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苏州天脉问询回复:产品功耗和散热需求提升带动公司业绩逆势增长

来源:爱集微

#IPO问询#

#苏州天脉#

#半导体#

2022-12-09

集微网消息(文/杨艳柔)12月8日,苏州天脉导热科技股份有限公司(以下简称“苏州天脉”)就深圳证券交易所关于“结合全球智能手机和笔记本电脑出货量下降、行业竞争情况、所处市场变化情况等因素,说明发行人2022年1-6月营业收入和毛利率增长的合理性,与可比公司的差异原因。”等问询问题进行了回复。

苏州天脉作出如下回应:

1、全球智能手机和笔记本电脑出货量下降情况:

发行人主营业务为导热散热材料及元器件的研发、生产和销售,主要产品包括均温板、热管、导热界面材料和石墨膜,产品下游主要应用市场包括智能手机、笔记本电脑等消费电子领域,以及通信设备、安防监控、汽车电子等领域,报告期内,公司产品在智能手机领域的销售占比较高。

2022年1-6月,受全球疫情反复、芯片短缺、地缘政治局势紧张等因素的影响,全球智能手机和笔记本电脑出货量有所下滑。根据IDC的数据,2022年上半年全球智能手机出货量为6.0亿台,较2021年上半年出货量6.58亿台下降8.8%;根据Strategy Analytics的数据,2022年上半年全球笔记本电脑出货量为1.19亿台,较2021年上半年出货量1.34亿台下降11.1%。

2、行业竞争情况

由于散热材料或元器件的性能会直接影响电子产品或设备的可靠性,因此,大型品牌终端客户一般会采取较为严格的供应商准入机制,且在其认证通过后通常不会对供应商进行随意更换。因此,公司所处导热散热行业整体竞争格局较为稳定。但由于产品发展阶段不同,导致公司不同产品所处的细分行业竞争情况在报告期内也存在差异。

均温板、热管报告期内,公司均温板、热管主要应用市场为智能手机领域,随着智能手机性能和散热需求的提升,均温板、热管在智能手机领域的应用快速渗透,经历了由初始导入期到不断成熟的过程,整体生产工艺和供应链日趋成熟,细分产品竞争格局总体趋于稳定。

导热界面材料、石墨膜导热界面材料和石墨膜散热市场发展多年,在下游市场具有成熟应用。报告期内,公司导热界面材料、石墨膜相关细分市场整体竞争相对稳定,未出现重大变化。竞争情况的稳定也使得公司整体导热界面材料、石墨膜业务实现了平稳发展。

3、所处市场变化情况

报告期内,受益于电子产品或设备性能和散热需求的不断增长,公司所处的导热散热行业整体需求保持持续增长的态势。同样是由于产品发展阶段不同,不同产品面对的细分市场需求和变化情况也不尽相同,具体如下:

(1)均温板、热管。报告期内,公司均温板、热管产品在智能手机领域的销售占比较高。智能手机原有的散热方案以导热界面材料和石墨膜为主,随着智能手机持续向高性能化、薄型化等趋势发展,其散热需求不断提升,均温板、热管作为高性能导热散热元器件,被品牌厂商越来越多地引入其智能手机的散热方案中,渗透率不断提升。

(2)导热界面材料。导热界面材料在各类电子产品中具有成熟应用,整体市场发展较为成熟,但在中高端产品领域长期由欧美及日本厂商垄断。近十余年来,随着我国电子产业的快速发展以及国内优势企业的崛起,我国导热界面材料行业进入进口替代和自主发展期。

(3)石墨膜。公司石墨膜产品主要应用领域包括笔记本电脑、智能手机等消费电子领域。报告期内,随着笔记本电脑的高性能化和薄型化设计,以及石墨膜工艺的不断成熟和成本的降低,笔记本电脑对石墨材料的应用开始不断增长;石墨膜在智能手机领域的应用较为成熟,整体应用普及率较高,市场需求未发生重大变化。

4、2022年1-6月营业收入增长的合理性、与可比公司的差异原因

2022年1-6月,公司营业收入保持快速增长,同比增长金额和幅度分别为12,173.57万元和41.34%,其中,来自于主营业务收入的增长金额为11,789.68万元,占比96.85%,是公司营业收入增长的主要来源。

2022年1-6月,公司实现主营业务收入40,828.52万元,较上年同期增长40.60%。在下游消费电子终端的出货量有所下滑的情况下,公司主营业务收入仍然保持较快增长,主要得益于均温板、热管、石墨膜销售的增长所致。

其中,关于营业收入增长的合理性,苏州天脉回应:

①2022年1-6月,在均温板、热管渗透率持续提升的背景下,公司凭借自身竞争优势,对三星、OPPO的产品销售进一步提升均温板、热管产品属于公司近年来重点布局的核心产品,随着智能手机性能和散热需求的不断提升,以及超薄型均温板、热管工艺的日趋成熟和量产成本的持续下降,均温板、热管产品作为高性能导热元件,在智能手机领域的应用处于快速渗透的阶段。2022年1-6月,公司均温板、热管产品进一步增长,主要得益于在均温板、热管产品持续渗透背景下,公司与大客户合作进一步深化,对OPPO、三星的终端销售实现快速增长所致。

②2022年1-6月,受益于笔记本电脑领域散热需求的增长以及智能手机增量订单的开发,公司石墨膜业务实现了较快的增长

2022年1-6月,公司实现石墨膜销售收入为3,330.93万元,较2021年同期增长1,689.12万元,主要来自于对联想笔记本电脑和智能手机领域的收入增长。其中,向联想笔记本电脑实现终端销售的石墨膜收入为2,116.92万元,较2021年同期增长1,005.73万元;向智能手机领域实现的石墨膜销售收入为614.29万元,较2021年同期增长515.88万元。

公司石墨膜产品对联想笔记本电脑的销售增长,一方面是由于近年来笔记本电脑轻薄化、高性能化趋势愈发明显,其散热需求日益增长,石墨膜在该领域的应用也愈发成熟,因此联想在其中高端笔记本电脑中大规模采用石墨散热方案。2022年1-6月,联想对石墨膜的采购需求进一步增加,公司作为其长期合作的认证供应商,对其销售也随之增长;另一方面,2022年上半年,联想另一家石墨膜供应商因经营所在地昆山受疫情影响被封控近3个月,产品供应出现短缺,也使得联想向公司采购的石墨膜进一步增长。

公司石墨膜产品在智能手机领域的销售增长,主要是公司结合石墨膜在智能手机领域竞争相对激烈的特点,采取了差异化竞争的策略,重点开拓京瓷、摩托罗拉等手机出货量较小、竞争相对缓和、对供应商配合度要求较高的客户,2022年1-6月,公司向京瓷、摩托罗拉的销售金额较去年同期分别增加267.94万元、251.62万元,随着对上述两家客户新增订单的持续开发,公司石墨膜业务在智能手机领域的销售有所增长。

综上所述,2022年1-6月,尽管公司下游智能手机、笔记本电脑市场出货量有所下降,但随着相关电子产品高性能化、薄型化发展趋势,产品功耗和散热需求不断提升,公司均温板、热管、石墨膜等核心产品市场需求持续增长。同时,受益于公司在细分产品领域的持续积累和市场布局,凭借公司自身竞争优势,公司与下游客户的合作持续深化和稳固,整体业务发展态势良好,营业收入增长具有合理性。

(校对/黄仁贵)

责编: 黄仁贵

日新

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