光速中国:发掘前沿布局前沿,半导体产业投资价值依旧

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【编者按】2022年,半导体行业依然在挑战中前行。后疫情时代、行业下行、地缘政治等因素仍深刻地影响着全球半导体产业链及生态。2023年全球半导体行业如何发展?新的挑战又会从何而来?为了厘清这些问题,集微网特推出【2022-2023专题】,围绕热门技术和产业,就产业链发展态势、热点话题及未来展望做一详实的总结及梳理,旨为在行业中奋进的上下游企业提供可以参考的镜鉴。

本期受访嘉宾:光速中国创业投资基金 合伙人 朱嘉

集微网消息,半导体是强周期行业,2022年遭遇下行挑战,投融资领域也在悄然发生变化,相比过去一段时间的“高歌猛进”,2022年的“寒意”更为明显;但同时也有不少机构认为,“转冷”的背后是投资回归理性的表现。

在风云变化的2022年,已深耕硬科技赛道数载的创业投资基金——光速中国仍旧取得了不错的成绩:所投半导体企业90%在去年完成新一轮融资。

“去年整体融资环境具有不小的挑战性,这些企业能够顺利拿到融资,不断向前发展,非常不易,”光速中国合伙人朱嘉表示,我们在硬科技领域的投资都经过反复深入的研究,精准投向优质团队,促使所投企业在市场的驱动下不断前进。

投资重心向工业和汽车转移

半导体作为科技行业发展的基础,在人工智能、量子信息、集成电路、生物技术、新能源、新材料、高端装备等领域发挥着重要的支撑作用。

围绕半导体领域,光速中国的重心在于挖掘芯片设计、半导体设备、半导体材料、EDA等赛道处于早期或成长期融资阶段的优质标的。截至目前,光速中国在半导体领域的投资项目已达18个,投资总额超20亿元。

爱科微、瀚巍微电子、慧智微、灵明光子、南芯、云脉芯联、瞻芯电子、显耀显示、沐曦等皆是光速中国所投的优质项目,涵盖GPU、DPU、碳化硅、射频、MicroLED等细分赛道。其中,南芯、慧智微已成功过会,拿到上市“入场券”,2023年光速中国也将迎来“小丰收”。

在朱嘉看来,2022年半导体行业的发展主要有两大特点:其一,半导体投资重心从消费电子向工业和汽车方向转移;其二,业内对设备、材料等半导体上游领域重视程度越来越高,更大规模的布局将在明年更为凸显。

去年以来,消费电子市场一直呈现疲软之态,终端需求明显下滑,导致供大于需。在此背景下,很多偏向消费电子方向的半导体企业业绩受到较大影响。

朱嘉判断,这种情况到有望在2023年下半年迎来改善。他表示:“随着去库存逐渐完成,下游厂商将进入新一波扩张,或者说增加库存的一个状态,从而对偏向消费电子的半导体企业有相对实质性的拉动作用。”

面向2023年,朱嘉认为不确定因素依然很多。他强调,对企业而言,短期内最重要的是做好现金流管理,让企业“活下去”;长期来看,仍旧要确保充足的资金以实现长久发展。同时,在行业进入“上升期”前,及早进行前期投入,等到市场顺周期发展时把握机会,迅速做大做强。

半导体投资价值依旧

去年以来,芯片股大面积破发,不少创业公司主动下调估值。在整体行业下行,一二级市场遇冷的情况下,朱嘉依旧好看半导体领域投资,他认为半导体仍然是值得投资的赛道,投资机会很多,基于半导体行业分工细、领域划分细的特性,每一个细分领域都有机会成长出一波龙头企业,催生出更多的上市公司。

此外,半导体与其他创新技术之间的强关联性,是朱嘉认为半导体非常具有投资价值的另一大原因。

朱嘉表示,“半导体是创新技术的浓缩及载体,也是其他创新技术附加所需要的必备品。举例来看,人工智能的发展,带来了算法领域的突破,也带动对芯片的需求;新能源行业的发展,催生了对功率半导体的需求,对模拟芯片的需求也在同步加强。”前瞻性的布局对于投资机构而言十分重要。光速中国没有在行业最热的时候扎进最热门的赛道,而是围绕AR、人工智能、新能源等未来大趋势,提早预判未来变化,以此铸就先行优势。

去年,光速中国围绕AR领域投资了Micro LED芯片企业 JBD(上海显耀显示科技有限公司)。该公司是光速中国在产业真正爆发之前所投注的,现已成长为行业龙头,产品也在不断地更新迭代,光速中国极为看好。

朱嘉表示:“未来半导体行业势必会向更新的技术方向发展,国内半导体发展要更多考虑前沿性布局。”

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