2026年03月10日，宁德时代新能源科技股份有限公司发布投资者关系活动记录表（业绩说明会）公告。
报告期内，公司锂电池销量661GWh，同比增长39.2%；归母净利润722亿元，同比增长42.3%；经营性现金流净额1,332亿元，同比增长37.4%；期末货币资金及交易性金融资产合计接近3,925亿。
问答环节部分问题及回答如下：
问题1：请问公司对今年钠电池的量产节奏和出货规模怎么看？是否存在供应链瓶颈？
回答：2025年，公司推出新一代钠离子电池“钠新电池”，在核心指标上实现显著突破，获车企高度认可，长安汽车旗下阿维塔等多品牌将搭载，另有多家车企合作稳步推进。钠电市场化落地规模结合客户产品节奏及终端销量确定。随着产业链成熟及上游配套完善，公司对其商业化前景充满信心，致力于协同全产业链加速应用落地。
问题2：碳酸锂等原材料价格上涨、出口退税减少的背景下，公司是否有信心保持盈利能力稳定？从衡量公司盈利能力的角度看，单位净利是否比单位毛利更合理？
回答：2025年四季度以来，虽面临碳酸锂价格上行，但得益于产品价格联动机制等举措，公司供应链安全边际与韧性增强，整体盈利能力稳健。相比单位毛利，单位净利更能客观反映公司综合经营质量。
问题3：在下游客户面临成本上升压力的情况下，碳酸锂价格联动机制传导难度是否增加？后续客户返利情况怎样？
回答：自上一轮碳酸锂价格周期以来，公司与下游客户建立并完善的价格传导机制目前运行良好。本轮碳酸锂涨价幅度弱于上轮，公司自身对成本波动消化能力增强，客户端商务合作平稳。若无极端行情，现有返利政策及商务条款将保持稳定。同时，公司正加速推进钠新电池商业化落地，若未来碳酸锂价格进一步上涨，钠新电池应用场景及市场渗透率有望扩大。
