2026年7月3日，普冉半导体（上海）股份有限公司发布《关于普冉半导体（上海）股份有限公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函之反馈意见回复》资产评估相关问题答复之核查意见。
对于交易作价问题，诺亚长天前后两次评估结果有差异，主要因两次评估基准日下SHM资产和经营情况变化，导致长期股权投资评估值不同，差异合理。SHM前两次股权转让价格与本次交易估值有差异，前两次基于商业谈判且未评估，与本次无可比性，本次估值提升是行业基本面、产品价格和企业盈利能力共同作用的结果。
在SHM评估方面，核心原材料存储晶圆断供风险可控，但仍有不确定性。分产品列示预测期内SHM各类产品的销量、单价等情况，预测依据合理，与行业周期和协议约定匹配。预测期主要产品销售单价下降但毛利率稳定，与可比公司和行业趋势相符。2026年1 - 5月SHM已实现收入占预测的80.38%，在手订单合计覆盖预测收入的104.28%，预测业绩可实现性强。存货评估增值合理，固定资产评估增值因会计折旧与评估经济使用年限差异，长期股权投资评估增值因核算方法不同。有限收益期假设不代表SHM经营终止，上市公司商誉减值可能性低。
