2026年开年，LED行业迎来了一场意料之外却又情理之中的“涨价潮”。
1月19日，富满微电子率先发布调价通知。随后，必易微、美芯晟、南麟电子、明微电子、晶丰明源五家头部企业相继跟进。短短两个月内，国内LED驱动芯片核心阵营完成“全员涨价”，涨幅普遍在10%-20%之间，部分高端产品涨幅突破25%。
这不是一次孤立的价格波动。从上游贵金属价格疯涨，到晶圆产能被AI芯片“挤占”，再到下游照明、显示企业被迫跟风调价——一场贯穿LED全产业链的成本风暴已然成型。而这背后，更标志着中国LED行业延续十多年的“降价通道”正式终结，行业正从价格战向价值战加速转型。
成本之压：银价涨170%，晶圆产能被AI“挤占”
六家企业的调价函中，理由高度一致：原材料价格暴涨与晶圆产能紧缺。
“银浆占封装成本超30%，而银价同比涨幅达170%，金价突破2500美元/盎司，涨幅超70%，这已经超出了企业的消化能力。”某厂商在调价函中直言。
必易微在通知中表示，上游原材料持续不断涨价，产能继续紧缺，原有价格无法满足供货需求。为保障供应链长期稳定、争取产能、保证产品交付，公司经慎重考虑，对产品价格进行上浮调整。
如果说原材料涨价是“天灾”，那么晶圆产能被AI芯片挤占则是“人祸”。随着AI大模型爆发式增长，全球半导体产业进入“AI优先”时代。摩根士丹利报告预测，2026年全球AI相关的CoWoS晶圆总需求将达100万片，较2024年增长170%。台积电、三星等头部代工厂逐步退出中低端模拟芯片市场，将8英寸晶圆产能向高端芯片倾斜，导致LED驱动芯片的晶圆代工价格同比上涨15%-25%。
集邦咨询数据显示，2026年全球8英寸代工总产能将萎缩2.4%，部分晶圆厂的LED驱动芯片产能占比从2024年的30%降至2025年的15%。“以前晶圆厂还会给我们保留一定产能，现在他们更愿意接AI相关的订单，毛利是LED驱动芯片的3-5倍。”某LED驱动芯片厂商供应链负责人透露。
企业的经营压力在财报中尽显。2025年，富满微预计归母净利润亏损1.5亿至1.9亿元；明微电子亏损4500万至5400万元；必易微扣非净利润亏损350万元；美芯晟归母净利润亏损1437.13万元。“在连续两年价格战导致毛利率跌破15%后，涨价则成为唯一选择。”一位不愿具名的芯片企业高管坦言。
结构性分化：涨价之外，头部企业另辟蹊径
面对汹涌的成本压力，LED行业并未呈现“一刀切”的局面，而是出现了明显的结构性分化。
晶丰明源在通用LED市场销量与单价双双下滑的背景下，通过积极扩大智能LED照明产品的市场布局，在可控硅调光业务及高性能灯具业务上保持领先地位，同时实现北美0-10V调光大功率照明产品、DALI调光业务的显著增长。第六代高压BCD-700V工艺平台及独占创新封装EHSOP12的逐步量产，叠加供应链整合成效，使得起2025年上半年整体产品单位成本下降14.17%，毛利率提升4.46个百分点。
明微电子则在稳固提升显示屏类驱动芯片市场占有率的同时，积极拓宽智能景观类驱动芯片的应用场景，带动相关产品销量持续提升。
必易微顺应能源与电力、智能家居、AI、机器人等新兴市场需求，电机驱动控制、大功率电源、DC-DC、LED背光驱动、传感器芯片等产品收入同比增长超过80%，带动公司2025年第四季度收入同比、环比均取得增长。
涨价之外：并购潮起，平台化整合加速
如果说涨价是短期应对之策，那么并购整合则是长期战略布局。
2023年4月，晶丰明源收购凌鸥创芯控制权，将电机控制MCU与原有AC/DC电源芯片形成高度协同，整合而成的整套电机驱动解决方案在电动出行、电动工具、大小家电等领域取得实质性突破。2026年3月，晶丰明源完成对易冲科技的收购，后者在无线充电芯片、汽车电源管理芯片等领域年增速超过45%，进一步补强了晶丰明源从供电到驱动的完整链路。
必易微于2025年完成对兴感半导体的并购，在高精度电流传感器及磁传感器领域补齐能力，成为国内少数可同时提供电流传感器、磁传感器/磁编码器及“三电”核心芯片的集成方案供应商。
美芯晟则在2026年1月以1.6亿元完成对鑫雁微的全资收购，补齐了磁传感器这一运动感知核心板块，形成了从环境感知到运动控制的一站式、系统级解决方案能力。
三起并购，路径各异，逻辑相通。过去，国内模拟芯片公司多以单一品类见长；但下游客户真正需要的，是一套“开箱即用”的系统级方案。晶丰明源以电源管理为底座向上延伸，必易微以“三电”为核心横向补齐，美芯晟从感知出发打通全链路——它们都在做同一件事：从提供单一芯片，转向提供系统级解决方案。
华创证券分析指出，模拟芯片作为典型的“长尾”产品市场，单一企业难以凭借单一品类建立全面竞争力。并购是模拟芯片行业做大做强的关键手段，国内厂商已进入平台化整合阶段。
