港交所披露，浙江来福谐波传动股份有限公司将于2026年6月30日正式在港交所上市。本次发售股份数量为13,441,900股H股，最高发行价为每股H股85.5港元，募资总额最多约11.49亿港元。
来福谐波是中国机器人精密传动核心部件提供商，产品涵盖谐波减速器、关节模组、机械臂乃至自动化工作站，主要应用于人形机器人和工业机器人领域。根据灼识咨询报告，按2025年出货量计算，公司在中国机器人谐波减速器提供商中排名第二，市场份额达21.4%；按收入计算亦排名第二，市场份额达12.9%。截至2025年12月31日，公司是国内仅有的两家已实现人形机器人用谐波减速器交付并进入量产阶段的制造商之一。
公司于2015年开始谐波减速器业务，经过多年运营积累已确立技术优势。2025年，公司谐波减速器实现±15角秒的定位精度，使用寿命超过10,000小时。公司在产品设计、电动执行与驱动和生产技术方面已形成核心能力，能够服务于焊接、搬运、喷涂、装配和分拣等多种精密传动应用场景。产品主要交付国内客户，亦有少部分销往欧洲、美国、日本及韩国等国际市场。
在产品组合方面，公司正逐步从谐波减速器提供商发展成为精密传动解决方案提供商。关节模组和机械臂整合了谐波减速器、电机和编码器等核心部件，专为对集成效率要求较高的场景设计。自动化工作站则是集成机器人与传统机床的产线，支持柔性制造与产线升级，可面向小批量、多品种的生产需求提供一站式自动化升级方案。
谐波减速器平均售价由2023年的人民币795元下降至2024年的人民币722元，2025年进一步下降至人民币571元，主要由于小规格谐波减速器销售占比提高及战略性价格调整。关节模组平均售价由2023年的人民币2,010元增加至2024年的人民币2,432元，2025年进一步增加至人民币7,074元，主要由于低壓关节模组的推出及根据客户要求添加额外组件。
截至2025年12月31日，公司已售出超过870,000台谐波减速器。2023年、2024年及2025年，营业收入分别为人民币9,450万元、1.077亿元及2.609亿元；毛利分别为人民币2,790万元、2,590万元及6,690万元，毛利率分别为29.5%、24.1%及25.6%。同期录得年内亏损分别为人民币1.688亿元、1.688亿元及1.706亿元，主要源于下游市场仍处于增长阶段、产能投资导致成本上升、研发投入力度较大（研发开支占比分别为33.5%、30.9%及18.9%）以及赎回负债账面值变动等因素。
截至最后实际可行日期，公司在中国拥有81项获授专利，包括52项发明专利、26项实用新型专利及三项外观设计专利，并已提交33项待批专利申请，同时拥有26项注册商标。
