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从小米Q3净利暴跌59%看智能手机市场:库存压力下降但市场依然迷茫

来源:爱集微

#小米#

9天前

集微网消息 智能手机市场的不景气已经成为常态,尽管在近期业界对市场的预估有所好转,如库存等清理接近尾声,但是,对于智能手机等消费类了市场何时回暖,依然继续保持迷茫态度,而这种情况不仅仅体现在智能手机领域,诸如TWS耳机、平板电脑等市场同样如此。

在市场需求继续下降的情况下,叠加疫情等因素,导致今年全年整个智能手机市场都十分低迷,这点从小米财报就能看出,在第二季度经调净利润和智能手机出货量双双下降过后,小米在第三季度经调净利润同样同比大跌59%,智能手机出货量也依然同比下降8.4%。

三大业务均下降:智能手机量价齐跌  

据小米集团披露第三季度财报,第三季度营收704.7亿元,预估701.6亿元,同比下滑9.7%;小米集团第三季度调整后净利润21.2亿元,预估19.9亿元,同比下滑59%,其中包含智能电动汽车等创新业务费用为人民币8.29亿元。2022年第三季度,小米集团研发支出达到人民币41亿元,同比增长25.7%。

回顾第二季度,小米集团第二季度营收701.7亿元,同比下降20.1%;经调整净利润20.81亿元,同比下降67.1%。而整个上半年小米集团收入为1435.22亿元,同比下降12.8%;经营利润为244.78亿元,经调整净利润为49.40亿元,同比下降60.1%。

从小米三大业务来看,智能手机、IoT与生活消费品、互联网今年与去年相比均出现下降,其中智能手机作为小米最大营收业务,智能手机业务营收从2021年第三季度的478亿元减少11.1%至2022年第三季度的425亿元。

对此,小米表示“主要是由于智能手机出货量及ASP均有所下降。”而在出货量方面,智能手机出货量从2021年第三季度的43.9百万台减少8.4%至2022年第三季度的40.2百万台,小米称“主要是由于全球宏观经济环境的影响。”

与此同时,智能手机的ASP从2021年第三季度的每部1090.5元减少3.0%至2022年第三季度的每部1058.2元。小米解释道:ASP减少主要是由于本季度境外市场增强了促销力度,部分被2022年第三季度中国大陆推出高端智能手机所抵消。

通过上述可以看出,小米业绩下降的主要原因,依然在于智能手机业务的低迷,不仅仅是智能手机出货量同比持续在下降,且单价也有所下降。

整体来看,据小米总裁王翔表示:“三季度业绩好的方面在于智能手机出货量、收入、毛利率环比有些许提升,和去年同期相比,今年手机出货量确实有所下降,但从环比来看,我们还是稳住了局面。”

据某分析师对笔者表示:“这两年来智能手机市场本身就处于存量竞争阶段,疫情爆发后,市场的购买力更加下降,除此以外,从智能手机产品方面来看,除了5G驱动以外,产品的创新也已经到了一个瓶颈阶段,而现在国内的5G换机潮已经基本结束,基于这些情况下,智能手机市场的竞争变得十分激烈,以国内市场为例,高端市场主要是苹果占领,而在中低端市场主要是OPPO、vivo、小米和荣耀这四家为主,在市场购买力不强的情况下,自然而然大家都进入到价格战中,这也进一步导致手机厂商的利润空间下降,并且这种效应会传递到供应链端,这也是A股手机产业链企业业绩承压的主要原因所在。”

库存清理接近尾声 市场有望回暖

实际上,除了上述小米财报数据证明了市场的不景气以外,从库存来看更是如此,进入2022年以后,清理库存几乎成为智能手机行业的主旋律,不仅仅是智能手机等终端厂商如此,从供应链端来看更是如此,以某芯片半年报数据来看,存货数据高得离谱。

不过,从目前来看,市场对于库存的清理普遍持“乐观”态度,认为智能手机等消费类电子产业的库存清理已经接近尾声。

早在第二财报之际,小米王翔就曾表示,小米库存较高,仍然在健康和可控制的范畴内,在清理库存的过程中,可能对毛利率产生了一定影响。其还解释道,库存的形成主要是由于整个业界都没有料到国际整体经济形势与政治形式的变化,对经济的影响也超出行业预期,但基本上所有的库存都是“可以处理的”。

