证券时报网（www.stcn.com）01月15日讯
美国科技媒体13日披露了苹果一批新专利申请，主要涉及在产品中应用美国Liquidmetal公司开发的液体金属合金材料。受此消息影响，在场外粉单市场交易的Liquidmetal公司股价13日大涨9.2%。
液态金属是一类新型合金的商品名称。它是一种可转型态的金属，在常温下是液体，可以像水一样自由流动，但却拥有金属的特性，其导热能力和比热容远高于传统的甲醇和水等导热剂，并具有熔融后塑形能力、高硬度、抗腐蚀、高耐磨等特点。所以，液体金属技术主要应用于消费电子领域。
液态金属概念股一览：
安泰科技(6.88, 0.10, 1.47%)、云海金属(7.48, 0.03, 0.40%)、宜安科技(20.050,0.34, 1.73%)、东方锆业(11.39, 0.00, 0.00%)、升华拜克(5.80, 0.08, 1.40%)等。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）01月15日讯
【概念股解析】
安泰科技：蓝宝石业务将成新的业绩增长点
研究机构：爱建证券撰写日期：2013.12.19
非晶带材龙头企业，市场潜力巨大。根据2013年国家电网[微博]第一和第二批配(农)网设备协议库存招标公告推算，非晶合金变压器招标数量在45，449左右，约占所有配电变压器的34%左右。公司目前是全球范围内能两家能够生产非晶带材的企业之一。公司和国家电网有着密切的合作关系，因为未来非晶带材业务有望继续提升。超硬材料产能扩张，跨国合作前景光明。1.目前公司的金刚石锯片的产能约为600万件左右，其中80%是海外销售。公司所生产的金刚石锯片产品正在从建筑等方面的低端领域向石油开采等中高端领域拓展；2公司靶材新项目预计可以实现新增靶材358吨/年生产能力，通过扩建后，公司在该产品上的销售业绩将会得到增加。
蓝宝石业务将成为业绩新的增长点。公司是国内最具实力生产钨钼坩埚和钨钼热场的企业，而且蓝宝石晶体生产设备必需的材料。公司所生产的大尺寸钨钼烧结制品设备主要是销售给LED设备厂家用于LED蓝宝石衬底生长和MOCVD设备。由于合金热场具有较高进入壁垒，且属于易耗品，平均使用期限为3年，销售价格在80万元/套左右。目前整个市场的需求量3千套/年，并在以每年15%的速度增加，市场潜力巨大。
环保意识增加将带动公司磁性材料业务发展。目前公司拥有烧结钕铁硼和粘结钕铁硼产能3，000吨和300吨，另一方面，安泰科技的控股股东-钢研集团拥有山东微山湖稀土矿40%的股权。该矿为全国稀土储量的8%左右，蕴藏稀土氧化物1275万吨。每年可供应安泰科技约1000吨钕铁硼。
此外，公司磁性材料新项目将增产能500吨，促使产品结构逐步向高端市场调整。投资建议-总体来说，早在2010年公司所投资建设的四个项目预计将会在2014开始投入生产，因此，预计2014年公司收益将会有所提升。同时公司股价也将会有上涨空间。结合行业平均估值水平，我们预计公司2013年、2014年的EPS分别为0.087元、0.264元，对应的P/E为96x和29x。并给予"推荐"评级。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）01月15日讯
东方锆业：项目推进中遭遇行业严冬
研究机构：东方证券撰写日期：2013.10.29
公司1－9月实现营业收入4.56亿元，同比增9.69%，实现归属于上市公司股东净利润2427.2万元，同比下滑57.2%。归属于上市公司股东扣非后净利润482.6万元，同比下滑90.8%。实现EPS0.06元，同比下滑57.1%。投资要点公司前三季收入实现同比9.69%正增长，主要是旗下多个公司，包括澳洲铭瑞锆业，国内耒阳东锆，朝阳东锆实现投产或恢复生产。但因产品价格低迷，净利润大幅下滑，三季度锆英砂不含税价格已降至8000元/吨以下，同比下滑46%，公司产品链价格同比下滑明显。另外项目投产初期费用较高，2012年10月发行公司债导致财务费用同比大增加大了业绩下滑幅度。
