2026年3月3日，深圳证券交易所上市审核委员会召开2026年第9次审议会议，审议通过惠科股份有限公司（简称“惠科股份”）首次公开发行股票并上市申请，符合发行、上市、信息披露相关要求。这标志着公司正式突破资本市场审核环节，进入注册阶段，成为半导体显示领域国产化替代进程中的关键力量，为后续规模化发展与技术迭代注入资本动能。
值得提及的是，上市委会议现场提出问询，请惠科股份代表结合行业周期及发展趋势、技术迭代、市场竞争格局、公司竞争优劣势及期后业绩等情况，说明未来经营业绩的稳定性。
惠科股份回应称，公司作为全球领先的半导体显示面板厂商，行业地位稳固，2024年电视面板出货面积全球市场占有率达13.0%，位列全球第三；显示器面板出货面积全球市场占有率13.9%，全球第四；智能手机面板出货面积全球市场占有率11.1%，全球第三。从行业周期看，全球半导体显示面板产业产值呈现平稳增长态势，群智咨询数据显示，2024年全球半导体显示面板产业产值达1,092亿美元，预计2025-2027年将持续增长至1,202亿美元。公司依托四条技术特点各有侧重的G8.6高世代线，形成“半导体显示面板+智能显示终端”的垂直一体化经营模式，具备全尺寸覆盖的产品矩阵，在85英寸及以上超大尺寸显示面板领域具备显著领先优势。
技术迭代方面，公司布局主流a-Si TFT-LCD技术的同时，国内率先完成G8.6高世代线Oxide背板技术突破，实现Oxide LCD显示器面板、笔记本电脑面板量产销售；推进OLED技术研发，首款自主研发的OLED手机显示面板成功点亮；深化Mini LED技术产业化，实现Mini LED显示终端产品量产。
业绩方面，2025年公司实现营业收入4,087,104.70万元，同比增长1.46%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润290,986.04万元，同比增长13.24%，业绩保持稳定增长。保荐人中国国际金融股份有限公司发表明确意见，认为惠科股份未来经营业绩具备稳定性。
惠科股份成立于2001年12月3日，注册资本656,805.1262万元，法定代表人王智勇，是专注于半导体显示领域的中国领先、世界知名科技公司，主营业务为半导体显示面板等核心显示器件以及智能显示终端的研发、制造和销售。公司深耕显示领域二十余年，已成为全球领先的三家大尺寸液晶面板厂商之一、国内显示产业链垂直整合度最高的企业之一。2025年实现营业收入4,087,104.70万元，净利润391,552.30万元，归属于母公司所有者的净利润380,800.72万元，核心指标行业领先。
公司半导体显示面板产品涵盖TV面板、IT面板，TV面板采用FSA和HIS技术，具有高透过率、高分辨率等特点，覆盖23.6-116英寸主流尺寸，分辨率覆盖HD、FHD、UHD、4K、8K等；IT面板可用于高分辨率、高刷新率等场景，刷新率最高达750Hz，覆盖19.5-34英寸主流尺寸，还实现手机、笔记本电脑、车载显示屏等多种IT面板量产，Oxide LCD产品具有超宽频、超高刷新率等特点。智能显示终端产品包括TV终端、IT及智慧物联终端，拥有HKC、ANTGAMER（蚂蚁电竞）、KOORUI（科睿）等自有品牌，产品应用于电竞、家用、办公、商用等场景，还为智慧教育、智慧办公等提供智慧物联显示终端产品，已导入海康威视、大华股份等合格供应商名录。
公司凭借稳定的产品品质与技术优势，已成为全球半导体显示面板领域领军企业，2024年核心产品全球市场占有率稳居前列。客户覆盖三星、LG、小米、海信、TCL、海尔、联想、惠普、戴尔、宏碁等全球知名品牌，形成多层级、跨领域的客户资源网络，客户关系稳定，为业务持续发展奠定坚实基础。
公司拥有2,092名研发人员，占员工总数的11.61%，核心技术涵盖显示面板性能提升、制程工艺升级及新型半导体显示技术等多个领域，形成了包括高透过率广视角液晶技术、高效玻璃基板套切技术、Oxide背板技术等多项核心技术。截至报告期末，公司在产品性能、生产效率、良率提升和成本优化等方面构筑显著核心竞争优势。同时，公司积极推进Oxide、OLED、Mini LED、Micro LED等新型显示技术的研发和储备，持续强化技术壁垒。
本次IPO拟募集资金850,000.00万元，重点投向长沙新型OLED研发升级项目（250,000.00万元）、长沙Oxide研发及产业化项目（300,000.00万元）、绵阳Mini-LED智能制造项目（200,000.00万元）、补充流动资金及偿还银行贷款（100,000.00万元）。募投项目实施后，将进一步提升公司在新型显示技术领域的研发实力和产业化能力，巩固行业领先地位。
从市场竞争格局来看，中国大陆厂商产能占比持续提升，2024年全球LCD面板产能占比超过70%。行业面临技术迭代、市场竞争等挑战，公司通过多技术路线布局、垂直一体化整合、客户资源优势应对挑战。例如，在技术上，LCD、OLED、Mini LED等技术并存，公司根据不同应用场景需求布局相应技术；在成本控制上，通过规模化生产、高效套切技术降低成本；在市场竞争上，凭借全尺寸产品矩阵和优质客户资源，保持市场份额稳定。
惠科股份以技术壁垒、市场优势、客户资源及研发实力为核心竞争力，IPO过会标志其从“产业深耕”迈向“资本赋能”新阶段。
