一元航天吴叶楠：明年上半年是半导体长期投资布局的合适节点

集微网报道 12月17日，由半导体投资联盟、爱集微共同举办，以“磨砺以须，逐势破局”为主题的2023半导体投资联盟年会暨中国IC风云榜颁奖典礼在合肥隆重举办，此次大会旨在共同探讨如今复杂的国内外经济局面、疫情风险的环境下，行业如何前瞻性决策、保持乐观自信以及广泛合作。

此次年会上，深圳一元航天私募股权基金管理有限公司（以下简称：一元航天）荣获“年度最佳创业投资机构奖”和“年度最佳早期投资机构奖”，基金副总经理、首席投资官吴叶楠，荣获“年度中国最佳投资人奖”和“年度最佳早期投资人奖”。

一元航天基金副总经理、首席投资官吴叶楠在接受集微网采访时表示，“一元航天关注的赛道主要有传感器和化合物半导体，尽管今年整体环境不是太好，但比较适合我们的节奏，明年上半年会是长期投资布局的适合的时间点。”

公开资料显示，一元航天成立于2019年2月，注册资本2000万元，是联合社会资本发起设立的专业化、市场化基金投资管理平台，现有基金管理规模约16亿元人民币，针对集成电路领域的投资规模约4.5亿人民币。

目前一元航天在集成电路方向上的投资企业约15家，偏向早期和中期阶段的投资，聚焦于芯片设计、材料设备、晶圆制造、高端封装等细分赛道。注重关键核心技术，高成长性的细分行业优质标的。其中，多个一元航天的被投企业成长为行业龙头企业，并为一元航天创造丰厚回报。

回顾过去一年的投资历程，吴叶楠介绍，“我们主要专注传感器和化合物半导体领域的投资，今年完成了对华鸿锐光的第二次投资，华鸿锐光做的二类超晶格既是化合物半导体，也可以称为第四代半导体，同时又是红外传感器新兴方向，这是我们今年比较重点的一个项目。”

据悉，华鸿锐光是一家由海外归国博士与国内知名院所技术团队创办的高科技企业，公司专注于二类超晶格红外探测器和光通信、光电子、射频等领域的化合物半导体外延材料研发和生产。

对于时下火热的第三代半导体，吴叶楠今年却并没有出手投资。在他看来，化合物半导体这个赛道是没有问题的，但是它目前的市场容量并没有大家想象的那么大，增长速度也没有大家预期的那么快，另一方面就是目前国内大部分的标的技术成熟度还不够。“很多项目本身的技术团队其实是在摸着石头过河，并不具备产品成熟化的能力，这其中存在着大量的投资浪费。”吴叶楠指出。

随着通胀上升和终端市场需求疲软，2022年下半年全球半导体市场进入下行周期，叠加国际战争，美国贸易制裁等多方不利因素，给半导体领域的投资带来诸多困扰。如何在良莠不齐的项目中发现好的标的？吴叶楠认为，最主要还是看团队的履历背景，看他过往的工作经历，在什么岗位，具体参与过哪些项目等，“半导体投资主要是投人投时间”。

“今年整个环境不是太好，但是比较适合我们的节奏。”吴叶楠告诉集微网，“主要还是我们以前有多年的积淀，对关注的赛道提前跟踪，相当于今年投资的项目，都是之前已跟踪了两三年的项目，今年他的技术成熟度达到了我们的预期，估值也在我们的预期范围内，所以这时就是适合出手的好时机。”

谈及明年的计划，吴叶楠表示，还是会继续围绕传感器和化合物半导体进行投资布局。“明年的一个好处是会有更多的团队技术成熟度更高，进入到投资的范围内，另外，明年上半年整个宏观经济大概率不会有太大变化，这样整个估值也就不会太火热，相对来说是做长期布局的一个适合的时间点。”