12月5日晚间，帝奥微发布公告，宣布终止筹划以发行股份及支付现金方式购买荣湃半导体（上海）有限公司100%股权的重大资产重组事项。这标志着此前备受行业关注的模拟芯片领域潜在并购案宣告搁浅。
帝奥微称，自本次交易启动以来，帝奥微与交易各方积极推进相关工作，并就交易的可行性、方案核心条款进行了多轮论证与磋商。然而，经过深入谈判，双方最终未能就本次交易的交易方案、交易价格、业绩承诺等核心条款达成一致意见。为切实维护公司及全体股东利益，经帝奥微审慎研究，并与交易对方友好协商，双方一致同意终止筹划本次交易。
帝奥微表示，本次交易的终止不会对公司现有生产经营活动和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及股东利益的情形。公司未来将继续围绕发展战略，在做好现有主营业务的同时，积极寻求新的发展机遇。
此次并购意向的提出，曾引发市场对模拟芯片行业格局变化的关注，主要源于双方业务上的互补性。
帝奥微 作为已登陆科创板的模拟芯片企业，专注于高性能模拟芯片的研发设计，核心产品线覆盖信号链与电源管理两大系列，广泛应用于汽车电子、人形机器人、消费电子等领域。财务数据显示，公司今年前三季度实现营业收入4.57亿元，同比增长11.41%，展现出稳健的发展态势。
而荣湃半导体 是一家成立于2017年的模拟芯片设计公司，专注于高性能、高品质模拟芯片。其产品线以数字隔离器为核心，并延伸至驱动、接口、采样等品类，在电动汽车、工业控制、能源电源等市场有着重要应用。该公司以其正向设计能力和独创的 iDivider（智能分压技术） 著称，宣称实现了国产隔离芯片“0”的突破，产品性能和品质对标国际一流厂商，且无海外专利壁垒，技术团队经验丰富。
市场分析曾认为，若交易成功，帝奥微可快速获得在数字隔离器等高端模拟芯片领域的核心技术、产品线与团队，强化其在汽车电子、工业控制等高速增长市场的竞争力；而荣湃半导体则可借助上市公司的平台和资源，加速产品商业化与市场拓展。双方在技术、产品和市场渠道上具备明显的协同潜力。
尽管产业逻辑清晰，但本次交易的终止也反映出半导体行业并购，尤其是涉及未上市优质技术公司的交易，面临的现实复杂性。交易估值、未来业绩承诺的可行性与对赌条件、整合后的协同效应实现路径等，往往是谈判中的难点。尤其是在当前资本市场环境及半导体周期背景下，买卖双方对标的公司的价值判断与风险预期可能存在较大分歧。
此次并购终止，短期内或使帝奥微通过外延式扩张快速补强特定产品线的计划受阻，公司需继续依靠内生增长或寻求其他合作机会。对荣湃半导体而言，其独立发展的路径保持不变，如何在竞争日益激烈的模拟芯片市场，特别是被国际巨头长期主导的隔离器等领域持续突围，并实现规模化盈利，仍是其面临的核心课题。
业内观察人士指出，中国模拟芯片行业长期呈现“散而小”的格局，整合以提升综合竞争力是长期趋势。但具体交易的成功，不仅需要战略上的契合，更依赖于在复杂条款上的务实妥协与共赢智慧。本次帝奥微与荣湃半导体收购案的终止，为火热行业整合话题提供了一个冷静的注脚，预示着未来产业并购将更加理性与审慎。
