厚积薄发坚持长期主义,东微半导2022年度业绩持续维持高增长

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1月30日,东微半导发布了2022年度业绩预告:受益于新能源车及光储等领域持续高景气度,预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润为27,500.00万元到31,500.00万元,与上年同期相比,将增加12,809.63万元到16,809.63万元,同比增长87.20%到114.43%;预计2022年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为25,658.59万元到29,658.59万元,与上年同期相比,将增加11,607.90万元到15,607.90万元,同比增长82.61%到111.08%。 

2022年,受到国内疫情和全球经济形势波动的叠加影响,全球半导体市场进入下行周期,给各大半导体厂商的成长带来了巨大挑战。随着潮水退去,国内半导体厂商的成长迅速从欣欣向荣走向两极分化。

从中低端产品入局进行国产替代的半导体厂商正在艰难调整,而坚持长期主义,专攻高端功率半导体领域的东微半导,已经成功布局需求稳健的新能源及汽车电子市场。在全球消费电子市场需求萎缩的背景下,东微半导能够实现逆势增长,恰好展现出公司的业绩韧性和穿越行业周期的生命力。

坚持长期主义,获众多明星基金赋能

作为技术和资本双密集型产业,半导体厂商的成长离不开各界资本的助力。同时,越是在技术、市场等方面占据优势的企业,也越能得到各方资本青睐。

自成立以来,东微半导始终专注于高性能功率半导体器件研发,陆续推出了高压超级结MOSFET、中低压屏蔽栅MOSFET、超级硅MOSFET以及具有特殊结构的TGBT器件四大产品系列,获得超过1200家优质工业级、车规级终端客户的认可,业绩也一直保持了快速增长。

基于双方高度契合的长期发展理念,东微半导成长路上获得了原点创投、中新创投、聚源聚芯、哈勃投资、中小企业发展基金等众多明星创投机构的青睐。

据了解,原点创投及中新创投均为元禾控股旗下基金,为国有股东。元禾控股一贯坚持价值投资和长期投资的经营理念,原点创投更是专注早期、偏好技术、信守承诺,在技术性早期创业企业中享有良好的口碑。对于半导体企业来说,也只有获得长期的资金助力,才能实现企业与资本的双赢。

原点创投对东微半导的投资便是双赢的典型案例,早在东微半导的前身东微有限成立次年就获得了原点创投的投资,双方携手走过超10年时间,东微半导成长为国内功率半导体领军企业,有原点创投的负责人多次表示将陪跑东微半导取得更多更好的成绩。

聚源聚芯重点投资集成电路芯片制造业,兼顾芯片设计、封装测试等产业,以推动国家集成电路产业重点突破和整体提升。坚持价值投资,做名副其实的长期主义者是聚源聚芯的基金管理人中芯聚源一直践行的投资策略。

持股3.73%的中小企业发展基金是国家中小企业发展基金旗下首支实体基金,由深圳国资背景的深创投所控制的国中创投负责管理,该基金规模60亿元人民币,其中中央财政出资占比四分之一。坚持价值投资为核心,科学、高效地助力中小企业发展亦是国中创投的投资理念。

而与上述投资者不同的是,华为全资控股的哈勃投资持有东微半导4.93%股权,这无疑说明了全球顶尖终端客户对东微半导技术实力和发展前景的看好。

事实上,上述机构股东作为长期的价值投资者,并不会像投机者一样通过频繁流动交易获取利润,持续持有,助力被投企业经营发展和价值提升才是长期投资者的打法。业内人士也表示,在半导体产业步入下行周期时,价值投资者通常不会减持套现,更愿意与被投企业携手前行,穿越行业周期,也有机会获取更丰厚的投资回报。

除此之外,东微半导的投资价值正在被越来越多的机构投资者关注,并获得了众多公募及私募基金的加持。根据东微半导第三季财报十大流通股东显示,招商银行旗下主要押注半导体行业的银河创新成长混合型证券投资基金、和沣融慧私募基金、浦发银行旗下汇添富高质量成长精选2年持有期混合型证券投资基金等均在增持公司股票。其中,银河创新成长混合型证券投资基金持有东微半导3.12%的股权,已经成为公司新晋前十大流通股东,足见资本市场对东微半导的认可。

打入多方供应体系,充电桩市场迎来新机遇

在消费类市场需求放缓的背景下,向工业和汽车市场突围已成为国内半导体厂商不得不走的路线。厚积薄发的东微半导却快人一步,成为国内最早进入工业和汽车相关应用领域的功率器件资深玩家之一,截至2022年三季度末,工业和车规级产品已经在东微半导营收中占比约77%。