项目推进中遭遇行业严冬。公司各项目正在稳步推进，募投项目2万吨氯氧化锆已投产;1000吨核级海绵锆项目进度过半;盈利情况较好的复合氧化锆项目预计2013年4季度投产;海外Mindarie锆矿也已经投产，澳矿生产成本较低，上半年已开始贡献业绩；WIM150锆矿三季度完成储量更新和银行融资可行性研究报告。
虽然公司资源开采和加工项目仍在稳步推进，但锆品需求低迷，企业大多低价去库存过程中，价格、毛利率下滑压力较大。期待去库存完成后的价格上涨。2011年受锆英砂价格大幅上涨，澳洲和印尼产量大幅上升，全球产量同比增长30%至162万吨，但自2012年四季度开始，价格大幅下挫，2013年延续了跌势，前三季度锆英价格同比下滑了46%，值得期待是的是，2013年全球第一大生产商ILUKA产量预计28万吨，较2012年下滑18%，较2011年60万吨下降53%，根据产销缺口推算2013年上半年ILUKA已经消耗10万吨库存，预计去库存将接近尾声，届时有望推动价格回升。因锆行业复苏力度慢于我们预期，下调2013-15年锆英砂价格预测至0.95/1.2/1.4万元/吨（原1.2/1.4/1.6万元/吨），锆矿产量预测下调至1.1/2.5/2.5万吨（原2.0/2.5/2.5万吨），经测算对应公司2013-15年EPS预测为0.03/0.32/0.44元（原0.17/0.44/0.51元），参考可比公司2014年41倍PE，给予目标价13.12元，维持公司增持评级。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）01月15日讯
宜安科技：并表德威铸造 向3C领域积极转型
研究机构：安信证券撰写日期：2013.10.27
三季度将德威铸造并表，按照去年追溯调整的业绩看，同比表现平稳。前三季度收入3.47亿元，净利润0.4亿元，分别同比增加22.98%和降低6.36%。净利润同比下降主因是部分政府补助未按期到帐。
从季度环比看，除德威铸造之外的原有业务略有放缓，可能与结构件售价略降有关。据我们估算，公司原有业务收入三季度环降14%，毛利率29.41%，与二季度30.15%相比略降，费用率基本稳定。我们认为，随着公司在3C领域的产能扩张和市场推广，相关订单量稳步扩大毋庸臵疑，但3C产品结构件市场竞争日趋激烈，出货价格可能有所下降，一定程度上影响了公司收入与毛利率。
收购德威铸造，压低三季度整体毛利率，但协同效应值得期待。据推算，德威铸造包胶业务的毛利率和净利润率水平应在22%和12%左右，三季度并表后把公司综合毛利率压低至27.59%。但值得注意的是，收购德威铸造将提升公司金属结构件的注塑配套能力，使其由3C二级结构件供应商升级为一级结构件供应商，这将帮助公司未来在订单获取和价格谈判中占据主动，对公司的收入增长和利润率提升大有裨益。
3C产品收入占比已达60%以上，向3C领域转型仍是当前主要看点。公司传统业务正在有意识收缩，前三季度3C结构件收入占比已达60%以上。我们认为，随着收购德威铸造提升注塑配套能力，公司在3C产品外壳制造技术方面也日趋成熟，再加上产能投建顺畅，市场拓展积极，公司有望在3C结构件领域与更多国际知名客户建立稳固供货关系，将有力驱动公司业绩稳健增长。
在新材料方面持续投入，有望在车用镁合金、医用镁合金以及液态金属方面取得进展。公司在新材料制备方面技术储备丰富，研发和产业化能力较强，三季度研发投入占收入比例达6.61%，有望在以上诸多领域获得突破。
投资建议：增持-A投资评级，6个月目标价16.5元。预计2013～2015年收入增速分别为84.1%、64.1%和25%，净利润增速分别为46.3%、29%以及21.1%。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）01月15日讯
云海金属：镁价下滑、新产能投产拖累业绩
研究机构：海通证券(10.16, -0.13, -1.26%)撰写日期：2013.10.25
1-9月公司实现营业收入27.41亿元，同比上涨8.44%；营业利润1121.47万元，同比下滑13.30%；归属于上市公司股东的净利润为1746.40万元，同比上涨19.36%；基本每股收益0.061元。公司2013年业绩预增10.9%-41.14%。