小米集团CFO林世伟也解释,第二季度小米集团已经利用“618”等契机把中国大陆库存恢复到相对正常水平。全球可能还有一定的渠道库存,但比较危险的库存不多,现在的库存都是比较好出货的品类。

到了日前,王翔再次表示:“从上个季度开始,小米逐渐关注如何清理库存,虽然目前也取得一定的效果,但这个过程需要花费一定的资源。因此对比来看,去年同期的智能手机毛利率相对更高,数据层面也呈现出了一定分裂。”

此外,其还指出:“三季度的库存问题环比二季度有所改善,库存平均水位环比下降9%。未来会利用四季度的节日来处理海外库存问题,目前小米对于库存问题都有妥善的解决方案。”

而对于库存问题,OPPO副总裁、中国区总裁刘波表示:“OPPO中国区的调整从去年Q3就已开始,今年没有明显的清库存压力。对OPPO来说,不管货有没有变成现金,我们准备的现金和货是对等的。从稳健经营的角度来讲,这是OPPO一直保持的财务策略,我们的现金始终足够周转,不存在必须卖掉货拿到现金才能推进业务的情形。”

此外,刘波还强调:“对我们来说,要准确地预判需求和市场的状况。我们去年、前年并非一点余量都没有,但我们保持相对克制、理性,事实上OPPO一直是这样克制的。成熟市场不会像增量市场那样‘谁做得多就有机会’,需要理性分析企业能力的变化、产品竞争力的变化,以及供应市场的变化。对我们来讲,这套分析方法和策略是比较成熟的,所以我们相对看起来会好一点、稳一点。”

实际上,到了10月份,据业界再次有消息表示,从供应链芯片端来看,不少厂商的库存清理已经接近尾声。据瑞银证券报告指出,预估今年中国大陆智能手机的双11销售量将年减5%~10%,四季度需求会趋于稳定,到明年一季度库存会降至低位。

旗舰机涨价15%-20% 小米冲刺高端市场依然乏力

与此同时,众所周知,对于国内一线手机品牌小米、vivo、OPPO和荣耀而言,在华为高端市场受到冲击之后,都在加大力度冲击高端市场,而当前的高端市场主要被苹果和三星所占领。尽管小米已经冲刺高端旗舰机市场多年,但从见效方面来看依然不足。

如小米即将发布的小米新一代旗舰机小米13系列,预计售价将大幅上调,上调幅度将达15%-20%,小米13售价将在4500元左右,目前,这一系列产品已经开始量产,全系均搭载4nm芯片。

对于高端市场,王翔在财报电话会上表示,小米内部对高端手机发展做了非常多的复盘,简而言之,高端市场与品牌需要时间才能逐步达到,发展至今小米依然需要持续投入的便是用户体验的改善,以及品牌层面的提升,小米有战略耐心,不期待通过一两款产品就完全赢得高端市场。

面对高端市场,刘波也表示:“我们仍然要积极创造、积极努力去做我们的市场,在高端的投入上不会减少,未来会增加。当然,对OPPO来讲,Find、Reno、A系列的用户都十分宝贵,产品功能可能有差异,但我们会为用户提供我们最好的体验。就中端产品来说,我们依然要更好地满足用户,每一代产品都要有稳定的提升和稳定的输出,同时传承优秀的体验。明年的Reno同样会这样不断升级。”

刘波还强调:“未来OPPO中国区核心的高端产品会采用双旗舰战略,上半年会发影像旗舰Find X系列,下半年会发折叠旗舰Find N系列。在暑假、春节的时候,我们会发布Reno系列产品。未来我们也会不断加强Reno产品,除了外观,在影像上会让旗舰的特性下沉到Reno系列。”

整体看来,如果说总结智能手机市场的话,笔者比较认可上述分析师所言:尽管当前库存清理接近尾声,到了明年上半年市场的情况也会好转,但是从智能手机市场整体的需求变化来看,依然处于缺乏创新驱动市场增长,在这种情况下,并不看好明年智能手机市场出货量大幅度增长,换而言之,依然持谨慎态度。

此外,对于国产手机品牌而言,虽然当前均在大力冲刺高端市场,但从目前来看,依然还有很大的空间,在华为手机逆风翻盘之前脱困而出之前仍有很大的机会,但如果华为手机再次归来,或许会对其余品牌造成更大的压力!

责编: 邓文标

徐志平

作者

微信:Jack_Xu2014

邮箱:xuzp@lunion.com.cn

作者简介

专注于半导体、消费类电子产业链上市企业!

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