除立足高景气市场外,东微半导还在客户群、技术、产能、成本等方面占据优势,并持续进行前瞻性的布局,为公司长期发展做好准备。

基于较强的技术优势和稳定的产品质量,东微半导在众多高景气市场都拥有豪华的客户阵营。在新能源汽车及直流充电桩领域,东微半导已经与比亚迪、英可瑞、英飞源等头部企业合作,公司还曾获得比亚迪全资子公司弗迪动力有限公司颁发的“2021年度优秀供应商”荣誉称号。在光伏逆变、储能应用领域,东微半导的产品已批量出货给昱能科技、禾迈股份、宁德时代等顶尖客户,此外,在工业电源、5G基站及通信电源等领域,东微半导也进入了华为、维谛技术、通用电气等知名终端厂商的供应体系。

上述行业的顶尖客户对供应商的品质和技术持续创新能力要求高,讲究长期持续合作,获得认证后粘性更强。能与行业顶尖客户共同成长,对于东微半导来说,既能够促进公司技术迭代以保持技术先进性,也为公司未来业绩提供了持续的保障。

此外,新能源汽车尚处于发展初期,新机遇正在不断涌现,东微半导已经在汽车电子市场占据了一席之地。

据中国汽车工业协会统计,2022年前11个月新能源汽车销量达到606.7万辆,全年可望超过660万辆,比上年的351万辆增长近一倍,并预计2023年新能源汽车的销量将超过900万辆,同比增长35%。可以预见的是,新能源汽车将是下一阶段半导体市场发展的主要驱动力。

资料来源:中国汽车工业协会

作为新能源汽车的配套产业,中国充电桩数量也呈现出爆发式增长。公开数据显示,截至2022年11月,全国充电基础设施累计数量为494.9万台,同比增加107.5%。尽管增长已经非常迅猛,但这一数据远低于《电动汽车充电基础设施发展指南》规划的1:1的指标,由此可见,国内充电桩行业仍存在巨大的发展空间。

资料来源:中国电动汽车充电基础设施促进联盟

新能源汽车龙头厂商特斯拉近期在海外发文称,将向全球开放特斯拉电动汽车充电枪设计专利,邀请充电网络运营商和其他汽车生产商,在他们的设备和汽车中采用特斯拉充电枪和充电接口。有机构认为,特斯拉此举意在将其充电连接器推动成为公共标准。统一充电枪标准后,可提高充电站利用效率和盈利能力,充电桩建设有望加速。作为“充电桩芯片第一股”,东微半导将紧抓充电桩加速建设这一机会,有望实现新一轮的业绩腾飞。

多维优势叠加,迎来业绩高速发展期

先进的技术是驱动东微半导业绩持续释放的原始动能,东微半导拥有国际领先的超级结MOSFET、超级硅MOSFET技术、业内独创的Tri-gate IGBT技术以及Hybrid-FET器件技术等。从东微半导的发明专利也可以看出,其聚焦底层器件结构上的创新,以此改善产品的性能、良率、稳定性,不断推出在成本、性能、可靠性方面全面领先的创新型产品。

同时,东微半导还在积极布局SiC材料的功率器件,并采用新技术路线开发产品,已申请多项相关专利,目前已在积极推广及客户认证阶段,市场拓展顺利。凭借优秀的技术创新能力,东微半导有望把握第三代半导体的发展趋势,为公司带来新的收入增长点。

在产能方面,东微半导与代工企业华虹半导体、粤芯半导体及DB Hitek均保持稳定的业务合作关系,特别是与目前全球最大功率半导体代工企业华虹半导体的合作,从2013年开始,公司就协同华虹宏力平台开发新一代超级结技术,并于2015年第二季度正式推出了新型高压MOSFET产品,堪称携手奋进的典范,华虹无锡基地8英寸以及12英寸代工产能放量,将有力支撑东微半导的业绩持续增长。

在上述多维优势的加持下,各大主流分析师纷纷给出了东微半导未来三年的业绩指引。根据广发证券给出的业绩预测,预计东微半导2022年至2024年营业收入分别为11.70亿元、16.51亿元及22.52亿元,同比增长49.65%、41.09%及36.40%;同期归母净利润分别为2.99亿元、4.02亿元及5.11亿元。民生证券预计东微半导2022年至2024年归母净利润为 2.91亿元、3.91亿元及4.99 亿元,同比增长 97.9%、34.3%及27.9%。

综上所述,坚持长期主义,聚焦底层器件结构创新,东微半导以高性能、高可靠性的功率半导体产品圈粉超过1200家优质工业级、车规级终端客户,并获得原点创投、中新创投、聚源聚芯、哈勃投资等价值投资者的青睐。

展望未来,新能源汽车仍在高速发展,与其相配套的充电基础设施建设快速推进。同时,光伏、储能、工业电源、5G基站等市场需求高景气持续,作为已经获得行业顶尖客户认可的功率半导体供应商,东微半导有望借此机遇乘风而起,迎来新一轮发展机遇。(校对/萨米)

责编: 邓文标
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