收入增长源于产能释放，毛利下滑源于镁价下跌、巢湖云海拖累。2013年1-9月，公司收入同比增长8.44%，营业成本增10.10%，毛利下滑7.82%。收入增长源于控股子公司巢湖云海投产，在镁价同比下滑的情况下，以量补价。同时，由于巢湖云海投产初期处于亏损状态，因此拉低整体毛利。
三项费用控制合理。公司对各项费用进行严格控制，推行了SAP、一采通等管理软件，执行了对全集团各子公司利润考核的机制。2013年1-9月，销售费用5031.88万元，同比减少11.78%；管理费用9089.73万元，同比增加1.37%；财务费用5169.32万元，同比增加2.36%；三项费用合计1.93亿元，同比微降2.18%。
镁价同比下滑。2012年至今国内镁价整体呈现震荡冲高回落走势，三季度内，国内镁锭价格更是呈现过山车走势。2013年1-9月镁均价16417元/吨，同比下滑5.67%。目前市场情况平淡，需求没有明显改善，厂商库存压力不大，由于部分厂商认为镁价过低选择停产，市场供应减少较为明显，刺激市场，镁价经历小轮上涨，但仍将以稳为主。维持"增持"评级。目前公司已经形成了"白云石开采-原镁冶炼-镁合金铸造-镁合金加工-镁合金回收"的完整的镁产业链，金属锶和镁合金产销量居全球第一位。自主研发的已应用于产业化的粗镁一步法生产镁合金、镁合金压铸边角料再生回收净化工艺技术，保证镁合金品质，成本优势明显。在对镁价格比较保守的假设下，公司未来利润增长点来自于（1）新材料和新能源汽车发展，将有力扶持镁合金产业，五台云海技改完成，新产能投产能有效摊薄成本，成本优势逐步体现；（2）巢湖云海预计今年将贡献约2万吨产量，未来镁合金产品的毛利率将持续上升；（3）公司大额资本支出项目已经进入尾声，现金流逐步改善；（4）成本控制，特别是财务费用控制将对利润提升效果明显。（5）拟投建惠州生产线拓展珠三角市场，节约公司的物流成本，开拓新市场。
我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.08元、0.10元和0.14元，对应2013年10月24日收盘价的动态PE分别为91.12倍、74.39倍和54.76倍，维持公司"增持"的投资评级，目标价8.42元，对应2013年收盘价PE100倍。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）01月15日讯
升华拜克：双甘膦盈利能力提升，下半年盈利改善显著
研究机构：西南证券(8.91, -0.08, -0.89%)撰写日期：2013.10.11
公司农药业务贡献公司主要利润。公司的主要农药产品包括杀虫剂和除草剂两大系列。杀虫类产品以生物农药阿维菌素系列产品为主；除草剂以麦草畏系列产品为主。公司有2000吨麦草畏（实际产量1200吨）、1.25万吨双甘膦、0.5万吨草甘膦（实际产量0.3万吨）、220吨阿维菌素及部分制剂。因双甘膦作为除草剂草甘膦的中间品，受行业整合等因素影响，双甘膦市场景气度今年开始回升，产品价格逐步上涨，宁夏格瑞双甘膦产量同比提高。我们预计下半年农药业务贡献业绩环比有大幅提升，预计景气到明年上半年。
转基因除草剂麦草畏市场潜力较大，需求爆发增长+行业无新增产能明年料量价齐升。麦草畏在国内主要由公司以及扬农化工(31.69, 0.81, 2.62%)生产。孟山都已开发出耐麦草畏的转基因大豆并计划2014年上市，美国还在做对环境的核查，明年会出结果，预计需求量会有爆发式增长，目前麦草畏价格维持在14-15万/吨，今年年底或者明年年初价格将明显提升。麦草畏资金壁垒较高，同时也有较强的技术壁垒。未来一年以内不会有新增产能，预计随着下游需求量放大，价格会有一个大幅提升。公司作为国内最早自我研发出来的厂商，在生产技术及工艺放大上优势明显，未来或将受益转基因作物的换代升级带来的行业性机会。
兽药下半年或将扭亏为盈，锆业务仍将亏损。公司兽药业务目前为盈亏平衡，上半年主要影响业绩的主要因素减淡，下半年随着行业的回暖复苏，该块业务将环比改善。
估值与评级：估算2013年、2014年和2015年每股收益0.11元、0.20元和0.29元。自2010年以来公司受环保监管开工受到较大影响，部分产能关停收入缩减盈利大幅下滑，今年随着农药行业的整体性回暖复苏，公司农药业务底部回升，给公司带来新的生机，首次给予“增持”评级。
