2026年8月31日，浙江迦智科技股份有限公司（以下简称“迦智科技”）正式向港交所递交上市申请。根据招股文件，本次IPO募集资金将重点用于核心技术研发、产能升级、全球销售网络扩张及产业链战略整合，以巩固其在智能移动机器人领域的全球领先地位。
募资投向：研发、产能、网络与战略并购
招股书显示，募资将主要分配于以下方向：
研发投入：推进核心零部件、基础技术平台、机器人产品及软件系统的研发，强化自主技术壁垒；
产能升级：提升制造能力及机器人核心零部件与整机的大规模交付能力，同时推进数字化升级；
销售网络拓展：扩大并加强全球销售及服务网络，重点提升品牌知名度、拓展营销渠道、延伸销售网络，并优化产品部署与交付能力；
战略整合：寻求机器人产业链上下游的战略联盟、投资及收购机会；
营运资金：剩余部分将用作营运资金及一般企业用途，以支持业务运营与增长。
技术实力与市场地位
迦智科技是一家智能移动机器人（AMR）提供商，致力于实现机器人在不同环境、行业及任务下的全场景应用。公司通过自主研发的核心技术平台、智能移动机器人及集成软件系统，为客户提供一站式解决方案，同时也提供基于预定义规格的智能移动机器人及具身智能机器人产品。
根据灼识咨询报告，以2025年收益计，迦智科技已跻身全球前十大智能移动机器人公司，并在工业智能移动机器人领域位列全球前五大国内公司之一。公司也是全球少数具备自主软硬件研发能力的智能移动机器人解决方案企业之一。
其所有产品及解决方案均构建于统一的核心技术平台之上，该平台集成多模态感知、自主核心架构及可扩展软硬件栈，能够在复杂环境中实现高精度空间感知、精密移动控制及大规模集群调度。基于该平台，公司已开发出涵盖标准AMR、全向重载AMR、叉取式AMR、室外AMR及行业专用AMR等多元化产品组合，并正将技术泛化至具身智能机器人领域，提供具身机器人控制器、移动操作机器人及移动底盘等产品。
业务增长与财务表现
迦智科技正处于商业化早期阶段，但业务增长迅速。机器人发货量从2023年的1,015台增至2024年的1,294台，2025年进一步达到1,528台；截至2026年6月30日止六个月内，发货量为891台。
收益方面，公司2023年录得人民币7,500万元，2024年增长53.2%至1.148亿元，2025年大幅增长131.2%至2.655亿元。毛利从2023年的1,480万元增至2024年的2,780万元，2025年增至7,880万元。2026年上半年收益为1.692亿元，同比增长25.3%；毛利为4,980万元，上年同期为3,670万元。
尽管增长显著，公司仍处于亏损状态。2023年、2024年、2025年及2026年上半年，亏损净额分别为1.138亿元、1.179亿元、9,970万元及6,370万元。亏损主要源于对长期成长的重大投资、商业化初期的研发与销售行政开支、早期项目成本结构以及赎回负债的融资成本。公司预计2026年仍将录得净亏损，主要因项目验收阶段毛利尚不足以覆盖持续的研发投入及交付支出，且项目验收的收益确认时点与现金支出之间存在时间错配。
盈利能力改善与未来战略
公司毛利率已从2023年的19.7%提升至2025年的29.7%，2026年上半年毛利率为29.4%，高于2025年同期的27.1%。公司计划通过持续产品与平台优化、供应商管理集中化、交付流程标准化及运营杠杆强化，进一步提升毛利率并缩小亏损。
展望未来，迦智科技将利用AI与自动化进步、劳动力成本上升及运营复杂性增加带来的行业机遇，持续增强解决方案以支持更广泛应用场景；同时扩大海外市场布局，通过本地化运营与合作伙伴关系提升利润率；并通过标准化部署和模块化解决方案提高项目周转率与交付效率，稳步迈向盈利目标。
