直击股东大会|思瑞浦:希望并购创芯微能成为行业标杆,模拟类芯片景气度是“波纹式”的

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集微网消息,2月26日,思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司(证券简称:思瑞浦,证券代码:688536)召开了2024年第二次临时股东大会,就《关于公司符合发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金条件的议案》、《关于公司发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案(更新稿)》等进行了审议和表决,爱集微作为机构股东现场参与了此次会议并对相关议案投出赞同票,并在会议现场就此次收购创芯微的相关议题和思瑞浦创始人、董事长周之栩,董秘李淑环做了交流。

根据思瑞浦与交易对方创芯微签署的《发行可转换公司债券及支付现金购买资产协议》,思瑞浦拟通过发行可转换公司债券以及支付现金的方式购买其分别持有的创芯微100%股权。这也意味着,本次交易完成之后创芯微成为思瑞浦的全资子公司。

有关“业绩承诺及补偿协议”的约定

根据《重组管理办法》等相关法律法规规定,及思瑞浦与业绩补偿义务人签订的《业绩承诺及补偿协议》的约定,本次交易的业绩承诺及补偿安排涉及到业绩补偿期间和业绩承诺金额:即创芯微在本次交易的业绩承诺期为2024年度、2025年度及2026年度;创芯微在业绩承诺期内的承诺净利润合计不低于人民币2.2亿。

另据《思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司发行可转换公司债券及支付现金购买资产

并募集配套资金报告书(草案)》公开表述,基于思瑞浦在采购供应链方面的管理优势,将赋能标的公司即创芯微的采购管理,加强供应链质量管理,健全完善创芯微公司采购流程和成本管控体系,进一步优化采购成本。本次交易完成后,双方可以通过整合原材料供应链建立统一的、归一化的采购平台,强化采购协同合作以发挥规模效应,提升思瑞浦和创芯微原材料采购成本优势,进而提高整体盈利能力。

对于“业绩承诺及补偿协议”这份带有“对赌”性质的约定,周之栩向爱集微表示:“他们(标的公司创芯微)需要完成所需的三年业绩,对方公司的财务负责人由我们这边来委派,在业务上,我们在不影响自己正常工作的前提下会尽力去赋能它,形成一加一大于二的效果。创芯微主创团队很年轻,也很优秀。我们和对方在沟通的过程中也在不断摸索探讨,慢慢形成了目前这样一整套并购方案,我们希望这则并购能在业内起到标杆的作用。”

“波纹式”的景气感知特点

思瑞浦是国内少数以信号链芯片见长,并同时覆盖信号链与电源管理芯片的模拟芯片厂商,品类拓展效果显著。而创芯微则是一家专注于高精度、低功耗电池管理及高效率、高密度电源管理芯片研发和销售的集成电路设计公司,经过多年深耕及创新,已形成了完整的产品矩阵和应用领域,产品主要应用于消费电子领域。

目前思瑞浦坚定推进平台化业务布局,在保证信号链芯片业务稳健增长的同时,进一步壮大电源产品线,不断丰富模拟产品品类与型号,加快市场拓展,巩固双轮驱动业务格局。同时结合宏观经济情况和资本市场发展变化情况,在保证内生稳健增长的前提下,围绕主营业务,寻求符合公司长期战略方向的外延发展机会以加快成长,提高公司综合竞争力。

据思瑞浦日前公布的财报快报显示,2023年度公司实现营业收入10.94亿元,较上年同期下降38.68%;思瑞浦信号链芯片产品实现收入86861.50万元,同比下降31.20%;电源管理芯片产品实现收入21842.10万元,同比下降58.06%。

模拟芯片具有“品类多,应用广”的特点,近年来受益于下游新兴应用领域的快速发展及集成电路技术不断升级,下游客户对芯片产品的多样性、可靠性、定制化需求日益提高。且“品类多,应用广”的特点也让模拟芯片的下游品种繁杂且受单一产业景气影响小,相比数字芯片更能抵御行业的周期波动。

公司董事长周之栩对德州仪器(TI)和意法半导体等的财务动向和业务展望等做了阐述,分析对模拟类集成电路赛道的特点。

去年德州仪器(TI)模拟芯片,尤其是电源管理类降价事件成为业界热议的焦点。对此,周之栩向爱集微分析,TI降价类的芯片的主要竞争对手多为海外同行,对创芯微的冲击很小。

近期意法半导体财报显示,该公司CEO对2024年工业类芯片的前景表示非常悲观,主要原因是缺芯时代造成的大量库存积压需要消化。周之栩对此表示,模拟类芯片的市场供需传递有一个“波纹式传导”过程。一般来讲,偏重消费类电子的厂商首先感知“寒气”,也往往先吹起复苏号角,而工业类应用场景的起伏周期相较更慢一些:“多个波浪在不同板块波纹式推进,不同应用的感知差异大约有6-9个月的时间。”

模拟芯片赛道需注重商业闭环的落地

如前所述,模拟芯片具有品类多、应用广、生命周期长的特征。由于功能细分多,很多模拟芯片厂商都在扩大产品线,以“全品”方向提升行业竞争力,势必会导致各厂商之间直接竞争态势的加剧。

对此,周之栩表示:“未来国内模拟集成电路市场的竞争方向肯定还是多维度且差异化的,没有一家公司可以把所有的东西都做到。单开一条产品线是相对容易的,但如何形成商业闭环的落地,以及完成合理的毛利才是关键。你想做一桌满汉全席,绝不是多养几个厨子这么简单,这涉及到你对客户系统应用的理解。”(校对/朱秩磊)

责编: 张轶群
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