10月29日晚，上海安路信息科技股份有限公司（以下简称"安路科技"）发布2026年三季报。前三季度，公司累计实现营业收入7.37亿元，同比增长100.07%；归属于上市公司股东的净利润、扣非净利润亏损额均同比大幅收窄，经营质量持续改善，基本面呈现持续向好的态势。
营收同比翻倍，单季营收创历史新高
三季报显示，2026年前三季度安路科技累计实现营业收入7.37亿元，同比增长100.07%。其中，第三季度单季实现营收3.05亿元，同比增长110.49%，创下公司历史单季营收最高纪录。
从季度节奏看，公司增长动能逐季增强。2026年第一季度，公司实现营收1.66亿元，同比增长77.46%；第二季度单季营收2.66亿元，同比增长104.69%；第三季度增速进一步升至110.49%。自2025年第二季度以来，公司营收已连续六个季度实现环比增长。值得注意的是，安路科技2025年全年营业收入为5.20亿元（同比下降20.22%），2026年前三季度累计营收已实现反超，而上年同期营收基数为3.68亿元，高增长成色十足。
图表解读：2026年一至三季度，安路科技单季营收由1.66亿元逐季攀升至3.05亿元，同比增速由77.46%逐季加快至110.49%，呈现明显的加速放量态势；第三季度单季营收规模已超过2025年第三季度的两倍。
亏损大幅收窄，研发费用率显著改善
盈利端，前三季度公司归母净利润、扣非净利润亏损额均同比大幅收窄，其中归母净利润亏损同比收窄41.40%。第三季度单季，公司归母净亏损3759.57万元，扣非净亏损4252.64万元。结合半年报数据（上半年归母净亏损7446.55万元、扣非净亏损7819.75万元）测算，公司前三季度归母净亏损约1.12亿元、扣非净亏损约1.21亿元，处于此前业绩预告区间（归母净亏损1亿元至1.2亿元、扣非净亏损1.05亿元至1.3亿元）之内。上年同期，公司归母净利润为-1.91亿元、扣非净利润为-2.19亿元，扣非净利润亏损额同比预告将增加8936.85万元至11436.85万元。
费用端，前三季度公司研发投入2.60亿元，占营业收入比例为35.31%，较上年同期减少34.14个百分点。研发费用率的改善主要得益于营收规模的大幅增长。2025年前三季度公司研发投入为2.56亿元，按披露降幅测算，上年同期研发费用率约为69.45%。尽管公司仍持续维持较高的产品研发与团队建设投入，但伴随营收放量，规模效应正逐步显现。
图表解读：与2025年前三季度相比，安路科技2026年前三季度营收由3.68亿元增至7.37亿元；归母净亏损由1.91亿元收窄至约1.12亿元，扣非净亏损由2.19亿元收窄至约1.21亿元，收入端的翻倍增长有效摊薄了费用压力，经营质量持续改善。
图表解读：公司研发投入绝对额保持高位（2.56亿元至2.60亿元），研发费用率由上年同期的约69.45%降至35.31%，"高投入、高增长"的组合表明公司并未以削减研发换取减亏，亏损收窄主要来自收入端的内生放量。
下游需求多点共振，中高端FPGA加速放量
对于业绩变动原因，安路科技相关人士表示，主要受益于下游市场需求持续回暖、新产品新项目导入量产进展顺利，以及产品结构持续优化。
分下游领域看，本轮增长呈现"多点共振"特征：工业领域中，运控与伺服、电力与新能源、机器视觉等细分需求明显增加，带动相关产品销售稳步增长；通信领域市场需求逐步恢复，产品出货量持续提升；数据中心及AI（人工智能）基础设施方向需求快速增长，出货量明显增加，正成为公司新的增长亮点。
其中，数据中心业务的进展尤其受到市场关注。2025年年报显示，安路科技在数据中心领域收入实现倍数级增长，已导入多家头部企业，发货突破数百万片。在今年9月的云栖大会上，安路科技展出的EF系列自启动FPGA（现场可编程门阵列）服务器方案覆盖风扇控制、硬盘背板等关键模块，FPGA产品已获服务器头部客户量产采用。
产品结构方面，公司已迈入以先进工艺为驱动的FPGA企业阶段，中高端产品矩阵加速放量，凤凰系列FPGA销售收入占比持续提升，高价值产品成为拉动业绩增长的新引擎。随着产品矩阵日益完善，安路科技正逐步从"可用"向"好用"跨越，为后续盈利水平持续改善奠定基础。
展望：改善通道已经打开，盈利拐点仍需观察
总体来看，在下游需求回暖、产品结构升级与规模效应释放的共同作用下，安路科技收入端已进入快速增长通道，亏损面持续收窄，基本面呈现持续向好态势。不过，公司当前仍处于亏损状态，全年能否进一步逼近盈亏平衡，仍取决于营收放量的持续性以及费用端的摊薄节奏，盈利拐点的最终确立尚需后续季度数据验证。
资本运作方面，据公开信息，安路科技向特定对象发行A股股票申请已注册生效，拟向不超过35名特定投资者发行股票，募集资金总额预计不超过12.62亿元，将全部投向先进工艺平台超大规模FPGA芯片研发项目（拟投入7.26亿元）与平面工艺平台FPGA&FPSoC芯片升级和产业化项目（拟投入5.36亿元），为公司攻克超大规模FPGA芯片关键技术、完善产品矩阵提供资金支持。此前公司一季报发布时，其"营收上升、亏损收窄"的趋势已获得市场机构关注。在行业层面，国产FPGA厂商在工业控制、网络通信等基本盘之外，正集体向智算中心、汽车电子等新兴领域要增量，安路科技凭借凤凰系列等中高端产品的先发放量，有望在国产替代与AI基础设施需求扩大的双重机遇中巩固竞争位置。
