2026年6月5日，广东汕头超声电子股份有限公司发布相关债券2026年跟踪评级报告。报告显示，公司主体信用等级和超声转债均维持AA评级，评级展望为稳定。
公司业务多元，涵盖印制线路板、液晶显示器及覆铜板生产等，与战略客户合作稳定，2025年印制线路板产销规模提升，募投项目印制板三厂扭亏为盈。2025年公司研发投入大，多项成果落地，2026年推进高性能HDI印制板技改项目。同时，公司杠杆指标好，流动性资源获取能力强。
不过，公司也面临挑战。受行业竞争和原材料成本波动影响，印制线路板、液晶显示器、覆铜板毛利率下降，覆铜板业务2025年亏损。公司外销收入占比高，面临汇率波动风险，且应收账款和存货对营运资金占用大。
从行业环境看，AI服务器需求激增带动PCB市场增长，但企业面临成本压力和国际贸易政策不确定性。公司各业务板块中，印制线路板产能将拓展，但需关注产能消化；液晶显示器业务受竞争和成本影响，毛利下降；覆铜板业务产能稳定但盈利不佳，且原材料成本管控压力大。
财务方面，公司资产规模上升，但应收款项和存货占用资金多，盈利受市场和原材料价格影响，刚性债务下降，杠杆和流动性指标较好。此外，公司过往债务履约情况良好。
