展的最关键环节。青禾晶元做的事情正是使用先进异质集成技术来提高碳化硅良率、降低成本。

据悉,英诺天使基金投资团队刚接触到这个项目时,咨询了很多专家、教授,收到的评价反馈不高。但是过往十余年在半导体行业的从业经验和市场敏锐度令周全认为,青禾晶元不仅具有稀缺性,而且很可能具备解决行业痛点的颠覆式创新,并有成为平台型设备和材料公司的潜质。

因此,即使身边的技术专家和资本无人看好,英诺天使基金仍下注1000万元,占股20%,成为青禾晶元天使轮融资的唯一机构投资人,并在第二轮持续加注、坚定看好。

后来的事实证明,青禾晶元的确是一个好标的,公司业务达到milestone,核心技术在今年已经过多种工艺验证,相关产品已在部分应用中规模化量产。其中,青禾晶元Emerald-SiC产品可有效兼顾衬底质量、性能和成本,有望提高SiC晶圆产能,降低SiC器件成本,实现SiC器件在新能源汽车、新基建等领域规模量产。

今年6月,青禾晶元已签约建设产线,在资本市场的估值及后续融资表现也非常优秀。

这样的例子还有很多,比如在其他人都不看好的情况下,投资中科原动力。

“大家都不投,但你敢投,因为你有认知,因为你独立思考,你才敢投。实际上这也是做早期投资的乐趣所在。你做的是价值发现。”周全强调,英诺愿意做长期投资,从价值发现到价值创造,和创始人一起成长,成人达己。

【奖项申报入口】

2023中国半导体投资联盟年会暨中国IC风云榜颁奖典礼即将于12月在北京举办,奖项申报已启动,目前征集与候选企业/机构报道正在进行中,欢迎报名参与。

【年度最佳早期投资机构奖】

半导体行业细分领域众多、专业性强且技术壁垒很高,存在投入大、周期长、风险高的投资特点,对专注早期投资的投资机构,是行业理解力、趋势判断力、技术评估力、资源整合力等综合能力的挑战和考验。“年度最佳早期投资机构”旨在表彰本年度在半导体早期投资领域表现优异的投资机构。

【报名条件】

1、专注半导体早期投资,普遍以领投形式参与企业A轮及以前轮次融资;

2、基金管理规模不低于10亿人民币;

【评选标准】

1、本年度IPO数量10%;

2、管理资金规模(累计)20%;

3、投资项目个数(累计)10%;

4、投资项目总金额15%;

5、投资阶段(A轮及以前的所投项目数量占比)30%;

6、行业影响力15%;

【年度最佳早期投资人】

科技改变世界,资本则需要通过早期投资人去服务科技,鼓励创新,为推动社会进步,实现人民美好生活、提升个人和国家面对未来的能力。“年度最佳早期投资人”旨在鼓励和表彰本年度将资本和产业资源重点投向早期企业并取得较大成就的投资人。

【报名条件】

1、聚焦半导体领域早期投资,能准确把握行业发展趋势,具备优秀投资能力和优异投资业绩;

2、机构合伙人或同等级别及以上管理者;

3、本年度投资A轮及以前标的≥5家;

【评选标准】

1、投资企业数量25%;

2、投资金额15%;

3、综合回报率20%;

4、投资阶段(A轮及以前的所投项目数量占比)20%;

5、行业影响力20%;

责编: 张轶群

爱集微

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邮箱:jiwei@lunion.com.cn

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