据2026年半年度报告披露，报告期内全球AI算力需求爆发驱动存储行业进入结构性高景气周期，德明利紧抓AI基础设施建设机遇，重点布局企业级存储业务，依托“主控芯片+固件算法+场景适配”全链路定制能力，实现经营规模与盈利水平的跨越式增长。公司表示，未来将持续强化存储全栈解决方案能力，深化AI存储、相变存储等前沿技术布局，巩固在国产存储领域的核心竞争优势。
营收利润齐创新高，AI驱动企业级业务放量
财报数据显示，2026年上半年公司实现营业收入169.11亿元，同比增长311.55%；实现归属于上市公司股东的净利润60.17亿元，同比增长5201.60%，加权平均净资产收益率达95.11%，较上年同期提升99.96个百分点。扣非后归母净利润59.66亿元，同比增长4975.97%，基本每股收益26.76元/股，盈利能力创历史新高。
从区域市场来看，内销收入59.19亿元，占总营收的35.00%，同比增长334.60%；外销收入109.91亿元，占总营收的65.00%，同比增长300.12%。内外销收入均实现三倍以上增长，凸显公司全球市场拓展成效显著。
按产品类别划分，固态硬盘类产品贡献80.20亿元收入，占总营收的47.42%，同比增长422.62%，为第一大收入来源；嵌入式存储类产品实现收入55.92亿元，占比33.07%，同比增长228.98%；内存条类产品收入25.19亿元，占比14.90%，同比增长645.59%；移动存储类产品收入7.05亿元，占比4.17%，同比增长31.44%。其中企业级SSD产品已实现对多家头部云服务商的批量出货，上半年企业级业务收入达48.15亿元，成为核心增长极。
全栈存储解决方案布局，技术壁垒持续巩固
公司以自主可控的存储主控芯片与固件方案为核心，构建“从底层技术到终端场景”的全链路服务能力，形成固态硬盘、嵌入式存储、内存条、移动存储四大产品线矩阵，覆盖数据中心、消费电子、车载、工控等多元应用场景，是国内少数同时掌握稳定晶圆采购资源和主控芯片研发能力的存储模组企业。
介质研究与主控芯片是公司核心技术壁垒的核心支撑。公司搭建“介质测试验证—特性研究与算法转化—新型介质前瞻开发”三层能力体系，建立覆盖主流原厂多代次存储颗粒的特性数据库与失效模型，形成数据纠错、介质读恢复管理、数据管理三大自主核心算法体系，可将TLC颗粒一次性读成功率提升至99.9%以上，显著提升产品可靠性与使用寿命。报告期内发布行业首颗企业级eSSD SATA&PCIe双模主控芯片H3361，集成电压管理、读电压管理、软化Suspend等10余种自研算法，降低多接口产品重复开发成本，完善企业级存储技术布局。
企业级存储产品已形成全谱系矩阵，覆盖PCIe 5.0/6.0、SATA3.2接口，形态包含E3.S、E1.S、E1.L、U.2、M.2等，容量覆盖240GB-61.44TB，适配AI服务器、分布式存储与云数据中心全场景需求。其中PCIe 5.0 TLC产品顺序读写最高可达14000/10000MB/s，随机读写最高3400K/490K IOPS，处于行业领先水平；61.44TB大容量QLC产品单位容量成本较主流TLC产品降低40%，可显著降低集群TCO。下一代PCIe 6.0产品正在研发，顺序读带宽将达28GB/s，4μs级超低写时延，预计年内量产，已进入头部客户下一代AI基础设施预研验证体系。
前沿技术布局实现阶段性突破，公司选定3D相变存储器（3D PCM）作为下一代存储核心技术路线，已完成IO块管理、磨损均衡、介质格式化等方向专利布局，自研H8560芯片已回片验证，预计下半年实现PCM SSD产品落地，耐久度指标达150 DWPD，较主流企业级TLC SSD提升数十倍，随机读时延低至10μs级，可有效缓解AI大模型KV Cache存储瓶颈，填补DRAM与NAND之间的性能与成本空白。产能端光明智能制造基地已实现量产交付，深圳、惠州、东莞、越南四大生产基地协同，保障全球客户订单稳定交付。
盈利能力持续提升，战略布局打开长期增长空间
报告期内公司整体毛利率达47.12%，同比提升42.09个百分点。其中嵌入式存储类产品毛利率最高达62.99%，同比提升61.16个百分点；固态硬盘类产品毛利率39.90%，同比提升35.61个百分点；内存条类产品毛利率38.47%，同比提升29.92个百分点；移动存储类产品毛利率36.36%，同比提升21.30个百分点。毛利率大幅提升主要得益于高附加值企业级产品占比提升、自研主控芯片降本增效及存储行业景气周期叠加影响。
公司预计2026年全年将延续高增长态势，当前企业级业务在手订单充足，光明工厂产能持续爬坡，越南生产基地已实现量产交付，下半年企业级、嵌入式等战略业务规模有望进一步扩大。同时行业层面，AI大模型训练与推理需求持续爆发，企业级存储供需缺口预计维持至2027年，为公司业绩增长提供有利外部环境。
长期来看，公司将坚持“主控芯片+固件算法+场景适配”的核心发展战略，强化全栈存储解决方案能力，深化国产算存生态适配，推进3D PCM等新型介质产业化落地，打造从存储芯片到AI存储基础架构的全栈产品版图，紧抓全球AI基础设施建设与存储国产化替代的历史性机遇，巩固国产存储核心厂商地位。
