近期内存市场可谓“冰火两重天”：
一边是华强北现货价格“闪崩”的新闻刷屏，另一边却是小米、三星、vivo 等终端大厂纷纷表态“扛不住涨价”，甚至直接上调新品售价。
这种看似矛盾的背离背后，折射出的是存储产业前所未有的结构性错位。多位业内人士表示，当前降价属于现货市场的短期“噪音”，AI需求下内存呈现长期需求“刚性”，供不应求的确定性趋势并未改变。
AI改写存储周期，“超级周期”来临
“存储不再是周期性产业”——近期SK海力士北美区总裁在硅谷演讲时发表了这一观点，指出存储器正在从单纯依靠宏观经济波动的大宗商品行业，向结构性增长型行业迈进。基于AI基建算力需求巨大且高频，将使存储价格突破历史性周期而持续保持高位。
存储合约价的持续飙升也印证这一观点：2025年二季度起，存储芯片行业开启一轮史无前例的暴涨行情，内存合约价与现货价双双不断跳涨并创下历史新高。而涨势仍在继续：权威机构TrendForce 预测，2026 年第二季度通用型 DRAM 合约价将环比上涨 58%–63%；Counterpoint 数据显示，2026 年第一季度全球内存价格环比涨幅已高达 80%–90%。
“内存价格的涨跌本质由供需决定。尽管零售市场近期出现波动，但长期来看AI应用的扩张是确定的，内存需求一定还会上升。”一位本土手机厂商表示。
支撑本轮存储超级周期的核心引擎——AI 算力基建，仍在全速运转。由于担心AI 服务器需求“吞噬全部产能”，不少买方已开始提前补库。CFM 闪存市场总经理邰炜接受21世纪经济报道采访时指出，行业库存已跌破历史安全线，甚至出现“产品刚下线就立刻插进客户服务器”的极端现象。
需求侧的硬核博弈：终端大厂“集体喊渴”并开启调价
在需求端，全球科技巨头对内存的胃口已近乎“饥渴”。据统计，内存成本在整机 BOM（物料清单）中的占比从过去的10%飙升至30%–40%，终端涨价已成必然。
从手机到PC端对于内存价格的预判基本已达成共识：涨价仍会持续。
2026年3月，小米总裁卢伟冰在业绩会上表示，内存涨价的速度和力度比预想的还要高，甚至超出了其原本“激进”的判断。他明确指出，内存涨价对小米经营挑战巨大，不排除未来产品涨价的可能。
国产手机品牌因内存涨价而迎来集体调价：继 OPPO 宣布调价后，vivo 也正式公告由于存储成本持续大幅上涨，自 2026 年 3 月 18 日起调整部分机型售价。三星最新发布的 Galaxy S26 系列起售价也比上代上涨了约 1000 元，涨幅高达 20%。
PC巨头接连发出预警：联想近期也提醒客户“赶紧下单”，因为受存储器、CPU 等零部件同步涨价影响，电脑手机即将全面调价。Gartner 预测，到 2026 年底，内存成本的激增将导致 PC 终端售价普遍上涨 5%–15%。
供给侧市场格局高度集中，产能一抢而空
全球供给格局的高度集中也加剧了内存供不应求的严重性。当前全球主要DRAM厂商主要包括韩国的三星、SK海力士、美国的美光、中国的长鑫存储等。中国台湾地区的南亚科等厂商主要以DDR3、DDR4等利基型产品为主，主要面向电视、工业等性能要求低的市场，难以用于AI场景。海外原厂的产能已经“预售”到 2027年。SK 海力士等厂商已明确表示，其HBM产能已基本售罄，且供需缺口将至少延续至 2027 年。巨大的市场需求也加速了原厂的建设步伐：SK海力士计划赴美上市，筹资目标最高达100亿美元，资金将用于AI基础设施建设，并同步加码中国基地投资；中国唯一实现DRAM大规模量产的长鑫科技也正在推进IPO。然而由于新增产线从开工到真正运行通常需要2年左右，这意味着在2027年之前，供应紧张的底色不会改变。媒体报道指出，海外原厂优先保障利润更高的AI服务器客户，并通过长期协议锁定供应，而非增加通用产能。在AI 基础设施建设面前，云服务大厂愿意接受更高价格并锁定长约，导致消费端内存的供给受挤压，加剧了消费级电子产品的规格被迫下调或价格被动上涨。根据《财经》报道：“包括TrendForce集邦咨询在内的多个分析机构表示，内存紧张到2027年才缓解的大趋势暂时不会改变。本轮紧缺主要由AI与服务器需求强力拉动，合约价涨势将持续到2026年底，现货回调为短期波动；整体缺货状况要等到2028年原厂新产能开出才会逐步缓解，2027年仍将维持供应紧张格局。”内存已从“大宗商品”转变为 AI 时代的“定制化战略资源”，估值体系的重构才刚刚开始。
