苹果iPad首次导入OLED，背光模组厂压力渐增

苹果即将于5月中旬举行新品发表会，市场期待首次采用OLED面板的iPad Pro正式亮相，这也象征着OLED面板进攻高端IT市场再跨一大步，势必对既有独家背光模组供应商瑞仪光电带来压力，再度成为这次法说会关注的议题。

OLED走向中尺寸发展

OLED面板朝中尺寸发展趋势已然成形，韩国与中国面板厂不约而同展开新产能竞赛，三星已于韩国启动8.6代OLED面板生产线的投资，预计今年底前装机完毕，2026年全面投产，届时将成为全球最大OLED世代生产线，持续称霸龙头。 市占率排名第3的京东方也宣布将斥资631亿人民币，在四川成都兴建首座8.6代OLED面板厂，预计2027年量产。

TrendForce统计，去年OLED面板在手机市场渗透率突破5成之后，明年将提升至6成的水平，而观察在电视、平板与笔电等IT产品应用上的渗透率仍低，今年仍是低个位数的占比，因为仍须克服良率、技术以及成本等难题。

研调机构Omdia显示部门资深研究总监谢勤益则认为，笔记本电脑与平板导入OLED面板的驱动力已经浮现，随着愈来愈多品牌厂商采用，让造形具有轻薄化的特点之外，还包括FHD超高画质显示技术的成本优势，以及Mini-LED背光供应链过于复杂，且容易出现光晕以及功耗较高等问题。

以品牌大厂苹果为例，预计今年将首度在12.9寸的iPad Pro采用OLED面板，2026年将再延伸到MacBook Pro笔电，未来更计划推出折叠式的产品。

谢勤益认为，随着三星、京东方的8.6代OLED新厂产能于2028年拉升之下，届时OLED面板在笔电与平板的渗透率也将从今年仅3%，一路增至13%以上，绝对会影响到台湾的面板厂以及供应链。

《财讯》双周刊指出，提到苹果的供应链，市场最关心的就是身为苹果iMac、MacBook、iPad背光模组独家供应商的瑞仪光电。 然而从瑞仪近期股价表现，却感觉不出市场疑虑，原因为何？

“这个议题已经有一段时间了。”瑞仪光电资深副总张纹祥强调，OLED面板从小尺寸进入中尺寸的发展会不太一样，IT产品最终要回归成本及经济规模的考量，如同Mini-LED进入高端平板、笔电，仍还是只停留在高阶机种。

瑞仪光电业务中心资深副总陈世诚坦言，也在密切注意这一块，OLED面板导入的时间攸关着技术、品质与成本，虽然不能阻止这个趋势，但LCD面板发展已历经30年，也不断地进步与优化，“这两个阵营在竞争时还有得拚，如果说A公司（苹果）要导入到笔电还言之过早，要再往后几年，即使推出来也会是象征性的1、2个案子。”

LCD 仍稳居市场大宗

陈世诚表示，OLED面板在IT产品的应用仍是属于金字塔顶端少数的比例，对于整体的市场影响有限，除非技术以及成本出现巨大的改变，不然主流市场还是在LCD面板的阵营。

从瑞仪的产品结构来看，平板占比超过5成，笔电与显示器占比约4成，其他比重约3~4%。 其中平板的部分有9成以上都是iPad。

虽然苹果12.9寸的iPad Pro于2022年采用Mini-LED后，瑞仪光电即未再供应背光模组产品;但以今年来说，受惠于苹果3月无预警发表新款MacBook Air，又推升瑞仪今年第1季营收逆势成长17%。

瑞仪自许为全球背光模组垂直整合能力最强的公司，过去十几年来，与苹果合作关系密切，其独家供应地位难以取代。 《财讯》双周刊也发现，在OLED面板往中尺寸发展趋势之下，瑞仪也往前段技术发展，锁定AR/VR、医疗、车用等领域布局，尤其在车用市场，将于明、后年可见到放量出货的表现。

法人认为，苹果今年的平板、笔电出货将回到成长轨道，加上瑞仪手上现金高达360亿元、财务结构稳健，预估今年仍稳赚超过一个股本。