自2020年以来，在5G通信、物联网、智能汽车等应用领域拉动之下，全球半导体市场需求迅速提升，石英晶振产品也与芯片市场一样，出现了供不应求，价格飞涨的情况。
不过，自2021年第四季度起，由于消费电子、通信等市场需求疲软，而晶振原厂的扩产产能逐步开出，大量新增产能涌向市场，导致晶振市场库存量快速提升。
笔者了解到，目前无源晶振已经进入供过于求的状态，价格大幅下滑，交期也回归常态，而有源晶振受限于IC材料紧缺，市场供给难以在短时间内大幅提升，交期仍需要8至12周，但在库存调整的干扰下，需求已经放缓。
无源晶振市场供过于求
石英晶振按属性可划分为石英晶体谐振器和石英晶体振荡器两类，谐振器被称为无源晶振，振荡器被称为有源晶振。
据了解，无源晶振比较简单，应用也较为广泛，但产品精度只能达到±5ppm，国内外有成百上千家企业从事相关业务，中国台湾和大陆地区企业也凭借成本优势在市场占据一席之地，价格竞争的情况较为激烈。
“2021年晶振市场需求非常强劲，各大厂商业绩大增，纷纷进行大规模扩产，无源晶振从购置新设备到增加产能的周期并不长，导致现在市场已经出现供过于求的情况。”业内人士称，今年Q2以来，晶振市场需求下滑明显，由于终端客户库存较高，部分厂商已经不再开发新产品，也没有新订单，导致无源晶振的价格下滑严重，交期已经缩短至4周以内了。
上述市场情况也在国内上市公司身上上演，2021年东晶电子和惠伦晶体顺应行业趋势均进行了扩产，但市场需求下滑太快，其产能根本填不满，业绩下滑严重。
东晶电子上半年实现营业收入9,358.49万元，较上年同期下降40.22%；净利润-1,736.39万元，较上年同期下降181.30%。
东晶电子表示，2022年上半年，由于受到疫情反复、地缘冲突、缺芯等因素的影响，全球消费电子市场需求持续放缓，从而传导至上游元器件厂商，加之公司所处行业竞争加剧，导致报告期内公司产品销售订单和销售单价均同比下降，营业收入同比减少；由于营业收入减少致使规模效应减弱，主要产品单位成本同比上升，公司产品的综合毛利率同比下降。
惠伦晶体上半年实现营业收入2.39亿元，比上年同期下降28.27%；净利润623.36万元，比上年同期减少92.92%。
惠伦晶体表示，由于疫情反复及管控趋严，消费类电子板块及通讯市场景气度不高，大部分电子终端产品订单较上年同期下滑明显，导致公司主导产品价格下降及整体产能利用率不足。此外，公司持续扩产投入产品线，新产线产能利用率短期内未达预期。
晶赛科技方面虽然业绩仍维持增长，上半年实现营业收入2.35亿元，同比增长6.85%，实现归母净利润3449.54万元，同比增长24.76%。但晶赛科技称，受宏观经济不确定因素的影响，石英晶振市场热度有所降低，谐振器市场需求放缓，对公司业绩产生了一定不利影响。
值得注意的是，由于中国台湾和大陆企业均积极扩产，截至目前，整体无源晶振市场已经陷入产能过剩的情况，而各大企业此前订购的设备仍在陆续到位，若是市场需求未能快速提升，后续新增产能开出，为将产能填满，价格战或难以避免。
有源晶振仍受IC材料缺货影响
有源晶振方面，除石英晶体外，还需内置一个电路，可以简单理解为“无源晶振+IC”的组合。目前，有源晶振的精度可以达到±0.1ppm，主要应用于对精密性有特定要求的领域，随着各类中高端应用的发展，有源晶振的用途也越来越广泛，但是其价格往往是无源晶振的几倍以上。
据了解，有源晶振的主要成本在于IC，一般都是进口AKM、EPSON、MAXIM等厂商的芯片，国内已经有大普通信、兴威帆等厂商在积极投入研发，但整体市场仍以进口为主，受IC缺货影响，有源晶振整体交期较长且供应紧张。因此，2022上半年，在无源晶振价格出现下滑时，部分品牌还调涨了有源晶振的产品价格。
业内人士称，上半年有源晶振全系列产品都比较紧缺，特别是7050、5032两个大尺寸有源晶振，但在消费电子市场需求严重下滑，终端厂商、代理商齐齐调整库存的情况下，市场需求已经趋缓。
值得一提的是，由于有源晶振对生产工艺、技术能力要求较高，目前该市场仍被日本厂商主导，而上半年NDK、大真空等日本厂商虽然净利润出现暴涨，但也受到了市场需求下滑的影响。
8月5日，NDK公布了上季度(2022年4-6月)的财报称，来自中国智能手机厂商的需求减少，拖累通讯用石英元件销售萎缩，不过因车用石英元件销售大增，数据中心等市场需求也呈现增长，加上受惠日元走跌，带动合并营收较去年同期增长15.6%至124.93亿日元（约6.11亿人民币），合并净利润暴增198.8%至13.97亿日元（约0.68亿人民币）。
大真空方面，由于车用石英元件销售增长，但中国智能手机需求低迷，导致通讯用石英元件销售萎缩，拖累上季（2022年4-6月）合并营收较去年同期减少2.1%至102.83亿日元（约5.03亿人民币），不过因产品组合改善、加上受惠日元走跌，带动合并净利润暴增172.2%至20.15亿日元（约0.98亿人民币）。
事实上，晶振市场需求下滑已经是业内共识，中国台湾晶振厂商希华在上半年就曾表示，预期下半年会不好，现在往下走的速度很快，在下降阶段中还看不到曙光。
以全球晶振龙头厂商晶技来看，其8月合并营收11.05亿新台币（约2.47亿人民币），同比下滑18%，营业利润2.29亿新台币（约0.51亿人民币），同比下滑31%；前8月合并营收90.15亿新台币（约20.13亿人民币），同比下滑13%，营业利润19.47亿元（约4.35亿人民币），同比下滑减18%。
晶技表示，手机方面除美系以外需求均仍疲弱，IT/网通/车用等市场都在库存调整期，目前关键仍在第四季的库存去化状况能否舒缓以及需求是否回温。
业内人士也表示，由于整个市场都在调整库存，下半年以来，明显感受到客户拉货较为保守，部分客户将订单延期交付，新订单也大幅减少。
