近日，江波龙（301308.SZ）在投资者互动平台密集回应多项市场关切，涉及供应链合作、定增投向、NAND技术壁垒及CPO业务布局等核心议题。公司明确表示已与SK海力士、闪迪、美光等全球主要存储晶圆原厂建立长期稳定合作，37亿元定增资金将加速主控芯片与AI高端存储器研发，同时澄清暂无CPO相关业务。在AI驱动存储行业景气的背景下，江波龙2026年上半年实现营收240.88亿元、归母净利润105.77亿元，同比增长71528.66%，业绩呈现爆发式增长。
供应链合作：与全球主流原厂深度绑定，库存储备行业领先
针对投资者关于公司与SK海力士是否有真实业务合作的提问，江波龙8月18日回应称，公司已与包括SK海力士在内的国内外主要存储晶圆原厂建立了长期、稳定和紧密的业务合作关系，并签署了长期供货协议或商业合作备忘录。
在NAND业务方面，公司进一步披露，供应链较为多元，与闪迪、美光等原厂均有深度合作。其中，公司与闪迪达成合作，面向移动及IoT市场推出定制化的高品质UFS产品及解决方案，搭载自研主控的UFS4.1产品已进入多家Tier1厂商导入验证阶段并实现规模化出货。
江波龙依托主控芯片、固件算法、封装测试的全栈能力以及上下游深度协同机制，在晶圆供应结构性偏紧的环境下构建起差异化的供应保障能力。2025年前三季度，公司存货达85.17亿元，居于A股存储模组上市公司首位，充裕的库存储备使其充分受益于行业涨价红利。
37亿定增落地：12.2亿投向主控芯片，8.8亿加码AI存储
8月12日，江波龙披露定增资金投向详情。本次37亿元定增落地后，12.2亿元募资将投向半导体存储主控芯片系列研发项目，8.8亿元用于AI领域高端存储器研发及产业化，围绕PCIe SSD、UFS、eMMC、SD卡等领域研发高性能主控芯片。
在AI高端存储领域，公司已推出AIDIMM内存产品，最高容量128GB，单通道带宽307.2GB/s，可显著提升端侧AI推理场景能效比；HLC技术已与AMD、紫光展锐等完成技术验证和联合调优，可将DRAM温冷数据迁移至SSD缓存区，降低终端DRAM配置成本。企业级存储方面，公司PCIe SSD与RDIMM产品已批量导入国内头部企业，企业级SATA SSD在国产品牌中市场占有率位居第一，并已完成与鲲鹏、海光、飞腾等多个国产CPU平台服务器的兼容性适配。
技术壁垒：自研主控芯片部署量突破2.8亿颗，5nm UFS4.1实现量产
江波龙在存储主控芯片及AI高端存储领域已形成深厚技术积累。截至2026年上半年，公司自研主控芯片全系列累计部署量已突破2.8亿颗。其中，针对PCIe SSD领域的自研SPU芯片NAND I/O可达4800MT/s，性能优于市场主流6-12nm制程的PCIe 5.0 SSD主控芯片，可支持AI推理KV缓存卸载相关技术应用。
搭载自研5nm制程主控的UFS4.1产品已实现规模化量产，性能在制程、读写速度及稳定性上优于市场可比产品，已获得闪迪等原厂及多家Tier1客户认可。2025年公司研发投入达10.48亿元，研发人员规模1240人，占员工总数的30.69%，累计获得专利611项，其中发明专利219项，技术布局覆盖主控芯片、固件算法、封装测试等存储全产业链关键环节。
业绩爆发：H1 2026营收240.88亿，净利增长715倍
受益于AI算力建设拉动的存储产品量价齐升以及自研核心技术的商业化落地，江波龙2026年上半年实现营业收入240.88亿元，同比增长136.26%；归母净利润105.77亿元，同比增长71528.66%。
此前，公司在NAND业务回应中曾披露，2026年上半年预计实现归母净利润92亿元至110亿元，同比增长62204%-74394%。最终落地的105.77亿元处于业绩预告区间偏上位置，展现出强劲的盈利兑现能力。
从单季度来看，2025年第三季度公司单季实现营收65.39亿元，同比增长54.60%，归母净利润达6.98亿元，同比增幅高达1994%。业绩的逐季加速趋势，与AI推理技术应用扩大存储容量需求、基础设施快速扩张以及机械硬盘供应短缺共同推动的存储行业上行周期高度吻合。
CPO业务澄清：聚焦存储主业，暂无相关布局
针对投资者关于公司存储芯片产品是否可应用于CPO共封装光学领域、是否有布局CPO与PCB等业务的提问，江波龙明确回应称，公司产品暂无CPO相关应用，暂无CPO与PCB业务。
公司当前核心业务聚焦消费级、企业级、车规级、工规级存储器及行业存储软硬件解决方案，已形成"芯片设计+固件算法+封装测试+品牌运营"的全栈式技术能力，旗下拥有FORESEE、Zilia、Lexar三大品牌矩阵，产品覆盖端侧AI设备、AI服务器、数据中心、智能汽车、工业控制、消费电子等全场景应用。
总结
江波龙此次密集回应投资者关切，传递出三个核心信号：其一，供应链端与全球主流存储原厂深度绑定，库存储备行业领先，供应保障能力稳固；其二，37亿元定增资金精准投向主控芯片与AI存储两大核心方向，技术壁垒持续加固；其三，业绩端在AI存储景气周期中实现爆发式增长，H1 2026净利超105亿元，自研主控芯片部署量突破2.8亿颗标志着技术商业化进入加速兑现期。在AI驱动存储行业供需持续偏紧的背景下，江波龙凭借全栈技术能力与多元供应链布局，正处于业绩与技术双重共振的上行通道。
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