苹果似乎成功摆脱了人工智能（AI）困境。自8 月1 日以来，苹果股价已上涨39%，过去一周更创历史新高。尽管Apple Intelligence 推出一度受挫，但投资者信心正逐步回升。
根据《巴隆周刊》报导，尽管苹果在AI 赛道起步较晚， 但华尔街认为这并不影响其长期前景。
苹果股价曾因Siri 延迟受挫，但现已回升，与标普500 指数表现持平。
Apple Intelligence 与Siri 的延后
Apple Intelligence 的原本聚焦于新版数位个人助理Siri，目标是打造出与OpenAI 及Google ( GOOGL-US ) 顶级AI 聊天机器人相媲美的智能助理。
自2011 年Siri 问世以来，使用者一直期待更聪明、更贴心的助手，但该计画目前已被无限期延后。
《巴隆》指出，苹果难以推进自家AI 计画，是因为公司对隐私与安全标准极为严苛，使新版Siri 落地进程受阻。
苹果强调所有机器学习应在加密设备上运行，充分利用专用晶片模组，保障用户隐私。
相较之下，像ChatGPT 与Gemini 这类先进AI 模型，需要依赖庞大数据中心运算，而手机上的小型模型尚无法提供足够优质的体验，难以符合苹果要求。
华尔街观点：慢步策略仍被看好
《巴隆》指出，当大多数科技巨头在AI 赛道上全力冲刺时，苹果却像是在跑一场马拉松，谁的策略最终奏效，仍有待时间检验。
该报对苹果采取的长远眼光给予肯定，认为其不必急于将AI 全面整合到自家产品中。
尽管数千亿美元的资本投入正将其他科技巨头推向相似境地，各家AI 模型之间差异逐渐缩小，但事实证明，拥有最先进的AI 模型并非长期护城河，仅是一时优势。
许多企业客户指出， AI 语言模型正逐渐同质化。赛富时( CRM-US ) 执行长Marc Benioff 就表示：「我们使用所有大型语言模型，它们目前都非常优秀，因此可以随时切换。对我们而言，成本最低的就是最好的。」
苹果策略：私有云与全链条掌控
据报导，苹果正与Google 及新创公司Anthropic 洽谈，计画将他们的AI 模型经过优化后暂时使用，直至自家高性能模型问世。
《巴隆》认为，苹果正以自己的步调前进，优先考量使用者体验与隐私保护，而非追求速度。
在行业陷入AI 竞赛之际，苹果推出了基于苹果程式语言开发的开源伺服器软体「私有云端运算」（Private Cloud Compute），希望掌握从硬体到软体的全生态链，特别重视隐私与安全管控。
AI 对话可能包含大量个人敏感讯息，而苹果的「私有云端运算」能够防止这些资讯被窥探，甚至连苹果自己都无法查看。
《巴隆》认为，未来升级版Siri 将以更高安全性问世，超越其他聊天机器人。
与此同时，在支出上，苹果也保持谨慎策略，只略微增加资本支出以支持私有云计画。
相较之下，Meta( META-US ) 、甲骨文( ORCL-US ) 、微软( MSFT-US ) 和Google 在AI 数据中心投入数千亿美元，对现金流与资产负债表造成压力。
其中，Meta 最为突出。该公司今年在AI 数据中心的支出约700 亿美元，并计画明年进一步增加，主要用于自家运营而非出租云端资源。
随着资本支出增加，债务与折旧费用也持续攀升。最新季度数据显示，Google 折旧费用与去年同期相比增41%，微软增93%，Meta 增20%，而苹果仅增7%。
这代表，未来若有大规模资本需求，苹果仍有充足空间应对。
苹果销售稳健AI 非主要驱动力
此外，尽管苹果仍在探索如何将AI 融入自家软体，但公司的整体实力依然显著。
华尔街分析师普遍认为，iPhone 17 系列将带动自2021 财年以来最高的设备销售增速。苹果依靠全球超过23 亿台在用设备，以及稳定成长的服务收入，保持财务健康。
同时，苹果现金回馈计画持续推进，包括分红与股票回购，预计在2026 会计年度第一季度财报中，累计总额将突破1 兆美元。自2012 年以来，苹果已回购近半数流通股，推动每股收益增长79%。
值得注意的是， AI 功能对苹果设备销售影响有限。
《巴隆》指出，智能型手机市场已成熟，用户通常仅在有换机需求时才购买新机。
历史数据显示，2021 会计年度因疫情居家办公需求增加，iPhone 销量较前一年增长39%；而iPhone 16 虽以Apple Intelligence 概念为主打，销量表现仍不算亮眼。
同时，iPhone 17 系列则回归传统策略，聚焦硬体、设计与镜头，更符合用户换机需求，显示AI 并非主要销量驱动因素。
