1、MLCC掀起新一轮涨价周期，本土厂商加速扩产迎来黄金发展期
2、元器件用量市场空间巨大且持续成长 顺络电子Q1净利润增幅或达110%
3、手机业务滞涨电子烟业务大增：爱施德2020年净利润同比翻倍至7亿元
4、法拉电子：Q1净利润1.48-1.76亿元，同比增长60%-90%
1、MLCC掀起新一轮涨价周期，本土厂商加速扩产迎来黄金发展期
“工业大米”MLCC自去年下半年以来，在行业巨头村田、TDK、三星电机等的带领下，开启新一轮涨价周期。行业分析认为，本轮涨价主要是在上游原材料涨价的推动下，以及下游5G手机需求量超预期、加上车市复苏、电动车市场持续高速增长所致；此外，2021 年被动元件需求将保持高景气，行业将迎来量价齐升的火热态势。
据集微网了解到，三星电机于3月初正式调涨部分MLCC价格，涨幅为10%-26%，涨价通知于3月1日起正式生效；被动元件龙头国巨在3月初对客户端发出涨价通知，芯片电阻、MLCC预计调涨10%-20%；而此前国巨已经调涨钽电容和芯片电阻的价格；华新科近期也发出调涨MLCC报价30%-40%的通知。
三环集团相关负责人向集微网表示，目前市场MLCC涨价的主要是中高容方面，他们暂时还没有涨价的计划。
MLCC掀起新一轮涨价周期
相对于其他的被动元件而言，大多数品类的MLCC是不需要个性化定制，而是属于通用型产品，且价格根据市场供需情况波动明显。回顾近20年全球MLCC市场的发展，大致经历了四次明显的价格波动。
2000-2004年，互联网泡沫以及数字化时期，前期互联网浪潮和黑白手机的大规模普及，是MLCC需求的主要动力，供需的失衡情况推动了MLCC的涨价浪潮，但是后期随着互联网泡沫的破裂，大量的订单导致了库存的过剩。不过后期随着笔记本电脑和彩色功能手机等应用端的数字化推广，带动了小型MLCC需求的反弹，从而带动上游产能紧张从而出现缺货涨价。2008-2010年，金融危机以及随后的经济复苏，一方面，经济危机导致各应用产业链急速萎缩，大量清库存；另外一方面，从2009年起，全球经济快速复苏，下游需求崛起，产生大量的库存回补需求，再度推高产品价格。
2013-2015年，智能手机的迅速流行，以苹果、三星为代表的智能手机在短期内迅速普及，出货量呈爆炸式的增长，而且每台手机搭载的MLCC数量的上升，成为主要的需求动力，推动产品价格明显上涨。
2017-2018年，各种应用终端的需求上升。由于从2106年开始，日韩系主力厂商开始退出中低端市场，并转向车用和工控等高价值产品，从而造成中低端MLCC的攻击缺口。此外，三星Note 7 的爆炸事件，导致三星电机的MLCC停产三个月，且对后续交付的MLCC加强了品质管理，交货周期进一步拉长，以至于价格受到进一步的抬高。加上当年iPhone X的单机用量达到1100颗，超小型MLCC需求大幅增加，台企和大陆厂商难以在短期内填补市场空白，以至于MLCC价格被一路推高。
在以上MLCC四次的价格上涨背后，主要推动因素均为供需“失衡”。不过，对于本轮涨价潮而言，MLCC市场在经历了2018年的价格高企之后，在2019年急转直下，上半年MLCC单价跌幅高达15%，生产商和代理商的库存位均在高位。而受疫情的影响，宅经济大规模爆发，全球居家办公、线上教育等趋势的驱动下，笔电、平板等需求旺盛。
此外，随着车市复苏，电动汽车出货量的提高，自去年四季度以来，部分厂商已经出现产品交付延期的态势，并且部分厂商已经开始小幅涨价。而自今年年初起来，MLCC市场更是“涨”声一片。除上述国际巨头外，深圳华强北，无论是MLCC还是电阻，其价格较春节前均已上涨25%-30%。
