集微咨询赵翼：数据权威、覆盖全面，助力投资人更好地适应市场趋势与行业律动

12月12日，以“洞察创新·领航未来”为主题，“集微·国联安全球半导体景气度指数”发布会在北京顺利召开。众多国内知名金融机构、半导体投研专家、产业咨询及调研机构等各界精英齐聚北京，共议如何把握半导体景气度红利与周期变化规律、如何提升半导体ETF投资和服务的专业性。

会上，爱集微咨询（厦门）有限公司咨询业务副总经理赵翼发表了《集微·国联安全球半导体景气度指数编制方案》主题演讲，详细介绍了指数编制背景、目的和意义，指数编制原则和特点，指数主要内容以及2023年10月指数主要情况。

半导体作为信息技术产业的核心，受到各国战略性重视。伴随着AI产业变革、云计算、物联网等产业持续迭代升级，以及高新技术领域的国产替代逻辑，中国半导体正处于重要投资机遇期。

半导体是强周期行业，分析、跟踪行业波动，对于半导体行业投资至关重要。然而由于半导体产业链条长，包括设计、制造、封测、EDA/IP、设备、材料等主要环节，还包括下游终端。各环节又涉及到销量、价格、产能利用率、资本开支等多种要素，因此全面把握半导体周期性波动，难度很大。此外，针对二级市场，半导体行情波动大、投资难度高，普通投资者往往难以把握住赚钱机会。目前国际、国内还没有能够全面反映半导体行业景气度的指标。

赵翼表示，集微·国联安全球半导体景气度指数，致力于打造半导体ETF“投资之锚”和“专业陪伴”，提供半导体前沿洞察研究和景气度衡量工具，助力投资人更好地适应市场趋势与行业律动，开启半导体ETF幸福投资之旅！

赵翼介绍，指数具有覆盖“全面”“科学”“直观”“丰富”四大特点，不仅反映基本面变化，也反映二级市场情绪变化。产业链覆盖完整，从设计、制造到封装测试，从终端销量到设备采购的全产业链，包括：逻辑、模拟、分立器件、光电器件、传感器等细分领域景气度。指数不仅反映短期月度环比变化，也考虑了同比变化，体现了半导体季节性波动；不仅有公开数据，更结合线下调研及分析师判断。同时，指数以50作为荣枯线，更加直观反映行业景气度变化。不仅是简单指数，更有详细的分析报告，不仅是月度常规报告，更有季度详细报告。

集微·国联安全球半导体景气度指数反映半导体行业全领域产业景气度，涵盖：全球/中国半导体市场销售额、各细分产品销售额、存储器价格、分销商库存/价格数据、终端产品销量、中国半导体产量/进出口数据、半导体上市公司月度/季度业绩、集微咨询（JW Insights）调研数据等10余个大类。指数尤其关注中国半导体产业景气度，特别推出“集微·国联安中国半导体景气度指数”，涵盖：中国半导体情绪指数、中国半导体市场销售数据、中国半导体产量数据、中国主要终端产品出货量、中国半导体集成电路进出口数据等。

赵翼表示，集微·国联安全球半导体景气度指数，数据来源为来自权威机构发布、终端/产量及销售数据、线下调研、上市公司财报等10余种类别，更新频率按月度、季度有所不同。

赵翼详细阐述了集微·国联安全球半导体景气度指数，数据来源的10余种类别，包括权威机构月度及季度发布数据；终端数据；中国半导体情绪指数；存储器价格指数；中国半导体及终端产量数据；集微咨询（JW Insights）行业调研分析；全球半导体分销商数据（价格、交期、库存）；半导体及相关产品进出口数据；半导体及终端上市公司月度业绩（企业财报）；半导体及终端上市公司季度业绩（企业财报）等。

其中，集微·国联安中国半导体情绪指数，由估值、成交、动量、外资、ETF规模五大类指标组成，在集微·国联安全球半导体景气度指数中的权重为15%。该半导体情绪指数，立足提供直观的市场热度、投资者情绪刻画工具。

最后，赵翼发布了2023年11月集微－国联安全球半导体景气度指数，并展示了全球/中国半导体市场销售额、终端产品销售数据和重要上市公司业绩三大类指数。

2023年11月，集微－国联安全球半导体景气度指数为51.75，连续三个月位于荣枯线（50为枯荣线）上方，环比上个月的50.59上升了1.16。集微－国联安中国半导体景气度指数为55.49，环比提升了6.63，为最近5个月来首次站到荣枯线上方。如果只看基本面因素，2023年11月“集微－国联安中国半导体景气度指数（基本面）”为53.90，也位于荣枯线上方。

赵翼表示，11月份全球半导体景气度指数反映出当前全球及中国半导体市场复苏的态势已经确定，但是复苏的过程还比较缓慢。中国半导体景气度指数反映出目前半导体行业处于复苏态势当中，虽然复苏的过程也较为缓慢，但情绪面已经充分反映了基本面的复苏。