据国内知名MLCC供应商介绍，公司现在订单饱满需求量很大，生产供不应求，需求量比较大的产品主要以通讯类的为主，如：基站、网通、手机、工控等。
而对于涨价的原因，该供应商称，主要是大宗商品也在涨价，行业龙头针对MLCC涨价的诉求本身也很合理，不过具体还能不能继续涨，现在还不确定，如果大宗商品一直涨的话，产业链也会受到影响。
东北证券研报则指出，由于贸易摩擦、疫情等因素，加速了整个产业链向国内转移的趋势，且由于国际巨头厂商扩产战略谨慎，加之上下游客户逐步依赖国产供应链，国内MLCC厂商迎来黄金发展期。
国产MLCC扩产将在多领域实现替代
从全球竞争格局来看，MLCC供应格局主要以日韩厂商为核心，他们不仅在技术和规模上占据优势，而且MLCC产品范围丰富。据统计，村田、三星电机、太阳诱电、国巨、TDK、华新科占据了全球市场份额的84%。
根据 ECIA 数据，2019 年全球前 9 大 MLCC 厂商中，有 3 家为日系厂商，合计市占率超过 53%；中国台湾的代表厂商国巨、华新科合计市占率约 7.6%；中国大陆代表企业宇阳、风华高科、三环集团合计市场份额 7.5%。
不过，随着TDK、村田、京瓷等国际巨头2016-2018年陆续退出1206/0805/0603/0402 等部分低毛利规格品类的中低端市场，而这些104、105容值正式最常规的料号，广泛应用于家电、工控等领域。值此时机，国内厂商抓住机会，顺势而起，目前在中低端领域的产品技术已经能满足国内大部分的需求，已经初步具备国产替代的产业条件。
需要注意的是，随着日韩企业推出中低端市场，国内厂商如风华高科、三环集团等也在相应的扩充常规品产能，但是受限原先产能规模上差距，中大尺寸和低容值的常规品供给处于明显的收缩状态。而且从应用端来看，智能家电等应用集中在 0805、0603、0402和0201，工控集中在1206、0804、0603等中大尺寸。0603 及以上尺寸的产品在需求不断扩容的情况下仍然占据 35%以上份额，预计未来部分 0402、以及0603、0805以上的中大尺寸常规品供给或将出现一定缺口。
此外，随着5G应用终端的放量，如自动驾驶、IoT、无人机等新增应用终端将多点开花，并且大幅提升对常规料号的需求。
上述供应商也对集微网表示：“公司供应的型号以通用类为主，而且通用类型的MLCC需求量是最大的，主要型号集中在0201和0402等。”
对于通用产品来说，产能规模决定了行业的影响力，如行业巨头村田以大约1500亿颗/月的MLCC产能占据绝对优势，而国内的风华高科、宇阳科技等产能规模约200亿颗左右/月，三环集团则为120-150亿颗左右/月。
目前，风华高科目前覆盖了全尺寸 MLCC，技术和产能在国内均处领先地位，而且，随着高端片式多层陶瓷电容器产业新基地项目建成后，2024 年达产时将新增月产能约 450 亿只（年产能约 5400 亿只）。
三环集团则主攻 0603/0805/1206 等大中尺寸 MLCC，2020 年募投项目达产后将实现 15.6 亿元收入，涉及超小型、高比容、高耐电压等高端规格的规模化生产。达产后有望提升公司在 MLCC、半导体封装行业中新应用的市场地位。其相关负责人对集微网表示，目前产能是饱和的，现在每个月大概在120-150亿/月，订单已经排到了3个月后。基本上全系列都可以覆盖，而且目前除了0201产能相对没那么大以外，其他诸如：0402/0103/0805/1206这些都是满产的。
宇阳科技 01005/0201/0402 等小尺寸微型及超微型 MLCC 占比超 90%，目前 MLCC 年产能达 2000 亿颗，随着2020年12月其安徽滁州“年产 5000 亿片陶瓷电容器项目”开工奠基，扩产规划也在加速推进。
整体来看，虽然国内MLCC行业发展起步晚，生产能力主要集中在中低端产品，不过未来随着5G智能终端/基站的放量，以及部分低端车用的需求，加上贸易摩擦还在持续，MLCC国产化推进势在必行，国产MLCC厂商将有望在这一轮扩产后迎来黄金发展期。
2、元器件用量市场空间巨大且持续成长 顺络电子Q1净利润增幅或达110%
4月5日，顺络电子发布第一季度业绩预告称，公司实现归属于上市公司股东的净利润为18450万元-19838.7万元，同比增长95%-110%。
行业周知，历史上每年一季度属于传统淡季，但是今年一季度顺络电子保持了自去年二季度开始的持续快速发展趋势，产品供不应求，连续四个季度的单季销售收入和净利润创历史新高，并且今年一季度创造公司上市以来最快单季同比增长速度。
关于公司实现持续高速增长的主要原因，顺络电子表示，公司产品主要应用于电子产品的无线信号处理领域和电源信号管理领域，市场空间巨大且持续成长。同时，电子产品具有“更加智能、更加方便快捷、更多功能”的趋势，所以电子产品必须不断提升无线信号处理能力；同时，电子产品信息处理量增大及信息处理复杂度增加，需要配备更多、更强大的独立电源模块；因此应用于无线信号处理领域的元件和电源信号管理领域的元件用量市场空间巨大且持续成长。
另外，顺络电子在市场上已取得了全球众多知名客户的认同和信赖，客户资源储备丰富。在手机、消费类电子市场份额不断提升的同时，在新兴市场（5G通信技术及应用、汽车电子、物联网、云计算及云服务、新能源等领域）也得到了快速发展。为公司的发展打开了更加广阔的市场。
此外，顺络电子依托公司长期的基础技术研究和技术创新投入，不断推出满足市场所需的新产品。新产品获得了主流客户的普遍认同，其市场应用得到快速成长。
3、手机业务滞涨电子烟业务大增：爱施德2020年净利润同比翻倍至7亿元
4月5日，据国内3C数码分销商爱施德发布公告表示，公司2020年实现营业收入6,418,995.58万元，较上年同期增长14.69%；归属于上市公司股东的净利润70,047.25万元,较上年同期大幅上升103.81%。
报告期内，非手机销售收入达739,477.10万元，毛利为69,137.07万元，较上年分别增长39.20%和59.90%。
通过上述可以看出，爱施德2020年营收快速增长主要受益于非手机业务，而这块主要受益于电子烟业务，不过，随着国内对电子烟产品新的监管政策出炉，势必会对国内电子烟产品造成严重的冲击！在国内电子烟品牌RELX于美股上市初期，爱施德等连续三个交易日涨停！
据悉，爱施德是国内领先的数字化分销和数字化零售服务商，聚焦以智能手机为核心的3C数码及快消领域，通过线上数字化网络与线下全球服务网络相融合的模式，为品牌商、零售商和消费者提供价值服务。报告期内，公司主营业务是数字化分销业务和数字化零售业务。
公司深耕手机分销行业二十多年，运营效率、行业地位、品牌合作和服务价值持续保持行业领先，与国内外优秀品牌商形成长期的战略合作关系，是苹果、荣耀、三星等品牌的中国一级代理商。公司已在全国设立30多个分支机构和办事处，服务31个省级区域，覆盖T1-T6全渠道和10万家门店及线上零售商，构建了连接品牌商和下游客户的高效立体的分销网络。
据介绍，公司在全国一至三线城市的核心商圈自营100家苹果优质经销商（APR）门店——Coodoo，是苹果公司在中国的最大授权零售商之一；同时管理和运营700多家苹果授权（MONO）门店。
同时，公司与电子雾化器领导品牌悦刻（RELX）实现战略合作，已在全国拓展并运营3,600家悦刻专卖店和3,200个店中店，成为国内规模最大、覆盖最广、发展最快的电子雾化器零售服务商。
此外，公司与团队共同斥资6.6亿元参与对荣耀的联合收购，成为渠道商中持股比例最大的战略投资者。双方的合作持续深化，公司控股子公司由你网络成为线上荣耀官方旗舰店和线下荣耀专卖店的指定运营服务商，服务线上消费者和线下门店，覆盖荣耀全产品。同时，凭借新荣耀强大的基因和传承以及在创新研发领域的投入，荣耀也将推出属于自己的超级旗舰。因此，公司作为战略投资者和战略合作伙伴，将与之携手共同拓展荣耀高端市场，创造更大的服务价值。
4、法拉电子：Q1净利润1.48-1.76亿元，同比增长60%-90%
4月5日，据法拉电子发布公告表示，预计2021年一季度实现的归属于上市公司股东的净利润14,863.50万元人民币到17,650.41万元人民币，与上年同期相比增加5,573.81万元人民币至8,360.72万元人民币，同比增加60%至90%。
对于业绩增长的原因，据法拉电子表示：“公司2021年第一季度延续了上年第四季度的市场需求态势。”
据其此前发布2020年财报显示，公司2020年实现营业总收入18.9亿，同比增长12.5%；实现归母净利润5.6亿，同比增长21.9%，增幅为8年以来最高值；每股收益为2.47元。报告期内，公司毛利率为44.1%，同比提高1.1个百分点，净利率为29.8%，同比提高2.1个百分点。
据其表示，2020年，一方面，由于疫情的影响，国内外市场发生了较大变化，疫情带来远程视频设施、防疫物资生产设备、医疗、服务器、数据中心、消杀照明等市场需求的增长，但也导致传统家电市场需求的下降。
另一方面，由于各国政府大都推出了新能源汽车优惠政策，带动了需求的增长；光伏风电市场受成本下降因素驱动，整体需求也快速增长。受以上综合因素影响，公司销售总体呈现为家电市场下降，照明市场稳定，风电、光伏、工控及新能源汽车市场持续增长。
市场竞争的加剧倒逼我们整合工艺、设备、管理等各方力量寻求最优的成本方案，积极拓展新能源汽车、光伏、风电、工控、轨道交通、家电等领域中高端客户。通过提高设备自动化水平，优化供应链管理，完善信息化系统建设，使得公司的综合成本控制得到进一步提升。
据悉，薄膜电容器广泛应用于家电、通讯、电网、工业控制、照明和新能源（光伏、风能、汽车）等多个行业，几乎存在于所有的电子电路中，是不可取代的电子元件。由于市场变化及技术的进步，照明领域对薄膜电容器的需求减少，竞争加剧。而未来几年，随着国家在智能电网建设、电气化铁路建设和新能源（光伏，风能，汽车）等方面的加大投入，以及消费类电子产品的升级换代，工业控制技术推进，预计未来几年，高端薄膜电容器市场仍会稳步增长。
全球市场来看，薄膜电容器生产企业如松下（Panasonic）、TDK和法拉电子等知名企业，发展历史较长，资金和技术实力雄厚，处于行业领先地位。在中国，市场参与主体包括跨国公司的子公司和本土成长起来的生产厂商。其中，上述跨国公司已纷纷在国内建厂，设立合资或独资公司，进一步加剧市场竞争。
薄膜电容器市场是完全开放、充分竞争的市场。国际市场上，由于产品整体上盈利能力较弱，众多厂商逐步淡出传统领域，仅存少数几家高端供应商，传统产品规模逐步缩小，释放一定的市场空间，竞争重点主要转向新能源、电网等电力电子电容方向发展；国内市场上，大、中、小各类生产厂商并存，产品质量水平参差不齐，主要配套传统家电及照明市场，市场竞争激烈，盈利能力不强。
据法拉电子介绍，2021年公司将维持收入稳定增长，努力控制成本和各项费用。公司在继续巩固传统市场占有率的情况下，将进一步开拓全球新能源市场（新能源汽车、光伏、风电）、轨道交通市场、电网市场：1、以市场为导向，以研发为抓手，保证新品推进的落地生根。2、要进一步完善生产管理，推进精益生产。3、加快自动化水平提升，提高产品质量，降低生产成本。
